阿膠危局：驢皮價格水漲船高 競爭者不斷加入

[ 東阿阿膠內(nèi)部人士稱，新年再度調(diào)高膠類產(chǎn)品價格，就是緣于公司驢皮收購成本不斷走高?！肮灸壳半m然建有17個毛驢養(yǎng)殖示范基地，但養(yǎng)殖基地示范作用較大，公司大部分驢皮仍然需要通過收購和進(jìn)口?！鄙鲜鰞?nèi)部人士表示 ]

　　1月初，東阿阿膠000423.SZ內(nèi)部傳出阿膠類產(chǎn)品出廠價格提高6%的消息，《第一財經(jīng)日報》近日從東阿阿膠和零售商處證實(shí)，阿膠類產(chǎn)品終端零售價也將在元宵節(jié)后跟進(jìn)提價，漲幅約6%，即阿膠塊將從目前的825元/500g提高到875元/500g.

　　這次提價東阿阿膠尚未公告，但該公司多年來近十次提價，已然成為高端阿膠市場的主導(dǎo)品牌。按照東阿阿膠內(nèi)部對本報的說法，此次提價理由依然是上游驢皮資源供應(yīng)緊張所致。

　　據(jù)介紹，目前阿膠塊的主要原料驢皮國內(nèi)收購價在2012年上漲了40%，已逼近7萬~8萬元/噸，這一價格已經(jīng)接近驢皮進(jìn)口價。在以國內(nèi)收購為主的原料采購結(jié)構(gòu)沒有改變的前提下，國內(nèi)驢皮收購價格的大幅上漲給東阿阿膠造成了莫大的成本壓力，驢皮資源危局已然出現(xiàn)。

　　另外，隨著同仁堂600085.SH、太極集團(tuán)600129.SH、佛慈制藥002644.SZ等阿膠市場更多的競爭者進(jìn)入，未來上游驢皮資源的供應(yīng)將更為緊張，新一輪的驢皮資源搶奪戰(zhàn)也不可避免。

　　再提價

　　蛇年春節(jié)前及春節(jié)期間，消費(fèi)者到東阿阿膠直營店或零售藥店去買阿膠，大部分人都會聽到店員說，東阿阿膠很快又要提價了，要買就趁早。

　　聽到這一消息，消費(fèi)者丁先生節(jié)前囤了5斤阿膠，“我家每年都要吃幾斤阿膠，早買更劃算?！边@是一部分忠實(shí)消費(fèi)者的典型心態(tài)。

　　早在1月上旬，東阿阿膠廣州一位大經(jīng)銷商就向本報透露，東阿阿膠1月初就向全國經(jīng)銷商發(fā)了一份提價通知，阿膠類產(chǎn)品出廠價提高近6%。

　　根據(jù)內(nèi)部提價表，此次調(diào)價包括阿膠塊、阿膠速溶粉、桃花姬、海龍膠等膠類系列產(chǎn)品，多數(shù)產(chǎn)品調(diào)價幅度接近6%，但部分價格長期未上調(diào)或定位偏向奢侈品的產(chǎn)品調(diào)價幅度較高，如海龍膠提價80%。

　　1月下旬，記者從東阿阿膠內(nèi)部證實(shí)，公司內(nèi)部確實(shí)已向經(jīng)銷商發(fā)出通知，從2013年1月1月起提高主營膠類產(chǎn)品出廠價，平均上調(diào)近6%，終端零售價暫未上調(diào)，但春節(jié)后有可能提價6%~7%。

　　機(jī)構(gòu)對東阿阿膠此次提價普遍看好，廣州一位投資者估算，按2013年阿膠塊出貨量2100噸2012年的出貨+2012渠道囤貨清理、復(fù)方阿膠漿仍維持6370噸的銷售量來計，阿膠塊出貨量增長和本次提價以及阿膠漿上次提價，幾項(xiàng)合計能增加?xùn)|阿阿膠2013年銷售收入約15.25%。

　　此前的一次提價在2012年12月5日，復(fù)方阿膠漿出廠價提高10%多，零售價提高30%。東阿阿膠總經(jīng)理秦玉峰曾對外表示，未來幾年在提價手段上將采取“小步快跑”策略，將每次提價幅度保持在較低水平，避免出現(xiàn)終端囤貨或價格混亂等現(xiàn)象。

　　而在去年11月，同仁堂旗下具有自主定價權(quán)的阿膠塊產(chǎn)品全面提價20%，零售價從570元/500g提至690元/500g，同時上調(diào)20%的還有阿膠塊出廠價。

　　近年來受制于驢皮供應(yīng)價格走高和產(chǎn)銷量的限制，東阿阿膠一直通過提價來保持高毛利近幾年綜合毛利率70%以上。但提價是把“雙刃劍”，上述廣州大經(jīng)銷商告訴本報，東阿阿膠2011年因大幅度提價，造成兩大問題：渠道囤貨，公司難以控制；中低端消費(fèi)者市場丟失?！斑@兩個問題2012年東阿阿膠通過渠道控貨、擴(kuò)大渠道和終端免費(fèi)熬膠等手段才使市場恢復(fù)?！?/p>

　　另外值得注意的是，為保持業(yè)績增長、開拓新市場，東阿阿膠去年已經(jīng)正式試水快消渠道，通過開發(fā)推廣桃花姬等新品類來拓寬市場。秦玉峰告訴本報，桃花姬在山東和北京市場的快消化運(yùn)作比較成功，全年銷售額估計在2億元左右。

　　然而，盡管提價保持了公司高毛利率，進(jìn)軍快消市場也帶來了新的業(yè)務(wù)收入，種種措施使得東阿阿膠2012年業(yè)績恢復(fù)性增長，但是，東阿阿膠仍面臨最大的難題：驢皮原料供應(yīng)緊張，收購成本不斷走高。

　　驢皮資源危局已現(xiàn)

　　東阿阿膠內(nèi)部人士稱，新年再度調(diào)高膠類產(chǎn)品價格，就是緣于公司驢皮收購成本不斷走高。“公司目前雖然建有17個毛驢養(yǎng)殖示范基地，但養(yǎng)殖基地示范作用較大，公司大部分驢皮仍然需要通過收購和進(jìn)口?！鄙鲜鰞?nèi)部人士表示。

　　秦玉峰也一直對外強(qiáng)調(diào)，漲價主要有兩個原因：一是阿膠的價值回歸，他以清朝時期阿膠價格對比，認(rèn)為阿膠目前對應(yīng)價位應(yīng)在每斤4000~6000元之間，也就是說現(xiàn)在的價格遠(yuǎn)未回歸到應(yīng)有價位；另一個更為迫切的則是上游資源驢皮緊缺所致。

　　東阿阿膠并未向本報透露驢皮采購來源具體分布數(shù)據(jù)，但據(jù)業(yè)內(nèi)估算，東阿阿膠的驢皮采購來源有國內(nèi)收購、自建基地和進(jìn)口，分別占比約60%、25%、15%。

　　據(jù)悉，東阿阿膠的驢皮收購標(biāo)準(zhǔn)不低：每張驢皮最低重量不小于4公斤，推斷平均重量應(yīng)在4.5公斤左右。這樣折算下來，2011年國內(nèi)驢皮價格接近每噸5萬元。以年產(chǎn)阿膠1600噸計算，需要驢皮近5000噸，110萬張左右。

　　山東青島一位投資者告訴本報，2011年國內(nèi)驢皮收購價在5萬元/噸左右，進(jìn)口價約8萬元/噸，不過去年國內(nèi)驢皮收購價大幅上漲了40%，國內(nèi)收購價逼近每噸七八萬元，與進(jìn)口價基本持平。

　　此前秦玉峰在公開場合也談及，農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，全國毛驢存欄量在600萬頭左右，每年出欄量按三分之一計算應(yīng)在200萬頭左右，他認(rèn)為即便加上目前少量進(jìn)口的驢皮，驢皮緊缺已成定局，而且存欄量呈下降態(tài)勢。

　　據(jù)東阿阿膠介紹，每3公斤驢皮熬制1公斤阿膠，一張驢皮晾干后約在5公斤。以此推算，加上進(jìn)口的驢皮，每年可供應(yīng)的干驢皮原料不過1萬多噸，理論上講，當(dāng)年全部驢皮用來熬制阿膠總產(chǎn)量也不過3000~4000噸左右，而東阿阿膠的阿膠塊年產(chǎn)量一直局限在2000噸以下。

　　驢皮供應(yīng)量短期上不去，收購價格不斷走高，產(chǎn)能產(chǎn)量銷量無法大幅擴(kuò)容，上游資源的緊張儼然將東阿阿膠逼入資源危局。秦玉峰此前甚至斷言，“現(xiàn)在大量銷售相當(dāng)于慢性自殺。”

　　更讓業(yè)內(nèi)擔(dān)心的是，阿膠市場新競爭者的進(jìn)入，必然會使將來的驢皮供應(yīng)更為緊張，新一輪的驢皮資源搶奪已不可避免。

　　去年，阿膠產(chǎn)業(yè)儼然擴(kuò)產(chǎn)成風(fēng)：山東福膠集團(tuán)宣布了一項(xiàng)擴(kuò)產(chǎn)計劃，希望在2015年前將福膠產(chǎn)能擴(kuò)大到4000噸。山東宏濟(jì)堂集團(tuán)宣布將復(fù)產(chǎn)阿膠，阿膠生產(chǎn)規(guī)模已擴(kuò)充到數(shù)百噸，下一步將通過收購兼并的方式迅速擴(kuò)大產(chǎn)能。

　　而同仁堂、太極集團(tuán)和佛慈制藥等上市公司強(qiáng)勢殺入阿膠市場，分別推出各自品牌的阿膠產(chǎn)品。

　　一直以來，市場對福膠、同仁堂的擴(kuò)產(chǎn)，太極集團(tuán)等新競爭對手的加入表示擔(dān)憂，認(rèn)為新競爭對手的加入將對東阿阿膠造成沖擊。而上述廣州經(jīng)銷商也認(rèn)為，這種競爭態(tài)勢會進(jìn)一步惡化未來的驢皮供應(yīng)形勢。

　　招商證券1月31日的研報指出，毛驢生長周期3~4年，驢皮占毛驢的經(jīng)濟(jì)價值僅15%~20%，群養(yǎng)難度大，并且傳統(tǒng)的勞役價值在下降，導(dǎo)致毛驢的存欄量逐年下降，純粹為了驢皮養(yǎng)殖毛驢也不大現(xiàn)實(shí)?！霸谙掠伟⒛z產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大的背景下，驢皮的價格上漲是不可避免的?！?/p>

　　在這樣的境況下，東阿阿膠將如何化解驢皮資源危局？東阿阿膠方面并未給出清晰答案，其自建養(yǎng)驢基地計劃亦未能達(dá)到預(yù)期，而僅僅停留在“示范性基地”。

來源：第一財經(jīng)日報

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