多家消費(fèi)金融公司完成增資 行業(yè)步入“資源協(xié)同”深水區(qū)

　　在消費(fèi)金融行業(yè)步入存量分化、監(jiān)管持續(xù)收緊的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，頭部機(jī)構(gòu)的資本運(yùn)作往往折射出行業(yè)變局的深層邏輯。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局青島監(jiān)管局日前發(fā)布批復(fù)，同意海爾消費(fèi)金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海爾消金”）注冊(cè)資本金由20.9億元增至31.18億元，增資幅度超過10億元。這是2026年開年以來，繼北銀消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融、金美信消費(fèi)金融之后，第四家完成增資的持牌消費(fèi)金融公司。

　　本次增資并非簡(jiǎn)單的資本補(bǔ)充。批復(fù)文件顯示，海爾消金此次引入了三家新股東：青島國(guó)信產(chǎn)融控股（集團(tuán)）有限公司、青島林蔥貿(mào)易有限公司分別持股5.92%，上海海通云創(chuàng)智能數(shù)字科技有限公司持股4.97%。穿透股權(quán)來看，這是一次精心布局的“資源聯(lián)姻”——青島國(guó)信產(chǎn)融為青島市屬國(guó)企，青島林蔥貿(mào)易背后是嶗山區(qū)屬國(guó)有平臺(tái)青島金家?guī)X控股集團(tuán)，而上海海通云創(chuàng)則是由聚合吧科技主導(dǎo)的數(shù)字科技公司。增資完成后，海爾集團(tuán)公司仍以49%的持股比例保持大股東地位。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，新股東疊加海爾集團(tuán)的場(chǎng)景與品牌優(yōu)勢(shì)，海爾消費(fèi)金融將構(gòu)建產(chǎn)融結(jié)合的開放生態(tài)，加大對(duì)新型消費(fèi)場(chǎng)景的金融支持，持續(xù)鍛造金融科技實(shí)力。春節(jié)期間，已接入海爾消金“智家分期”的山西省專賣店著力升級(jí)服務(wù)，將分期權(quán)益全面覆蓋店內(nèi)家電品類，助力家電消費(fèi)升級(jí)。

　　海爾消金的增資動(dòng)作，是2025年以來消費(fèi)金融行業(yè)增資潮的延續(xù)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2025年已有湖北消費(fèi)金融、錦程消費(fèi)金融、幸福消費(fèi)金融等8家機(jī)構(gòu)完成或披露增資舉措，數(shù)量超過2024年。2026年開年不足百日，增資步伐進(jìn)一步提速。遠(yuǎn)東資信研究院副院長(zhǎng)、首席宏觀研究員張林分析認(rèn)為，消費(fèi)金融公司加快資本補(bǔ)充，既是政策加強(qiáng)資本管理約束下的被動(dòng)應(yīng)對(duì)，也是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯從簡(jiǎn)單的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)向資金效率競(jìng)爭(zhēng)、風(fēng)險(xiǎn)管控能力競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)轉(zhuǎn)變。

　　這一輪密集增資的直接驅(qū)動(dòng)力，來自2024年3月修訂發(fā)布的《消費(fèi)金融公司管理辦法》?！掇k法》將消費(fèi)金融公司最低注冊(cè)資本限額由3億元提升至10億元，同時(shí)將主要出資人持股比例要求從不低于30%提高至不低于50%。監(jiān)管倒逼之下，尚未達(dá)標(biāo)機(jī)構(gòu)紛紛啟動(dòng)整改。截至目前，尚未達(dá)到10億元注冊(cè)資本要求的消費(fèi)金融公司僅剩晉商消費(fèi)金融、蒙商消費(fèi)金融和盛銀消費(fèi)金融3家。蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，對(duì)于未能增資至10億元的消費(fèi)金融公司，后續(xù)其業(yè)務(wù)開展將面臨監(jiān)管、經(jīng)營(yíng)、融資及市場(chǎng)聲譽(yù)等多方面的連鎖沖擊。

　　值得關(guān)注的是，在合規(guī)達(dá)標(biāo)之外，行業(yè)正迎來更為深刻的重構(gòu)。3月15日晚間，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局與中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》，要求所有放貸機(jī)構(gòu)在貸前向借款人清晰展示包括利息、服務(wù)費(fèi)、違約金等在內(nèi)的全部融資成本，自2026年8月1日起施行。監(jiān)管部門有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，個(gè)人貸款業(yè)務(wù)息費(fèi)信息披露不規(guī)范、不透明問題，既容易引發(fā)金融消費(fèi)糾紛，又影響利率政策效果、削弱金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。此次新規(guī)突出“四個(gè)堅(jiān)持”——息費(fèi)項(xiàng)目全覆蓋、貸款機(jī)構(gòu)全涵蓋、一表展示、事前披露與確認(rèn)，真正使個(gè)人貸款各項(xiàng)息費(fèi)“陽光化”“透明化”。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，強(qiáng)制明示年化綜合成本后，機(jī)構(gòu)間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨于充分，有望推動(dòng)消費(fèi)貸利率進(jìn)一步下行，實(shí)質(zhì)性降低居民借貸門檻。

　　行業(yè)普遍判斷，此次監(jiān)管收緊將令消費(fèi)金融行業(yè)格局呈現(xiàn)極致分化走勢(shì)。自營(yíng)獲客、自主風(fēng)控能力突出的頭部持牌機(jī)構(gòu)，受規(guī)模管控影響較小，反而能借助行業(yè)洗牌搶占合規(guī)市場(chǎng)份額；過度依賴助貸渠道、缺乏核心風(fēng)控能力的中小機(jī)構(gòu)，將面臨規(guī)模壓縮、盈利承壓的雙重挑戰(zhàn)。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)歐陽日輝指出，在我國(guó)新發(fā)展格局下，消費(fèi)金融的作用已從簡(jiǎn)單的信貸擴(kuò)張轉(zhuǎn)向促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型?？梢灶A(yù)見，隨著監(jiān)管框架日益完善、行業(yè)格局加速重塑，具備資本實(shí)力、風(fēng)控水平和科技能力的機(jī)構(gòu)，將在新一輪競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。（記者 向家瑩）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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