國(guó)內(nèi)首只券商類信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品上市

　　18日，兩只阿里巴巴小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在深圳證券交易所掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)首只在交易所上市的券商類信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，標(biāo)志著資產(chǎn)證券化取得新突破。

　　小貸資產(chǎn)證券化取得突破

　　7月初，東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃正式獲得證監(jiān)會(huì)批文，成為證券行業(yè)首個(gè)基于信貸類資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。8月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議又進(jìn)一步提出擴(kuò)大資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，并提出優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可在交易所上市交易。

　　深交所總經(jīng)理宋麗萍在掛牌儀式上表示，東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)計(jì)劃在深交所掛牌，標(biāo)志著深交所在小貸資產(chǎn)證券化領(lǐng)域率先取得突破，對(duì)于小貸公司商業(yè)模式創(chuàng)新和金融市場(chǎng)創(chuàng)新具有重要的示范意義。

　　對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共政策研究所首席研究員表示，通過資產(chǎn)證券化，阿里金融手中的貸款資產(chǎn)變?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)包，通過添加適當(dāng)?shù)脑鲂糯胧┖笊鲜薪灰?，由投資者購買，然后用投資者購買受益憑證的錢再次放貸款，從而提高了資金的使用效率。

　　據(jù)悉，成立至今阿里巴巴金融借助互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)模式，為阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)等電子商務(wù)平臺(tái)上的大量的小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供融資服務(wù)。

　　募集文件顯示，截至2013年4月30日，阿里小貸累計(jì)獲貸客戶數(shù)24.03萬戶，累計(jì)發(fā)放貸款803.08萬筆，累放金額810.23億元；余額客戶數(shù)4.38萬戶，貸款余額11.48萬筆，金額19.78億元不包括已轉(zhuǎn)讓貸款資產(chǎn)，整體不良率為1.23%。

　　暫只對(duì)機(jī)構(gòu)投資者開放

　　宋麗萍表示，深交所一直重視資產(chǎn)證券化創(chuàng)新業(yè)務(wù)并將其作為擴(kuò)展延伸多層次資本市場(chǎng)包容服務(wù)能力的重要依托，深交所已在交易機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資者者適當(dāng)性等方面做好準(zhǔn)備。

　　公開資料顯示，由上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司發(fā)起成立的“東證資管—阿里巴巴1號(hào)、2號(hào)產(chǎn)品”成立時(shí)間分別為7月29日和8月31日，分別募資5億元，到期日分別為明年10月28日和11月12日，其中，優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券份額均為3.75億元。

　　不過目前，該項(xiàng)產(chǎn)品針對(duì)的是持有深圳A股證券賬戶和基金賬戶的機(jī)構(gòu)投資者，還未對(duì)散戶投資者開放。機(jī)構(gòu)投資者可以通過深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)參與“東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)計(jì)劃”的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。阿里01、阿里02與債券類似，起始價(jià)格為100元，年化收益率為6.2%，單筆成交申報(bào)最低數(shù)量為50000份。

　　深交所還表示，對(duì)首次參加“阿里巴巴1號(hào)”轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的投資者，交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)在其參與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)前，進(jìn)行全面的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則介紹，充分揭示可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并要求其在參與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)前簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

　　更好支持小微企業(yè)

　　深交所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人此前表示，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是資本市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的重要金融工具，提供了將相對(duì)缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品的途徑，對(duì)于盤活存量資產(chǎn)、提升資產(chǎn)流動(dòng)性具有重要作用。

　　“在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期金融支持有著重要作用。解決小微企業(yè)融資問題，是釋放社會(huì)活力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要課題?！彼嘻惼急硎?，“東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)計(jì)劃上市為多層次資本市場(chǎng)開辟了直接服務(wù)小微企業(yè)的新渠道，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！?/p>

　　記者了解到，國(guó)內(nèi)其他電商企業(yè)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的熱情十分濃厚，一些電商巨頭已經(jīng)或者正準(zhǔn)備進(jìn)入小額貸款領(lǐng)域，但由于缺乏商業(yè)銀行的“吸儲(chǔ)”能力而發(fā)展受到限制。按照現(xiàn)行規(guī)定，小貸公司不具備吸儲(chǔ)能力，只能使用自有注冊(cè)資本金，以及從金融機(jī)構(gòu)獲得最高不超過資本金50%的融資規(guī)模。阿里巴巴的資產(chǎn)證券化無疑是一次嘗試，可以幫助這些企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，解決貸款資金來源問題。

　　這些小貸公司的小額貸款，將提供給電商平臺(tái)上的小微企業(yè)和網(wǎng)商個(gè)人創(chuàng)業(yè)者。因此，資產(chǎn)證券化成了解決小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者融資難的有效手段，是金融更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的有效方式。

來源：新華網(wǎng)

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