首份地方政府債券評級報告出爐

　　國內首份地方政府債券評級報告出爐。6月17日，廣東省發(fā)布了2014年廣東省政府債券信息披露文件及債券評級報告。廣東省成為今年十個自發(fā)自還試點省市中首先發(fā)債的省份，今年共發(fā)行政府債券148億元，其中5、7、10期債券分別為59.2億、44.4億、44.4億。

　　上海新世紀資信評估公司給予2014年廣東省政府債券的評級為AAA，這也是國內首份地方政府債券評級報告。據(jù)本報記者了解，AAA級是最高的信用等級，也高于國外機構對中國政府的主體信用評級。

　　“中國政府的主體評級是在國際市場比較和其他國家比較。地方政府債券在國內市場發(fā)行，和企業(yè)債等債券比較，地方政府的債券級別肯定比企業(yè)債券等債券類型級別高得多，AAA的級別比較合理?！币晃辉u級機構的高層對21世紀經濟報道記者表示。

　　評級報告中諸多經濟數(shù)據(jù)包含同為試點發(fā)債地深圳的經濟指標，這一處理方法也引起了業(yè)內人士的討論。

　　對于外界關注的地方政府性債務數(shù)據(jù)，文件也進行了相應的信息披露。按照財政部的要求，在債券存續(xù)期間，地方政府應該按年度披露地方政府性情況。因此，債務數(shù)據(jù)的動態(tài)變化也值得關注。

　　對此，財政部相關部門官員對21世紀經濟報道記者表示：“目前財政部正在按照十八屆三中全會的要求，建立一套相應的由基本準則和具體準則組成的政府會計體系，同時正在著手成立政府會計委員會?！?/p>

　　債務數(shù)據(jù)如何動態(tài)化？

　　此次債券發(fā)行文件披露，截至2013年底，廣東不含深圳債務余額為8621億，其中負有償還、擔保、救助責任的債務余額分別為6500億、921億、1200億元，比審計認定的2012年底的余額8178億，增長5%。

　　信息披露文件中，廣東省2013年年底債務數(shù)據(jù)按照負有償還責任、擔保責任、救助責任分項披露，并從舉借主體、資金來源、資金投向等細項對債務總額做了分解。這一披露形式與審計廳此前發(fā)布的債務審計結果的形式一致。

　　21世紀經濟報道記者了解，文件中2012年年底的債務數(shù)據(jù)來自于審計署2013年8月-10月對地方政府的債務審計。這次審計的范圍是截至2012年底和2013年6月底兩個時點的政府性債務情況。

　　因此，2012年的債務余額是經“審計認定”的，2013年年底的債務數(shù)據(jù)并未具體標明，廣東省財政廳也未說明數(shù)據(jù)源自哪個部門。

　　值得注意的是，財政部在6月6日下發(fā)的文件要求地方政府按年度披露地方政府性債務情況，但是審計署的債務審計是專項審計，不可能每一年都開展，因此債務數(shù)據(jù)的披露急需構建一套常態(tài)機制，可以包括更多動態(tài)數(shù)據(jù)。

　　此次廣東省的債券發(fā)行文件和評級報告也介紹，廣東省財政廳于2011年應用《地方政府性債務管理系統(tǒng)》對地方政府性債務進行統(tǒng)計管理和動態(tài)監(jiān)測。

　　另據(jù)本報記者了解，同年廣東省成為首批試點省份，其他試點省市如江蘇、北京、深圳等地也成為此次地方政府債券自發(fā)自還的改革地區(qū)。

　　十八屆三中全會提出建立權責發(fā)生制的政府綜合財務報告制度的改革意見，財政部也表示今年將研究制定政府綜合財務報告制度改革方案、制度規(guī)范和操作指南。毫無疑問，這一制度的建立將為常態(tài)化的債務數(shù)據(jù)提供制度保障。

　　業(yè)界討論評級數(shù)據(jù)

　　廣東省政府債券信息披露文件披露了該省2013年年底的債務數(shù)據(jù)，但是上海新世紀在評級的時候并未引用該數(shù)據(jù)，而是引用了審計署發(fā)布的截至2013年6月底的債務數(shù)據(jù)。

　　北京一家評級公司政府融資評級部負責人向本報記者介紹，一般評級公司評級時會選用最新的數(shù)據(jù)。如在對企業(yè)評級時，今年6月份發(fā)布的評級報告會選用2013年年底的數(shù)據(jù)甚至今年一季度的數(shù)據(jù)也會選用。

　　“選用2013年6月底的債務數(shù)據(jù)可能是方便在各省份之間做出橫向比較，因為除西藏外的各省廳的報告都發(fā)布了2013年6月底的債務數(shù)據(jù)。”他分析稱。截至記者發(fā)稿前，上海新世紀評級公司并未回復采訪要求。

　　截至2013年底，廣東省負有償還責任的債務為6931.64億元，數(shù)額僅次于江蘇省，居全國第二；其負有償還責任的債務占債務總額的比重為68.19%，高于各省60.85%的平均水平。

　　上述數(shù)據(jù)包含了廣東下轄計劃單列市深圳的債務數(shù)據(jù)。上海新世紀公司也將深圳的GDP、財政收支等經濟數(shù)據(jù)列入評級報告中，對廣東省債券做出評級。而廣東省和深圳市單獨發(fā)債，新世紀評級引用數(shù)據(jù)的方法引起了業(yè)界討論。

　　事實上，關于深圳GDP、財政數(shù)據(jù)是否剔除，對相關指標的計算有一定影響。以廣東省為例，如果不計入深圳市的相關的數(shù)據(jù)，廣東省的負債率和債務率分別為18.53%和104.89%；計入深圳市的相關數(shù)據(jù)后，負債率和債務率分別為16.74%和96.38%，分別降低了1.79、8.51個百分點。

　　在此次自發(fā)自還試點省份中，山東省、浙江省也會面臨同樣的問題，即是否剔除青島、寧波兩地的數(shù)據(jù)。但目前山東、浙江兩省還沒有確定評級機構，相關處理方式也尚不明確。（楊志錦）

來源：21世紀經濟報道

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