把握全球視野下新機(jī)遇 公募落子布局海外市場(chǎng)

　　在受訪的業(yè)內(nèi)人士看來，公募機(jī)構(gòu)“走出去”有利于構(gòu)建更加強(qiáng)大的資管行業(yè)，同時(shí)也將助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量雙向開放

　　中國(guó)公募基金行業(yè)在開放中誕生，在開放中成長(zhǎng)，也在進(jìn)一步的開放中實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展壯大。從2008年開始，一批大型基金公司陸續(xù)設(shè)立香港子公司，積累經(jīng)驗(yàn)后，繼而在美國(guó)、新加坡等地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。不僅如此，一批中小型基金公司近年來也緊緊跟隨大型基金公司的腳步，積極落子海外市場(chǎng)。

　　今年4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》指出，要穩(wěn)步推進(jìn)公募行業(yè)高水平開放。在受訪的業(yè)內(nèi)人士看來，公募機(jī)構(gòu)“走出去”有利于構(gòu)建更加強(qiáng)大的資管行業(yè)，同時(shí)也將助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量雙向開放。

　　漸成氣候：紛紛設(shè)立境外子公司

　　2008年，公募基金公司開始積極開拓離岸市場(chǎng)，香港市場(chǎng)成為最火熱的首發(fā)陣地。同年1月，南方基金與東英金融(現(xiàn)已更名為華科資本)合資建立了南方東英資產(chǎn)管理公司，這也是公募基金公司在香港設(shè)立的首家子公司。

　　此后，公募基金境外子公司陸續(xù)成立。例如，2009年11月，匯添富香港正式成立；2009年12月，博時(shí)基金全資子公司博時(shí)國(guó)際獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，并于2010年3月在香港注冊(cè)成立。

　　經(jīng)過多年的發(fā)展，這批率先“出?！钡墓狙杆賶汛?。南方東英團(tuán)隊(duì)人數(shù)已經(jīng)從十幾人擴(kuò)充至上百人，員工配置也較為多元化。作為在香港本土成長(zhǎng)起來的ETF管理人，南方東英在香港市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)行了35只ETF產(chǎn)品，被視為香港市場(chǎng)最大最成功的ETF發(fā)行商之一。

　　南方東英產(chǎn)品及客戶戰(zhàn)略部主管王辰坦言，初來香港成立子公司，面臨水土不服的挑戰(zhàn)?！扒》闞QFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)帶來了機(jī)遇，南方東英從ETF產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)突圍，南方A50ETF的成功讓公司的資產(chǎn)管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，為搭建銷售渠道網(wǎng)絡(luò)、建立合作伙伴關(guān)系起到了重要的作用?！?/p>

　　博時(shí)國(guó)際目前投資團(tuán)隊(duì)約有50人，資產(chǎn)管理規(guī)模約120億美元，為全球投資者提供包括權(quán)益、固收及大類資產(chǎn)配置等類別的雙向及跨境資產(chǎn)管理服務(wù)，獲得了多家海外主權(quán)基金、央行、養(yǎng)老基金、大型金融機(jī)構(gòu)的委托，并在中國(guó)香港、韓國(guó)及美國(guó)市場(chǎng)布局了多只公募基金。

　　公募“出?！钡倪x擇地也越來越多元化。以匯添富基金為例，繼成立匯添富香港后，去年8月匯添富美國(guó)正式成立。同時(shí)，匯添富新加坡的設(shè)立申請(qǐng)正在等待證監(jiān)會(huì)的批復(fù)，未來將主要服務(wù)于環(huán)太平洋及中東地區(qū)。

　　近年來，中小型基金公司也“揚(yáng)帆出?！薄Ｓ磊A基金、睿遠(yuǎn)基金等設(shè)立香港子公司的申請(qǐng)相繼獲得批復(fù)。此外，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，朱雀基金也遞交了設(shè)立境外子公司的申請(qǐng)。

　　監(jiān)管推動(dòng)：提升全球資產(chǎn)配置能力

　　公募境外子公司影響力不斷提升的背后是監(jiān)管的支持與鼓勵(lì)。2008年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于證券投資基金管理公司在香港設(shè)立機(jī)構(gòu)的規(guī)定》，明確了基金公司在境外設(shè)立、收購(gòu)或者參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的條件及程序。自此，公募“出?！崩_了序幕。

　　在10年探索的基礎(chǔ)上，2018年，《證券公司和證券投資基金管理公司境外設(shè)立、收購(gòu)、參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理辦法》正式實(shí)施，進(jìn)一步細(xì)化了公募基金設(shè)立境外子公司的相關(guān)規(guī)則。

　　如今公募基金行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，更應(yīng)當(dāng)“走出去”。今年證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，支持符合條件的基金管理公司“走出去”，依法設(shè)立境外子公司，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。

　　在中歐基金總經(jīng)理劉建平看來，近年來我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好，優(yōu)質(zhì)上市公司業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升，為資本市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從世界范圍來看，中國(guó)資本市場(chǎng)具有相當(dāng)?shù)奈?。公募基金“走出去”可以讓全球的投資者配置中國(guó)核心資產(chǎn)，分享中國(guó)金融市場(chǎng)改革開放的紅利。

　　需求廣闊：沉下心解決市場(chǎng)痛點(diǎn)

　　多位業(yè)內(nèi)人士坦言，公募基金開展國(guó)際化業(yè)務(wù)的空間雖然很大，但也面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

　　在博時(shí)國(guó)際看來，與外資巨頭相比，我國(guó)資管機(jī)構(gòu)在非中國(guó)資產(chǎn)投資能力、復(fù)雜衍生工具投資能力、品牌建設(shè)與市場(chǎng)營(yíng)銷能力以及人才培養(yǎng)與激勵(lì)機(jī)制等方面還存在不小的差距。

　　如何在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)突圍？“其核心就是沉下心來真正解決市場(chǎng)的痛點(diǎn)?！辈r(shí)國(guó)際表示，雖然境外資管市場(chǎng)的集中度較高，但整體市場(chǎng)依舊廣闊。如果公募基金將在本土市場(chǎng)服務(wù)億萬客戶所積累的產(chǎn)品與服務(wù)經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到相關(guān)市場(chǎng)，是能夠贏得一片屬于自己的天地的。

　　對(duì)于公募基金如何進(jìn)一步提高國(guó)際化水平，在王辰看來，公募基金的國(guó)際化要持之以恒地經(jīng)營(yíng)，不能簡(jiǎn)單復(fù)制過往成功經(jīng)驗(yàn)，而是要經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)的摸索過程。一方面，必須了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的行業(yè)模式，理順供求關(guān)系，找到業(yè)務(wù)切入點(diǎn)，彌補(bǔ)后來者的弱勢(shì)；另一方面，要結(jié)合需求，聘請(qǐng)適合的人才，深入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。此外，要抓好品牌建設(shè)，樹立自身特色，逐漸明晰自身的業(yè)務(wù)和品牌形象。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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