前11月“砍下”16萬(wàn)億 社會(huì)融資規(guī)模刷新紀(jì)錄

　　16萬(wàn)億和8.4萬(wàn)億。

　　這是央行公布的2013年前11個(gè)月的社會(huì)融資規(guī)模和新增人民幣貸款規(guī)模。而2012年全年，這兩個(gè)指標(biāo)分別為8.2萬(wàn)億和15.76萬(wàn)億。2013年僅僅用了11個(gè)月的時(shí)間，信貸和社會(huì)融資規(guī)模就超過(guò)了去年全年的增量。

　　全年社會(huì)融資規(guī)模的最高紀(jì)錄為2012年的15.76萬(wàn)億。這意味著，即使12月份社會(huì)融資規(guī)模零增長(zhǎng)，到今年年底，2013年的社會(huì)融資規(guī)模也將鐵定刷新紀(jì)錄。

　　昨日，央行公布的11月的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，11月末，廣義貨幣M2余額107.93萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.2%，比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　信貸需求旺盛

　　具體到11月份來(lái)看，當(dāng)月人民幣貸款增加約6246億元，較上月多增1185億元，比去年同期多增1026億元。11月末，人民幣貸款余額71.41萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.2%。

　　“臨近年底，資金需求量還是很大的?！敝袊?guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，前一輪信貸擴(kuò)張，資金需求存在一定的慣性，一些項(xiàng)目需要支付利息，有的債務(wù)需要展期，再加上還有新項(xiàng)目，都需要資金。

　　“超出預(yù)期。”民生銀行金融市場(chǎng)部首席分析師李志強(qiáng)在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)則表示，按照現(xiàn)在的流動(dòng)性環(huán)境，我們之前預(yù)測(cè)11月新增貸款是5000億左右。

　　從新增人民幣貸款的結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)月對(duì)公貸款增加3639億元，較上月多增629億元，較上年同期多增822億元。其中，短期貸款增加2407億元，環(huán)比多增加259億元；中長(zhǎng)期貸款增加858億元，環(huán)比少增582億元，但同比多增889億元；票據(jù)融資余額本月略增191億元。

　　住戶部門貸款則增加了2615億元，環(huán)比多增了566億元，但余額同比增速略有下降，不過(guò)仍持續(xù)保持高位，達(dá)到23.59%；其中，中長(zhǎng)期貸款新增1818億元，較上月多增283億元，余額同比增速27.5%亦較上月有所下降。

　　“企業(yè)中長(zhǎng)期貸款雖然環(huán)比減少較多，但主要是企業(yè)經(jīng)營(yíng)季節(jié)因素導(dǎo)致，同比變化顯示的積極因素更為重要?！苯恍薪鹑谘芯恐行难芯繂T鄂永健表示，房產(chǎn)銷售沖高回落，購(gòu)房信貸需求有所下降、銀行信貸額度緊張都是造成房貸利率上行、放款周期拉長(zhǎng)、住戶中長(zhǎng)期貸款、住戶貸款整體增速有所下降的原因。

　　存款方面，11月當(dāng)月人民幣存款增加5472億元，同比多增733億元。其中，住戶存款增加940億元，非金融企業(yè)存款增加3877億元，財(cái)政性存款減少435億元。

　　高成本逼“窄”直接融資

　　社會(huì)融資規(guī)模方面，11月份社會(huì)融資規(guī)模新增約1.23萬(wàn)億元，分別比上月和上年同期多增3736億元和1053億元。據(jù)估算余額同比增速為18.4%，較上月低0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　“社會(huì)融資新增規(guī)模上升顯示本月金融活動(dòng)活躍，余額同比增速保持高位顯示金融支持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張動(dòng)力良好?！倍跤澜》Q，但社融規(guī)模增速仍未恢復(fù)，這主要是一方面表內(nèi)融資受限于額度，總體持穩(wěn)，另一方面其他融資受監(jiān)管加強(qiáng)因素，擴(kuò)張受到制約。

　　具體來(lái)看，當(dāng)月人民幣貸款增加6246億元，同比多增1026億元；外幣貸款折合人民幣增加122億元，同比少增923億元；委托貸款增加2704億元，同比多增1486億元；信托貸款增加1018億元，同比少增784億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加57億元，同比多增546億元；企業(yè)債券凈融資1383億元，同比少437億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資147億元，同比多40億元。

　　一直以來(lái)，以債券、股票為代表的直接融資渠道，是未來(lái)拓展的重點(diǎn)。但11月的情況顯示，債市融資并不理想，同比呈現(xiàn)少增現(xiàn)象。

　　“這主要是由于現(xiàn)階段流動(dòng)性較緊，發(fā)債成本上升所致?！崩钪緩?qiáng)表示，尤其是信用債的融資成本可以說(shuō)大幅上升，這影響了企業(yè)發(fā)債融資的熱情。

　　11月份，銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為4.12%，分別比上月和去年同期高0.29個(gè)和1.55個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式債券回購(gòu)月加權(quán)平均利率為4.12%，分別比上月和去年同期高0.26個(gè)和1.57個(gè)百分點(diǎn)。

　　利率、存準(zhǔn)率料難動(dòng)

　　“未來(lái)貨幣政策仍將繼續(xù)在‘穩(wěn)增長(zhǎng)’和‘控風(fēng)險(xiǎn)’之間尋求平衡，因而總體基調(diào)保持穩(wěn)健中性的可能性較大?！倍跤澜∨袛?，基準(zhǔn)利率很可能繼續(xù)保持穩(wěn)定不變，但鑒于2014年物價(jià)上漲有一定壓力，不排除為管理通脹預(yù)期，小幅上調(diào)存款利率或進(jìn)一步擴(kuò)大存款利率上限的可能。

　　統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)也顯示，2013年11月份CPI同比上漲3.0%。

　　“預(yù)計(jì)2013年全年CPI通脹率為2.7%政府目標(biāo)是控制在3.5%以內(nèi)，2014年CPI的預(yù)測(cè)是同比上漲3.3%。”摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌認(rèn)為，貨幣政策方面，預(yù)期將在短期內(nèi)繼續(xù)維持中性的貨幣政策，對(duì)于政策性利率和存款準(zhǔn)備金率不作調(diào)整。

　　與此同時(shí)，朱海斌還稱，央行也會(huì)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)通過(guò)回購(gòu)操作和常備借貸便利SLF等各種政策工具對(duì)流動(dòng)性環(huán)境予以適度管控的重要性。

　　在存款準(zhǔn)備金率方面，劉元春認(rèn)為，12月份新增外匯占款可能仍然較高，央行將加大對(duì)沖力度。但由于資金在年底預(yù)計(jì)將很緊張，加之上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)市場(chǎng)心理層面沖擊較大，預(yù)計(jì)央行近期不會(huì)上調(diào)存準(zhǔn)率。（章文貢）

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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