鐵礦石市場(chǎng)下半年形勢(shì)復(fù)雜化因素加劇

　　國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，依然未有明顯回升跡象出現(xiàn)。終端需求的低迷，始終壓抑原料市場(chǎng)運(yùn)行。鐵礦石市場(chǎng)經(jīng)過(guò)半年的運(yùn)行，在春節(jié)過(guò)后出現(xiàn)一波強(qiáng)勁上漲態(tài)勢(shì)，漲勢(shì)持續(xù)了近2個(gè)月，最高漲幅近50%，而在4月中旬開(kāi)始，整體市場(chǎng)連連走低，整體市場(chǎng)成交狀況頗為低迷，鋼材采購(gòu)狀況依然“謹(jǐn)慎”。在此種境況下，縱觀(guān)世界經(jīng)濟(jì)，正在演繹新一輪通脹上升周期過(guò)程中，受希臘、西班牙債務(wù)危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟引發(fā)的全球資產(chǎn)泡沫破滅和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)放緩問(wèn)題影響。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，一是三大鐵礦石供應(yīng)商放言三季度鐵礦石還要漲價(jià)23%；二是中國(guó)人民銀行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率機(jī)制改革，人民幣升值預(yù)期不斷增強(qiáng)；三是紐約商品交易所即將于7月11日推出針對(duì)中國(guó)進(jìn)口的鐵礦石掉期期貨交易。種種跡象表明，鐵礦石市場(chǎng)的“金融化”時(shí)代即將到來(lái)，尤其針對(duì)國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)來(lái)講，鐵礦石已從單純的資源性商品，轉(zhuǎn)變成為金融機(jī)構(gòu)資本炒作的“香饃饃”。由此可以看出，鐵礦石市場(chǎng)的走勢(shì)已不能單純用供需關(guān)系來(lái)衡量其商品價(jià)值，而是要考慮更為全面的影響因素。綜合分析，對(duì)于下半年鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)不應(yīng)過(guò)度悲觀(guān)，應(yīng)看到鐵礦石資源已從單純的資源性商品向金融衍生品過(guò)程的轉(zhuǎn)變，將帶來(lái)更多的市場(chǎng)商機(jī)。筆者從以下幾點(diǎn)分析下半年鐵礦石市場(chǎng)的走勢(shì)狀況。

　　鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)形成底部支撐點(diǎn)2010年上半年國(guó)產(chǎn)礦及進(jìn)口礦市場(chǎng)走勢(shì)大致相同，均出現(xiàn)一波沖高回落的過(guò)程。自2009年鐵礦石市場(chǎng)跌入谷底后，經(jīng)過(guò)緩慢的上升期，重返至階段性高點(diǎn)，隨后再次滑落，無(wú)論國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)還是進(jìn)口礦市場(chǎng)，鐵礦石干基含稅價(jià)位在1000元/噸-1100元/噸是市場(chǎng)形成上行動(dòng)力的起點(diǎn)，而經(jīng)過(guò)調(diào)整后，此價(jià)位也應(yīng)是最為有利的支撐點(diǎn)，因此鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格在1000元點(diǎn)位應(yīng)具有較強(qiáng)的“抗跌”能力。人民幣升值預(yù)期將對(duì)進(jìn)口礦價(jià)格起到平抑漲幅作用從三大鐵礦石供應(yīng)商叫囂大幅上調(diào)鐵礦石價(jià)格，到近日國(guó)家出臺(tái)相關(guān)匯改政策，從一定程度上不乏看出其間的微妙聯(lián)系。眾所周知，人民幣升值是有利于進(jìn)口商品買(mǎi)賣(mài)的，我國(guó)是鐵礦石資源的第一大進(jìn)口國(guó)，而大幅上漲的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格，使得國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)叫苦連連，在與國(guó)際鐵礦石供應(yīng)商談判不成的情況下，相應(yīng)調(diào)整人民幣匯率，將從一個(gè)側(cè)面對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的高成本壓力進(jìn)行適度“松綁”。然而同時(shí)也要關(guān)注鐵礦石出口國(guó)家的貨幣升值問(wèn)題，人民幣的升值會(huì)加重國(guó)際鐵礦石供應(yīng)商提價(jià)的信心，以更高的商品價(jià)格來(lái)彌補(bǔ)匯率損失。目前，日方已經(jīng)同意接受澳方鐵礦石供應(yīng)商的提價(jià)要求，第三季度鐵礦石協(xié)議離岸價(jià)在147美元/噸，如果按此價(jià)位核算，從澳方進(jìn)口的鐵礦石到達(dá)中國(guó)的CIF（到岸價(jià)）價(jià)格將達(dá)到177美元/噸，協(xié)議價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格形成“倒掛”現(xiàn)象。在協(xié)議價(jià)格高漲的前提下，現(xiàn)貨資源靈活的定價(jià)機(jī)制將占領(lǐng)先機(jī)，三大鐵礦石供應(yīng)商也同樣看到現(xiàn)貨市場(chǎng)的操作空間，為此必和必拓已揚(yáng)言7月起買(mǎi)方需“現(xiàn)金提貨”，由此，鋼鐵企業(yè)的多渠道采購(gòu)方式將成為抑制鐵礦石市場(chǎng)向好發(fā)展的阻力。鐵礦石掉期期貨交易將使市場(chǎng)再掀波瀾美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所控股公司6月21日宣布將推出運(yùn)到中國(guó)的含鐵量62%的鐵礦石掉期期貨交易和結(jié)算服務(wù)。首個(gè)交易日期為7月12日的交易將從7月11日開(kāi)始，合約將在紐約商品交易所上市，把連續(xù)24個(gè)月的合約上市交易，2010年8月將為首個(gè)上市合約月份。該合約規(guī)模為500噸，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為0.01美元。此消息的披露，重點(diǎn)在于強(qiáng)調(diào)針對(duì)運(yùn)往中國(guó)的鐵礦石掉期期貨交易，其含義不可小視。鐵礦石資源的“金融化”屬性顯露無(wú)疑，整個(gè)鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行的透明度有所增加，現(xiàn)貨鐵礦石市場(chǎng)的操作難度增強(qiáng)，大型鋼鐵企業(yè)及貿(mào)易商很可能利用鐵礦石期貨交易規(guī)避原料市場(chǎng)上漲風(fēng)險(xiǎn)，鐵礦石資源也將成為財(cái)團(tuán)的炒作熱點(diǎn)。

　　綜上所述，從國(guó)內(nèi)鋼鐵整體產(chǎn)能對(duì)鐵礦石需求狀況來(lái)看，其需求量依然處于較高水平，雖然國(guó)家節(jié)能減排的號(hào)召頗為強(qiáng)烈，但短時(shí)間內(nèi)其整體的鋼鐵產(chǎn)量不會(huì)出現(xiàn)較大降幅，由此對(duì)原料的需求也不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模減少的情況，只是在終端市場(chǎng)及鋼材市場(chǎng)未有明顯向好走向的情況下，其采購(gòu)速度及采購(gòu)頻率明顯降低，鋼廠(chǎng)采取“以逸待勞”的采購(gòu)方式，壓制鐵礦石等原料價(jià)格的走高。對(duì)于國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)來(lái)講，鐵礦石市場(chǎng)的金融化加劇，將從一定程度平抑市場(chǎng)的漲跌空間。綜合判斷，下半年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)仍面臨較大挑戰(zhàn)，人民幣匯改及對(duì)部分鋼鐵品種取消出口退稅，由此鋼材產(chǎn)品的出口遭受重創(chuàng)。然而也可以看到，鐵道部表示將投資7000億元用于高鐵的投資，這意味著高鐵的最大建設(shè)潮已經(jīng)來(lái)臨，京滬高鐵線(xiàn)下工程已經(jīng)全面完工，轉(zhuǎn)入軌道鋪設(shè)和站后施工工作。國(guó)家在節(jié)制鋼材出口的同時(shí)，也顯現(xiàn)出拉動(dòng)內(nèi)需的苗頭，由此可以預(yù)見(jiàn)，今年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)應(yīng)屬于“高成本年”，即使鋼鐵企業(yè)需求如何慘淡，鐵礦石價(jià)格也不會(huì)回落到2009年的水平，整體市場(chǎng)將處于階段高位運(yùn)行，但市場(chǎng)上漲空間有限，很難突破本年中前期高點(diǎn)?！鲝埫?/br>

來(lái)源：中國(guó)礦業(yè)報(bào)

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