中國對外金融凈資產(chǎn)已達1.8萬億美元

　　對外資產(chǎn)負債結構需進一步優(yōu)化。國家外匯管理局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，截至2013年9月末，我國對外金融資產(chǎn)56510億美元，對外負債38459億美元，對外金融凈資產(chǎn)18052億美元。

　　在對外金融資產(chǎn)中，我國對外直接投資5590億美元，證券投資2470億美元，其他投資11190億美元，儲備資產(chǎn)37260億美元，分別占對外金融資產(chǎn)的10%、4%、20%和66%；在對外負債中，外國來華直接投資23232億美元，證券投資3744億美元，其他投資11483億美元，分別占對外負債的60%、10%和30%。

　　中國社科院副院長李揚分析說，中國國際投資頭寸的主要特征表現(xiàn)為：對外資產(chǎn)主要集中于貨幣當局，以外匯儲備為主；對外負債主要集中于私人部門，以來華直接投資為主；對外資產(chǎn)和對外負債逐年增長且對外資產(chǎn)增速快于對外負債，從而對外凈資產(chǎn)為正且逐年增長。

　　李揚說，當前對外資產(chǎn)負債結構存在問題已經(jīng)開始逐步顯現(xiàn)，由于對外資產(chǎn)主要集中在政府部門，對外負債集中在民間部門，中國的對外金融資產(chǎn)負債存在主體錯配。雖然中國的國際投資頭寸表上的數(shù)據(jù)都是以美元為計價單位，但實際上中國擁有的對外資產(chǎn)主要以外幣計價，而負債主要以本幣計價，人民幣對主要貨幣的升值將不可避免地帶來資產(chǎn)負債的凈損失。此外，對外負債的回報率遠高于對外資產(chǎn)的收益率，這些都導致了中國的福利損失。而外匯儲備過多也會迫使中央銀行投放過多的本幣，從而造成通脹壓力。

　　對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院教授丁志杰關注過中國對外資產(chǎn)負債錯配帶來的投資損失，他舉例說，2012年美國對外資產(chǎn)216376億美元，負債255015億美元，凈資產(chǎn)-38639億美元，而投資收益達到5383億美元；中國對外資產(chǎn)51749億美元，負債34385億美元，凈資產(chǎn)17364億美元，而利潤卻是-1270億美元。

　　李揚建議，中國應該依據(jù)經(jīng)濟不同發(fā)展階段的規(guī)律，主動推進對外部門的相關改革，進一步優(yōu)化對外資產(chǎn)負債結構，逐步減少對外資產(chǎn)負債結構可能給經(jīng)濟帶來的負面影響。

來源：證券時報

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