我國(guó)文化金融快速發(fā)展，投融資體系初步建立

　　近日獲悉，剛剛過去的2013年，中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)增加值預(yù)計(jì)達(dá)2.1萬億元，約占GDP比重3.77%，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用進(jìn)一步加強(qiáng)?！拔幕a(chǎn)業(yè)的發(fā)展與文化產(chǎn)業(yè)投融資體系的日益完善密切相關(guān)?！蔽幕课幕a(chǎn)業(yè)司副巡視員施俊玲表示。

　　新元文智集團(tuán)的研究表明，自2009年國(guó)務(wù)院發(fā)布《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》開始，特別是2010年中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、文化部等九部委出臺(tái)《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》后，文化金融工作實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，經(jīng)過3年多努力，目前我國(guó)多層次、多渠道、多元化的文化產(chǎn)業(yè)投融資體系已經(jīng)初步建立，預(yù)計(jì)今后10年仍將持續(xù)處于重要的發(fā)展機(jī)遇期，并不斷完善。

　　文化產(chǎn)業(yè)投融資案例增加

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年新設(shè)立的11只文化產(chǎn)業(yè)基金中有8只基金募集完成；披露的15起融資案例投資規(guī)模為9.5億元，主要投資領(lǐng)域集中在影視音樂、文藝演出、旅游地產(chǎn)以及網(wǎng)游4個(gè)領(lǐng)域。另?yè)?jù)了解，在目前的國(guó)內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)基金投資案例中，共有1筆IPO退出和2筆并購(gòu)?fù)顺觥?/p>

　　在文化產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投融資方面，2013年投融資案例達(dá)143起，較2012年增加27起，同比增長(zhǎng)23.28%。披露融資規(guī)模案例達(dá)110起，占總?cè)谫Y案例的76.9%，投融資總額達(dá)120.92億元。從已披露案例相關(guān)信息來看，2013年文化產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)融資標(biāo)的主要是以北京、上海、廣東三地處于發(fā)展期的文化信息傳輸、文化創(chuàng)意及設(shè)計(jì)服務(wù)企業(yè)為主。

　　在文化企業(yè)上市方面，2013年共有10家文化企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外上市，其中4家在香港上市，6家在美國(guó)上市。海外上市IPO募集總規(guī)模為72.02億元。此外，上海游族和視覺中國(guó)兩家網(wǎng)絡(luò)新媒體文化企業(yè)實(shí)現(xiàn)借殼上市。已上市文化企業(yè)外延式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，2014年IPO重啟或成風(fēng)投和私募首選退出方式。

　　記者了解到，據(jù)首次公開發(fā)行股票申報(bào)企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年1月2日，共有47家文化企業(yè)在錄。此外，2013年文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域共有３０家企業(yè)在“新三板”掛牌，主要集中在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。

　　傳統(tǒng)金融市場(chǎng)對(duì)接文化產(chǎn)業(yè)

　　據(jù)了解，國(guó)內(nèi)大多數(shù)文化企業(yè)往往由于規(guī)模小、輕資產(chǎn)、缺少用于抵押的固定資產(chǎn)而很難從銀行獲得貸款。不過，近年來有跡象顯示，在證券市場(chǎng)表現(xiàn)活躍的同時(shí)，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)已經(jīng)開始與文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)行對(duì)接，并取得初步成效。

　　新元文智總經(jīng)理劉德良表示，銀行業(yè)從2009年開始進(jìn)行了一系列的漸進(jìn)式探索，目前銀行信貸已經(jīng)成為文化產(chǎn)業(yè)融資的主要途徑。根據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)估算，截至2013年年底，全國(guó)文化產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期貸款余額在1500億元左右。全國(guó)性商業(yè)銀行文化信貸產(chǎn)品趨于成熟，價(jià)值開始凸顯。信貸（抵）質(zhì)押主要圍繞無形資產(chǎn)與收益權(quán)等形式展開，重點(diǎn)投向了廣播影視領(lǐng)域中的傳統(tǒng)大中型國(guó)有企業(yè)及民營(yíng)龍頭企業(yè)，新聞出版行業(yè)和文化旅游業(yè)受到重點(diǎn)關(guān)注，新型文化業(yè)態(tài)的個(gè)別企業(yè)獲得信貸支持?！翱傮w看，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)信貸整體規(guī)模偏小，貸款余額占比僅在0.2%上下，文化金融信貸產(chǎn)品不夠豐富，中小文化企業(yè)投貸依舊不足?！眲⒌铝颊f，文化金融市場(chǎng)要想實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展還有很長(zhǎng)的路要走，有賴于多方協(xié)作，實(shí)現(xiàn)共贏。

　　此外，在文化產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)方面，中國(guó)保監(jiān)會(huì)、文化部于2010年聯(lián)合印發(fā)通知，啟動(dòng)保險(xiǎn)支持文化產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)工作，明確了11個(gè)文化產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)試點(diǎn)險(xiǎn)種與3家試點(diǎn)企業(yè)?？傮w來看，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在整個(gè)文化產(chǎn)業(yè)中的覆蓋面和滲透度還不夠。在文化產(chǎn)業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)存在天然合作基礎(chǔ)的前提下，未來文化產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)的創(chuàng)新發(fā)展重在規(guī)范化。

　　2012年3月，文化部聯(lián)合中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)了文化企業(yè)融資債券工作，債券融資試點(diǎn)工作在北京、上海、江蘇、浙江、深圳等地展開，并將逐步在全國(guó)范圍推廣。目前，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)債券市場(chǎng)主要包括中國(guó)銀行間市場(chǎng)和上海、深圳證券交易所，并以中國(guó)銀行間市場(chǎng)為主要發(fā)債場(chǎng)所。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年共有60起文化產(chǎn)業(yè)債券融資案例，融資規(guī)模繼續(xù)攀升，達(dá)到711.05億元，比2012年的493.8億元增加了217.25億元，增幅達(dá)44%。融資工具以中期債券和短期債券為主，融資規(guī)模以超短期債券居多，融資主體集中在傳統(tǒng)行業(yè)，以文化旅游休閑服務(wù)為主。

　　另?yè)?jù)了解，受房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)以及文化產(chǎn)業(yè)熱潮與政策支持影響，文化產(chǎn)業(yè)直至2012年才開始受到信托業(yè)青睞，投融資規(guī)模得到爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2013年年底，文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域共計(jì)發(fā)行47起信托計(jì)劃，投融資總規(guī)模達(dá)到83.94億元?！芭c2012年相比，2013年文化產(chǎn)業(yè)信托融資的數(shù)量和規(guī)模都有所回落。但可以預(yù)測(cè)，在未來相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，文化產(chǎn)業(yè)信托投融資將會(huì)迎來難得的發(fā)展機(jī)遇期?！眲⒌铝颊f。

　　文化產(chǎn)業(yè)投融資競(jìng)爭(zhēng)更加激烈

　　劉德良認(rèn)為，2014年我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)將在政策、資本和技術(shù)等多重因素帶動(dòng)下呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：在規(guī)模經(jīng)濟(jì)與差異化競(jìng)爭(zhēng)并行的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景下，革命性的文化產(chǎn)品、高效便捷的線下渠道以及富有經(jīng)驗(yàn)的管理層對(duì)文化企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要性將空前提升，以其為目的的文化產(chǎn)業(yè)投融資活動(dòng)預(yù)計(jì)將會(huì)增多。

　　各類社會(huì)資本繼續(xù)投身文化產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新的稀缺性導(dǎo)致投資難度加大。風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量將大量增加，隨著天使基金蓬勃發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭BAT緊密布局，競(jìng)爭(zhēng)將越來越激烈。

　　“2014年，文化企業(yè)上市迎來新一輪小高潮，境內(nèi)和境外資本市場(chǎng)將出現(xiàn)帶有中國(guó)基因的明星企業(yè)?！眲⒌铝急硎?，銀行、保險(xiǎn)、證券和信托業(yè)或有新的政策及舉動(dòng)來推動(dòng)各自與文化產(chǎn)業(yè)的對(duì)接和融合發(fā)展。（本報(bào)記者 紀(jì)愛玲報(bào)道）

來源：中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報(bào)

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