經(jīng)濟(jì)下行壓力不減 全球降息潮或持續(xù)

　　主要經(jīng)濟(jì)體和機(jī)構(gòu)公布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)仍然面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。多國可能將繼續(xù)降息，應(yīng)對(duì)各自的經(jīng)濟(jì)難題。

　　美國經(jīng)濟(jì)陰云重重

　　美國最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)信心持續(xù)悲觀、消費(fèi)遇冷、貿(mào)易政策負(fù)面效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，整體經(jīng)濟(jì)面臨越來越大的下行壓力。

　　美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）16日發(fā)布的全國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告顯示，美國經(jīng)濟(jì)在9月和10月初溫和增長，但許多企業(yè)對(duì)未來幾個(gè)月的前景更加悲觀，這一最新跡象表明，美國貿(mào)易政策的影響繼續(xù)給該國經(jīng)濟(jì)前景蒙陰。

　　美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天發(fā)布的報(bào)告根據(jù)下屬12家地區(qū)儲(chǔ)備銀行的最新調(diào)查結(jié)果編制而成，也稱“褐皮書”。該報(bào)告還顯示，物價(jià)上漲步伐依然溫和。褐皮書是根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)與全國各地企業(yè)聯(lián)系人的討論內(nèi)容整理而成的。

　　“企業(yè)方大多預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將繼續(xù)；然而，許多企業(yè)下調(diào)了未來6至12個(gè)月的增長預(yù)期，”褐皮書稱。

　　一些地區(qū)表示，貿(mào)易緊張局勢(shì)持續(xù)和全球增長放緩?fù)侠哿私?jīng)濟(jì)活動(dòng)。“多個(gè)地區(qū)報(bào)告稱，訂單疲軟，制造商裁員。”褐皮書也指出，零售商和制造商的投入成本都在上升，“通常是那些受新關(guān)稅影響的產(chǎn)品。”

　　美國芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁埃文斯同日公開表示，貿(mào)易政策的不確定性和全球增長放緩已導(dǎo)致企業(yè)投資下降。 “存在這樣的風(fēng)險(xiǎn)，即經(jīng)濟(jì)將更難應(yīng)對(duì)所有的不確定性，或可能發(fā)生的意外下行沖擊。”他說。

　　美國商務(wù)部16日公布的數(shù)據(jù)也顯示，美國9月零售銷售額環(huán)比下降0.3%，不僅結(jié)束了自今年2月以來的上漲勢(shì)頭，其走勢(shì)還與市場(chǎng)預(yù)期截然相反。

　　占美國經(jīng)濟(jì)的比重約七成的消費(fèi)數(shù)據(jù)也遭遇下行，作為拉動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)增長的主引擎，也是美國保持市場(chǎng)信心穩(wěn)定的關(guān)鍵支柱，該數(shù)據(jù)遇冷造成市場(chǎng)恐慌。

　　瑞士信貸日前發(fā)布的研究稱，今年迄今美國零售業(yè)已宣布關(guān)閉7600家門店，創(chuàng)歷史同期新高。此外，預(yù)計(jì)2020年美國零售商店倒閉風(fēng)險(xiǎn)與今年一樣甚至更高。

　　普遍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)

　　德國等主要就經(jīng)濟(jì)體陷入技術(shù)性衰退風(fēng)險(xiǎn)加大，種種跡象印證了國際貨幣基金組織和世界銀行接連下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測(cè)。

　　世界銀行總裁馬爾帕斯說，由于貿(mào)易與投資流動(dòng)的不確定性，該機(jī)構(gòu)可能再度下調(diào)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)。

　　馬爾帕斯對(duì)媒體表示：“看著當(dāng)今的數(shù)據(jù)，我們可能要在6月已經(jīng)下調(diào)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步再調(diào)降對(duì)經(jīng)濟(jì)成長的展望。”

　　世界銀行今年6月將今年全年的全球經(jīng)濟(jì)成長率下調(diào)了0.3個(gè)百分點(diǎn)至2.6%。

　　國際貨幣基金組織剛剛再度調(diào)降今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)至十年來最低，預(yù)計(jì)今年世界經(jīng)濟(jì)增長率為3%，明年的增長預(yù)測(cè)為3.4%。

　　德國經(jīng)濟(jì)部本周表示，該國正處于一個(gè)疲弱的增長周期。 預(yù)計(jì)德國經(jīng)濟(jì)第三季度將出現(xiàn)與第二季度相同的小幅萎縮，因與英國計(jì)劃中的退出歐盟以及貿(mào)易沖突相關(guān)的不確定性導(dǎo)致出口減弱。

　　預(yù)計(jì)德國經(jīng)濟(jì)第三季度出現(xiàn)技術(shù)性衰退，而之前連續(xù)九年保持增長。

　　“目前預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)放緩或明顯的經(jīng)濟(jì)衰退，”德國經(jīng)濟(jì)部表示，“以出口為導(dǎo)向的德國制造業(yè)正面臨全球貿(mào)易疲弱、全球制造業(yè)停滯和汽車需求下降的局面。”

　　“德國經(jīng)濟(jì)仍處于停滯狀態(tài)，”德國經(jīng)濟(jì)部補(bǔ)充稱，“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)困在當(dāng)前的水平。”

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們擔(dān)心，制造業(yè)放緩遲早會(huì)蔓延到這一歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。德國強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)已開始感受到制造業(yè)放緩造成的影響。

　　根據(jù)最新調(diào)查，歐洲企業(yè)衰退前景將加劇。根據(jù)路孚特I/B/E/S數(shù)據(jù)，STOXX 600區(qū)域指數(shù)成分股目前預(yù)期將公布第三季獲利下滑多達(dá)3.7%，幅度大于一周前預(yù)期的下滑3%。去年同期的獲利較上年同期增長14.4%，若下滑幅度符合預(yù)期，這將是2016年第三季獲利下滑5%以來的最差表現(xiàn)。區(qū)域企業(yè)第二季盈利下滑2.1%，為連續(xù)第二季萎縮，步入盈利衰退期。

　　降息潮或延續(xù)

　　面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，降息成為各國主要政策選項(xiàng)。韓國、新加坡本周公布了最新的寬松貨幣政策，已經(jīng)采取連續(xù)降息的美國預(yù)計(jì)也將再度下調(diào)利率。

　　16日，芝加哥商品交易所根據(jù)聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)作出的最新預(yù)測(cè)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)到今年10月至少降息25個(gè)基點(diǎn)的概率從前一日的八成（79%）左右上升至接近九成（89.3%）。

　　美國芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁埃文斯同日也表示，低利率環(huán)境限制了美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的功效，因此當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)似乎要求為經(jīng)濟(jì)提供緩沖時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)“積極”降息顯得尤為重要。

　　埃文斯表示，當(dāng)通脹處于低位時(shí)，提供“過多的寬松政策”可以幫助美聯(lián)儲(chǔ)更快達(dá)到通脹目標(biāo)。相反，沒有采取足夠有力的行動(dòng)可能導(dǎo)致通脹預(yù)期被錨定在低水平。

　　“我認(rèn)為，這些差異意味著我們寧可在提供足夠積極的寬松政策方面用力過猛，以帶動(dòng)通脹有力上升，”埃文斯表示。

　　埃文斯上周表示，對(duì)于在10月29至30日會(huì)議上應(yīng)該升息還是降息，他持“開放態(tài)度”。

　　韓國央行16日宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25％，降至年1.25％。自7月以來，韓國央行時(shí)隔3個(gè)月降息，在全球經(jīng)濟(jì)減速和半導(dǎo)體行情低迷持續(xù)的背景下，韓國央行認(rèn)為必須要提振經(jīng)濟(jì)。8月30日，上次金融貨幣委員會(huì)的會(huì)議決定，在觀察7月降息的效果和美國貨幣政策走向的基礎(chǔ)上，將基準(zhǔn)利率維持在1.5％不變，但2名委員主張降息。

　　新加坡金管局本周也三年來首次通過調(diào)節(jié)匯率放寬貨幣政策。金管局決定輕微下調(diào)政策區(qū)間內(nèi)新元名義有效匯率的升值幅度，同時(shí)保持新元匯率可波動(dòng)政策區(qū)間的寬度與中點(diǎn)不變。（記者 閆磊）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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