中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)“蹄疾還得步穩(wěn)”

　　商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球162個(gè)國(guó)家和地區(qū)的7020家境外企業(yè)進(jìn)行非金融類(lèi)直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資9619.3億元人民幣。中國(guó)已取代美國(guó)，成為全球跨境并購(gòu)最大收購(gòu)國(guó)。

　　不過(guò)，進(jìn)入2016年第四季度，“中企海外并購(gòu)放緩”“海外并購(gòu)遭遇瓶頸”等聲音響起。業(yè)內(nèi)人士直言，當(dāng)前，中企跨境并購(gòu)已經(jīng)陷入歷史上最難時(shí)期，市場(chǎng)的下一步走向值得關(guān)注。

　　海外并購(gòu)步伐放緩

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成并購(gòu)1952起。前三季度，中國(guó)跨境并購(gòu)總額1739億美元，同比增長(zhǎng)68%。

　　不過(guò)，進(jìn)入2016年第四季度，跨境并購(gòu)內(nèi)外環(huán)境都面臨急速變化。國(guó)內(nèi)方面，隨著人民幣對(duì)兌美元貶值壓力預(yù)期高漲，國(guó)家外匯管理局針對(duì)對(duì)外直接投資合規(guī)性、真實(shí)性審核的監(jiān)管力度空前加強(qiáng)。

　　“在整個(gè)快速發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)也夾雜了一些短期行為或者投機(jī)行為，這些如果不把握好，可能會(huì)帶來(lái)更大風(fēng)險(xiǎn)?！痹?016中國(guó)并購(gòu)合作聯(lián)盟并購(gòu)高峰論壇上，中國(guó)世界貿(mào)易組織研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)霍建國(guó)指出。

　　國(guó)外方面，隨著英國(guó)脫歐，特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，反全球化浪潮正在席卷全球，為中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)帶來(lái)了很大的政治隱患。缺乏專業(yè)化團(tuán)隊(duì)支持

　　民生銀行投資銀行部總經(jīng)理?xiàng)钬拐J(rèn)為，目前海外動(dòng)蕩可能會(huì)延緩并購(gòu)進(jìn)程，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，無(wú)論是中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，客觀上都需要形成與海外并購(gòu)的良性互動(dòng)，作為產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要支撐，海外并購(gòu)前景依然光明。

　　一項(xiàng)針對(duì)中國(guó)企業(yè)的調(diào)查也顯示，86%的中國(guó)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示所在企業(yè)未來(lái)兩年內(nèi)仍將尋求海外并購(gòu)。一家剛剛收購(gòu)某歐洲企業(yè)的參會(huì)人士說(shuō)，海外政治環(huán)境動(dòng)蕩可能會(huì)延緩并購(gòu)進(jìn)程，但企業(yè)發(fā)展客觀上需要跨境并購(gòu)，未來(lái)依然是企業(yè)重要戰(zhàn)略方向。

　　企業(yè)普遍反映，有較高執(zhí)行能力的專業(yè)團(tuán)隊(duì)是跨境并購(gòu)成功的關(guān)鍵因素之一，當(dāng)前，市場(chǎng)最缺精通金融、法律、產(chǎn)業(yè)政策的綜合化專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

　　針對(duì)這些需求，一些市場(chǎng)機(jī)構(gòu)采取聯(lián)合方式構(gòu)建并購(gòu)服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。據(jù)悉，2013年發(fā)起設(shè)立的中國(guó)并購(gòu)合作聯(lián)盟正在組建“并購(gòu)服務(wù)集成商”為企業(yè)提供并購(gòu)綜合服務(wù)，目前已匯聚33家活躍于并購(gòu)市場(chǎng)的銀行、券商、律所、會(huì)計(jì)所、評(píng)估所等專業(yè)機(jī)構(gòu)。

　　跨境并購(gòu)要控制節(jié)奏

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)正在構(gòu)建經(jīng)濟(jì)全面開(kāi)放新格局，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大，在全球生產(chǎn)鏈位置的前移，都要求中國(guó)企業(yè)進(jìn)行全球資源配置。

　　同時(shí)，中企進(jìn)行海外并購(gòu)要注意控制節(jié)奏，“蹄疾還得步穩(wěn)”?；艚▏?guó)指出，在復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)海外收購(gòu)要全面了解、準(zhǔn)確判斷投資目的國(guó)政治、法律、經(jīng)濟(jì)狀況，以避免大規(guī)模投資后形勢(shì)逆轉(zhuǎn)帶來(lái)嚴(yán)重?fù)p失。

　　近年來(lái)，一些國(guó)內(nèi)企業(yè)大舉投資海外地產(chǎn)物業(yè)，屢屢在市場(chǎng)最高點(diǎn)搶資產(chǎn)，企業(yè)對(duì)在境外并購(gòu)的目的性和必要性等基礎(chǔ)工作研判不足，對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目沒(méi)有進(jìn)行充分論證，暴露出諸多盲目性。

　　霍建國(guó)建議應(yīng)加強(qiáng)兩方面工作：一方面，相關(guān)部門(mén)要對(duì)企業(yè)繼續(xù)提供必要的便利化服務(wù)和政策支持，及時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示和信息引導(dǎo)。另一方面，企業(yè)要關(guān)注并學(xué)會(huì)研判國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，同時(shí)要制定完整的投資計(jì)劃，全面了解投資目的國(guó)的政治、法律、經(jīng)濟(jì)狀況，并對(duì)這些發(fā)展有一個(gè)準(zhǔn)確的判斷，以避免大規(guī)模投資后形勢(shì)逆轉(zhuǎn)帶來(lái)的嚴(yán)重?fù)p失。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)貿(mào)易報(bào)

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