近日，銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行結構性存款業(yè)務的通知》，對結構性存款現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定進行了系統(tǒng)梳理，并要求參照執(zhí)行《理財辦法》關于理財產品銷售的相關規(guī)定，實施專區(qū)銷售和錄音錄像，設置1萬元人民幣(或等值外幣)的銷售起點，并要求在銷售文件中約定不少于24小時的投資冷靜期，加強結構性存款合規(guī)銷售。
所謂結構性存款，是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得相應的收益。
2018年以來，受銀行存款競爭壓力不斷加大、“資管新規(guī)”禁止發(fā)行保本理財產品等因素影響，我國結構性存款快速增長，同時出現(xiàn)了產品運作管理不規(guī)范、誤導銷售、違規(guī)展業(yè)等問題。2019年初，結構性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率出現(xiàn)倒掛，部分企業(yè)以票據(jù)貼現(xiàn)資金購買高收益率結構性存款，使結構性存款成為套利工具，進一步助推了結構性存款的快速增長，相關問題和風險受到各方面高度關注。
德意志銀行董事總經理、財富管理中國區(qū)總經理彭彥杰對證券時報記者表示，當前結構性存款存在的主要問題，就是部分銀行對這一產品結構設計的不規(guī)范及不合理，這實質上違背結構性存款的設計意圖，成為銀行變相高息攬存的工具。所有結構性存款的衍生品交易對手及交易行為必須是真實的，而且還必須有完善的相關交易及人員管理壓力測試等。再者，根據(jù)現(xiàn)行的規(guī)定，衍生產品交易納入流動性覆蓋率及其他流動性風險監(jiān)管指標。
為杜絕結構性存款“假結構”或者結構設計不合理的亂象，《通知》強調，商業(yè)銀行發(fā)行結構性存款應當具備普通類衍生產品交易業(yè)務資格，商業(yè)銀行應當在綜合分析評估本行風險管理水平、衍生產品交易業(yè)務管理能力、資本實力和流動性水平的基礎上，科學審慎設計結構性存款，不得發(fā)行收益與實際承擔風險不相匹配的結構性存款。
上述要求所明確的只有普通類衍生產品交易業(yè)務資格才能發(fā)行結構性存款，無疑對大量城商行和農商行來說，短期內將暫時失去結構性存款的發(fā)行資格。因為近兩年盡管不少中小銀行獲得了衍生品交易業(yè)務資格，但這一資質多屬于“基礎類”而非“普通類”。
2018年初，結構性存款規(guī)模迎來快速增長，今年2月達到 11.23萬億元的峰值，此后逐漸下滑，但各月發(fā)行規(guī)模仍在10萬億元以上。結構性存款因其收益率高于大額存單、定期存款等，被看作是銀行高息攬存的工具?！锻ㄖ返某雠_也利于降低銀行的負債成本，從而帶動貸款實際利率的進一步下降。民生銀行金融研究中心主任王一峰表示，在銀行LPR報價中，資金成本占比超過70%。只有有效控制負債體系融資成本，才更有利于引導LPR下行。樂觀估計下，若假設全部結構性存款均得到有效控制，廣義“假結構”全面整改，則目前十萬億量級的結構性存款付息成本有望下降2.1%，能夠明顯推動銀行體系負債成本下降超過10BP。
彭彥杰表示，《通知》是對現(xiàn)有監(jiān)管政策的梳理和強調，體現(xiàn)出監(jiān)管機構對此類產品的合理引導，鼓勵資金推動實體經濟發(fā)展，推動收益率和風險的組合更加合理，加強對消費者權益的保護。需要強調的一點是，結構性存款與一般意義上的存款或者理財并不相同，有一定的投資風險。投資者應評估自身的風險偏好，合理投資。
此外，為確保平穩(wěn)過渡，《通知》充分考慮對銀行經營和金融市場的潛在影響，同時采取設置過渡期和“新老劃斷”的政策安排。過渡期為施行之日起12個月。過渡期內，商業(yè)銀行可以繼續(xù)發(fā)行原有的結構性存款(老產品)，但應當嚴格控制在存量產品的整體規(guī)模內，并有序壓縮遞減。過渡期結束后，商業(yè)銀行新發(fā)行的結構性存款應當符合《通知》規(guī)定。（孫璐璐）
轉自：證券時報
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