盈利結構生變 銀行對公利潤占比下滑

　　隨著利率市場化進程加快、金融脫媒加劇以及不良資產和不良率“雙升”，銀行盈利增速放緩成為必然趨勢。

　　值得注意的是，截至3月31日A股10家上市銀行發(fā)布的2015年年報數(shù)據顯示，在利潤構成方面，公司業(yè)務對利潤的貢獻正出現(xiàn)普遍下降。

　　業(yè)內人士將這一變化歸因于息差收窄和實體經濟需求不足。在經濟持續(xù)下行的壓力下，銀行急需調整盈利結構，尋找新的利潤增長點。

　　對公業(yè)務利潤收縮

　　截至3月31日，共有包括中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、平安銀行、中國光大銀行、招商銀行、中國民生銀行、中信銀行在內的10家A股上市銀行公布了2015年年報。與此前的市場預期相同，幾家銀行的凈利潤增速均出現(xiàn)了不同程度的下滑，除平安銀行外，9家上市銀行凈利潤增速降至個位數(shù)。

　　其中，除交行外，其余四家國有銀行的凈利潤增速已跌破“1”。截至2015年年末，工行、中行、農行、建行及交行的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2771.31億元、1708.45億元、1805.82億元、2281.45億元及665.28億元，凈利潤增速分別為0.48%、0.74%、0.6%、0.14%及1.03%，而2014年幾家銀行的凈利潤增速分別為5.1%、8.08%、7.9%、6.14%及5.71%。

　　《中國經營報》記者查閱了10家上市銀行年報，發(fā)現(xiàn)在利潤構成方面幾家銀行均出現(xiàn)了較為相似的變化，即公司業(yè)務對利潤的貢獻正在下降。

　　以中信銀行為例，報告期內，該行公司銀行業(yè)務實現(xiàn)稅前利潤198.86億元，在稅前利潤總額中占比36.2%，較2014年下降了10.3個百分點。光大銀行也在其業(yè)績報告中披露到，由企業(yè)貸款帶來的平均收益率由2014年的6.39%下降到了2015年的5.92%。

　　某證券公司銀行業(yè)分析師告訴記者，公司金融業(yè)務利潤占比收窄主要是受息差收窄的影響。隨著利率市場化持續(xù)推進，2015年，央行降息5次施壓息差，銀行付息成本不斷攀升，吞噬了上市銀行的凈利潤，依靠高息差躺著賺錢的日子已不復存在。

　　從公布凈息差水平的銀行年報數(shù)據來看，凈息差放緩是主旋律。中國銀行凈息差為2.12%，同比下降了13個基點；中信銀行凈息差為2.31%，2014年同期為2.40%；民生銀行凈息差為2.26%，2014年同期為2.59%。

　　工行行長易會滿坦言，2015年，工商銀行凈息差亦收窄了19個基點，預計在不考慮新的一些利率政策出臺的情況下，2016年預計繼續(xù)收窄約20個基點，不可否認，會對2016年的盈利帶來影響。

　　上述證券公司銀行業(yè)分析師認為，在利率市場化過程中，對于公司貸款較為依賴的銀行，在息差收窄時，或會受到較為嚴重的沖擊。

　　尋求利潤新增長點

　　對于公司金融業(yè)務凈利潤出現(xiàn)下滑的情況，招商銀行認為，除了業(yè)務結構調整、降息導致利差收窄的原因以外，外部有效信貸需求不足、進出口下滑等亦是影響因素。

　　某國有銀行公司業(yè)務部人士告訴記者，隨著國內經濟增速放緩，實體經濟需求不足，同時受不良資產壓力影響，銀行業(yè)的信貸資產呈進一步萎縮趨勢。

　　從部分銀行的業(yè)績中可以看出這一情況。以工行為例，該行2015年公司類貸款比上年年末增加了2569.60億元，但在總體貸款中占比較2014年同期下降了3.1個百分點；建行2015年年末公司類貸款及墊付額占貸款總額也較2014年同期下降了5.69個百分點至55.11%。

　　在此背景下，一些銀行將大量的資金配置到同業(yè)業(yè)務等相對安全、收益較高的資產中去，同時進行了業(yè)務結構的調整，通過業(yè)務轉型，尋找新的增長點。

　　工行董事長姜建清在業(yè)績發(fā)布會上表示，要繼續(xù)強化工商銀行大零售、大資管和大投行這三大引擎，進而推動加快該行業(yè)務的轉型。易會滿補充道，工行將進一步調整業(yè)務結構，例如通過創(chuàng)新進一步帶動中間業(yè)務的發(fā)展，通過加強定價管理、加強同業(yè)合作來進一步控制成本，通過主動負債跟被動負債的有機結合，進一步做好負債總量、結構、成本之間的控制，協(xié)調發(fā)展。

　　同時，國際化戰(zhàn)略亦為一些商業(yè)銀行的利潤增長做出貢獻。截至2015年年末，中行海外資產規(guī)模達到4.83萬億元，較2012年年末的3.14萬億元，增長了54.06%，在中行集團中的總資產占比升至27.01%；海外稅前利潤占比由2012年的18.59%提升至23.64%，且海外機構的不良率僅為0.17%。2015年，中行加大海外機構布局力度，海外機構覆蓋46個國家和地區(qū)。招商證券的分析報告認為，龐大的海外業(yè)務應有助中行抵御國內增長放緩。

　　對于國際業(yè)務，姜建清介紹道，工商銀行的國際化業(yè)務近年來以30%至40%的速度增長，國際化盈利貢獻越來越成為工商銀行盈利貢獻增加值中的重要組成部分。工行年報數(shù)據顯示，不包含2015年新并購的機構，該行境外機構凈利潤增長達12.2%。（本報記者 張漫游 北京報道）

　　轉自：中國經營報

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