PMI明顯上揚，我國經(jīng)濟穩(wěn)中有升

中國物流與采購聯(lián)合會4月1日發(fā)布的3月份PMI（制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)）數(shù)據(jù)顯示，相對于上月PMI的小幅回落，3月份PMI為55.1%，環(huán)比上升了3.1個百分點。至此，該指數(shù)已持續(xù)13個月保持在50%以上。

　　“從11項分類指標看，3月份PMI有較明顯上升，顯示國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中有升。我國經(jīng)濟已逐步恢復活力，而且正處在穩(wěn)定增長的過程中?！苯邮鼙緢笥浾卟稍L的交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉告訴記者。

　　“訂單指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)上升，表明當前工業(yè)生產(chǎn)和社會需求都達到比較高的水平。”唐建偉稱。數(shù)據(jù)顯示，3月份，新訂單指數(shù)為58.1%，比上月上升4.4個百分點；生產(chǎn)指數(shù)為58.4%，比上月上升4.1個百分點，這兩個指數(shù)都超過了55%。中國物流信息中心發(fā)布的報告顯示，從調(diào)查來看，本月反映新訂單較上月上升的企業(yè)比重達到50.7%，為近年來的最高值。結(jié)合前兩個月工業(yè)增加值、投資、消費等數(shù)據(jù)可以看出，當前我國工業(yè)生產(chǎn)和社會需求都呈現(xiàn)上升的勢頭。

　　從投資來看，不僅總體投資增幅較高，而且結(jié)構(gòu)也有所優(yōu)化，一個可喜的變化就是民間投資趨向活躍。從投資資金結(jié)構(gòu)來看，除國家預算內(nèi)、銀行貸款、利用外資以及建設單位自籌以外的其它資金，今年1至2月份，增速高達85.6%，所占比重上升到20.6%，比去年同期和去年全年分別提高5.1和3.4個百分點。3月24日，溫家寶總理在國務院常務會議上，確定了鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的政策措施。由此可以看出，今年國家將重點鼓勵和引導民間投資增長。

　　在PMI的分項指標中，購進價格指數(shù)的攀升，引起人們的關注。從購進價格指數(shù)來看，該指數(shù)自去年11月份以來，已連續(xù)5個月保持在60%以上，最近又見明顯攀升。3月份達到65.1%，比上月上升4.0個百分點。購進價格指數(shù)與物價指數(shù)尤其是PPI指數(shù)有著密切關系，它的攀升預示著物價的走勢。

　　“物價上漲的壓力不小，因為購進價格指數(shù)上升得較快，達到了65.1%，結(jié)合近期的物價走勢來看，上半年物價上漲的趨勢肯定會延續(xù)，PPI指數(shù)可能會快速上升?！碧平▊ジ嬖V記者。我們從前兩個月CPI、PPI雙雙上升也可以看出這一點。唐建偉認為，今年上半年物價上漲的壓力不小，此外近期西南旱災等一些疊加因素，可能會共同推動上半年個別月份物價上漲會超過5%，但是預計全年物價走勢呈倒U形：上半年物價可能會持續(xù)上漲，年中出現(xiàn)高點，下半年物價漲幅會有所回落。

　　中國物流信息中心發(fā)布的報告也指出，當前，我國物價走勢仍有繼續(xù)上漲的壓力。一是原材料、能源類價格上漲壓力較大；二是西南五省區(qū)旱情繼續(xù)蔓延；三是隨著國際金融危機影響減弱，國際原油、金屬、鐵礦石等大宗商品價格開始從低位反彈，重新進入上行通道，我國面臨的輸入性通脹也呈上升趨勢。

　　新出口訂單指數(shù)的上升，意味著今年我國出口總體出現(xiàn)恢復性增長?！皬那皟蓚€月出口數(shù)據(jù)和3月份PMI指數(shù)來看，前3個月出口數(shù)據(jù)應該是超預期的，但是未來這種態(tài)勢能不能保持還有待觀察，因為全球經(jīng)濟復蘇存在反復的可能性，基礎還不是很穩(wěn)固，尤其是發(fā)達國家?！碧平▊ジ嬖V記者。

　　中國物流信息中心也認為，3月份新出口訂單指數(shù)上升并不意味著未來出口將現(xiàn)穩(wěn)定回升。一是從該指數(shù)來看，走勢并不穩(wěn)定，波動性較大。當月上升，也可能是即期偶發(fā)因素影響，并不一定具有趨勢性。二是從國際環(huán)境來看，今年更為復雜，一個突出的特點是國際上針對我國的貿(mào)易摩擦不斷擴大。目前世界各國都在急于尋找經(jīng)濟增長動力，以加快復蘇進程，尤其對于發(fā)達國家而言，由于其刺激政策效果逐漸減弱，這種動力更為迫切。但由于其陷入高失業(yè)率和低儲蓄率兩大難題，內(nèi)部可以發(fā)掘的空間有限，因而只好“眼光向外”，希望通過進出口改善來拉動經(jīng)濟增長。

　　前兩個月工業(yè)增加值的大幅上漲，以及3月份PMI指數(shù)中生產(chǎn)指數(shù)的上升，也引發(fā)了人們對經(jīng)濟是否趨熱的討論。唐建偉表示，“一季度我國經(jīng)濟增長出現(xiàn)較高的增長速度，主要原因在于去年基數(shù)較低。近期來看，我國經(jīng)濟還處在企穩(wěn)后平穩(wěn)增長的階段，我們不認為經(jīng)濟過熱?！?/p>

　　針對3月份制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查情況，國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部研究員張立群表示，3月份PMI指數(shù)的提高尚待進一步觀察。從需求角度看，出口強勁恢復的勢頭有一定的不可持續(xù)性，投資實際增幅回落，需求增長和企業(yè)訂單增長前景還不明朗。PMI指數(shù)提高，反映了經(jīng)濟持續(xù)回升態(tài)勢在當前企業(yè)生產(chǎn)采購活動中，正產(chǎn)生越來越多的積極影響，但能否持續(xù)還需要觀察。（作者：龐東梅）

來源：金融時報

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