8月產(chǎn)業(yè)資本凈減持額環(huán)比降40%

　　8月以來，大小盤指數(shù)維持“雙震”行情，滬綜指在2000-2100點(diǎn)窄幅震蕩，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則在1200點(diǎn)附近上躥下跳。8月初至今，A股股東公告減持規(guī)模為62.24億元，較上月環(huán)比下降40%，減持仍主要集中在創(chuàng)業(yè)板和中小板的小盤股。分析人士指出，在大盤弱勢(shì)震蕩的背景下，二級(jí)市場(chǎng)重要股東的凈減持額出現(xiàn)環(huán)比下降，顯示出產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于市場(chǎng)的高敏感性。目前，大盤股重要股東的減持意愿并不強(qiáng)，而考慮到小盤成長(zhǎng)股前期積累了較大的漲幅，且中報(bào)業(yè)績(jī)大考即將來臨，產(chǎn)業(yè)資本的套現(xiàn)意愿有所加強(qiáng)。

　　減持規(guī)模環(huán)比降四成

　　數(shù)據(jù)顯示，8月以來共有162只股票出現(xiàn)重要股東持股變動(dòng)，其中獲增持的股票有24只，合計(jì)增持股份數(shù)量1.58億股，增持金額估算為10.82億元；遭減持的股票有138只，合計(jì)數(shù)量5.62億股，減持規(guī)模估算為73.06億元。整體來看，凈減持金額為62.24億元。這一數(shù)字較7月份103.08億元的減持規(guī)模環(huán)比下降了約40%。

　　從重要股東的減持情況來看，1月至7月的月度減持額分別為88.29億元、81.56億元、104.39億元、26.84億元、229.29億元、90.03億元和103.08億元，合計(jì)723.48億元。從數(shù)據(jù)可以看到，5月和7月，滬深股市運(yùn)行重心抬高，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)疊創(chuàng)新高，令大小非有機(jī)會(huì)在相對(duì)高位拋售股票。5月的巨量減持具有相當(dāng)明確的指數(shù)意義，當(dāng)月創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲20.65%，減持規(guī)模也占到上半年的30%，而6月滬綜指大跌，一度擊穿1900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也下跌5.72%，當(dāng)月減持額也迅速縮減到90.03億元，環(huán)比降幅超過60%。由此來看，產(chǎn)業(yè)資本的減持對(duì)市場(chǎng)具有較高的敏感性。

　　正因?yàn)槿绱耍?月份出現(xiàn)的減持低谷同樣值得注意，目前滬綜指呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈的態(tài)勢(shì)，凈減持規(guī)模的縮減一方面顯示出上市公司重要股東不愿在股價(jià)低位減持股票，另一方面可能意味著產(chǎn)業(yè)資本可能看好大盤后市的反彈，預(yù)計(jì)市場(chǎng)重心可能出現(xiàn)上移。

　　創(chuàng)業(yè)板仍是“重災(zāi)區(qū)”

　　數(shù)據(jù)顯示，8月以來獲得增持的24只股票中，只有雙林股份一家創(chuàng)業(yè)板公司增持10萬股，增持金額估算為68.08萬元。而在遭減持的138只股票中，有53只個(gè)股來自創(chuàng)業(yè)板，合計(jì)減持股份數(shù)量為1.2億股，減持規(guī)模估算為27.56億元。整體來看，8月創(chuàng)業(yè)板的凈減持金額為27.56億元，在整個(gè)A股的凈減持額中占比44%。顯然，創(chuàng)業(yè)板中的成長(zhǎng)股再次成為減持的主力軍。

　　分析人士指出，8月產(chǎn)業(yè)資本對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票的大幅減持可能來自于兩個(gè)方面的原因，一是，受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和科技升級(jí)的大方向的成長(zhǎng)股雖然在中長(zhǎng)期依然具有絕對(duì)吸引力，但經(jīng)過前期的大幅上漲后，部分成長(zhǎng)股泡沫逐步被吹大，投資者的恐高情緒也與日俱增，這也增加了上市公司重要股東的套現(xiàn)沖動(dòng)；二是，作為創(chuàng)業(yè)板中成長(zhǎng)股的試金石，中報(bào)業(yè)績(jī)將在8、9月披露，創(chuàng)業(yè)板股票面臨重大考驗(yàn)，高估值壓力能否通過高業(yè)績(jī)來化解成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)資本在8月減持部分創(chuàng)業(yè)板中的成長(zhǎng)股，可以起到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。

　　從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的表現(xiàn)來看，5月份的大量減持并未制造出指數(shù)的頂部，這要?dú)w功于二級(jí)市場(chǎng)的投資者對(duì)于成長(zhǎng)股的追逐。8月份，在場(chǎng)內(nèi)投資者明顯恐高的情緒下，創(chuàng)業(yè)板能否延續(xù)成長(zhǎng)盛宴仍是個(gè)未知數(shù)?？偟膩砜?，對(duì)于產(chǎn)業(yè)資本的減持，其市場(chǎng)影響并不能一概而論，對(duì)于一些能夠真正實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板股票，減持或只是牛市行情中的暫時(shí)阻力；但對(duì)于一些偽成長(zhǎng)的個(gè)股，輝煌過后，將不得不面對(duì)股價(jià)和估值的雙重黯淡。

來源：中國(guó)證券報(bào)

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