政治與債務(wù)隱憂(yōu)凸顯 惠譽(yù)下調(diào)法國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)

　　據(jù)法新社報(bào)道，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)近日發(fā)布報(bào)告，將法國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從“AA-”下調(diào)至“A+”，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為“穩(wěn)定”。

　　報(bào)告指出，此次下調(diào)法國(guó)評(píng)級(jí)源于該國(guó)政治動(dòng)蕩持續(xù)、預(yù)算法案久拖未決。法國(guó)國(guó)內(nèi)政治分裂和兩極化加劇，削弱了其進(jìn)行大規(guī)模財(cái)政整頓的能力。2027年總統(tǒng)選舉前的競(jìng)選活動(dòng)將進(jìn)一步壓縮短期財(cái)政整頓空間，政治僵局很可能延續(xù)至選舉之后。

　　惠譽(yù)預(yù)計(jì)，法國(guó)債務(wù)規(guī)模將持續(xù)上升，至2027年可能攀升至國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的121%，持續(xù)攀升的債務(wù)將削弱法國(guó)抵御經(jīng)濟(jì)沖擊的能力。法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)和經(jīng)濟(jì)研究所數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第一季度末，法國(guó)公共債務(wù)已達(dá)3.345萬(wàn)億歐元，占GDP的114%。

　　惠譽(yù)維持對(duì)法國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，即2025年增長(zhǎng)0.6%，2026年增長(zhǎng)0.9%，2027年增長(zhǎng)1.2%。報(bào)告認(rèn)為，美國(guó)對(duì)歐盟的關(guān)稅政策將間接拖累法國(guó)經(jīng)濟(jì)，政治與政策的不確定性可能抑制經(jīng)濟(jì)信心，但國(guó)內(nèi)需求將推動(dòng)GDP增長(zhǎng)，高儲(chǔ)蓄家庭和穩(wěn)健企業(yè)將在低通脹環(huán)境下支撐消費(fèi)與投資。

　　盡管存在上述挑戰(zhàn)，惠譽(yù)確認(rèn)法國(guó)的“A+”評(píng)級(jí)仍得到其穩(wěn)固信貸基本面的支撐。這些優(yōu)勢(shì)包括：法國(guó)龐大且多元化的高收入經(jīng)濟(jì)體地位、健全的銀行體系、卓越的融資渠道、歐元區(qū)成員國(guó)身份等。此外，其經(jīng)常賬戶(hù)預(yù)計(jì)將保持接近平衡的狀態(tài)。

　　路透社指出，惠譽(yù)下調(diào)法國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，給剛上任的法國(guó)總理勒科爾尼帶來(lái)巨大壓力。針對(duì)惠譽(yù)的評(píng)級(jí)結(jié)果，法國(guó)經(jīng)濟(jì)與財(cái)政部長(zhǎng)埃里克·隆巴爾表示“已注意到”，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)法國(guó)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)健”。他指出，新任總理勒科爾尼已著手與議會(huì)各黨派磋商，以推動(dòng)通過(guò)國(guó)家預(yù)算恢復(fù)公共財(cái)政健康。

　　分析人士指出，惠譽(yù)下調(diào)評(píng)級(jí)不太可能引發(fā)進(jìn)一步拋售，因?yàn)橥顿Y者傾向于在調(diào)整發(fā)生前便消化風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)法國(guó)仍保留著其他兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予的AA評(píng)級(jí)。不過(guò)，對(duì)于受規(guī)定約束必須購(gòu)買(mǎi)高評(píng)級(jí)資產(chǎn)的投資者而言，未來(lái)進(jìn)一步的評(píng)級(jí)下調(diào)可能會(huì)削弱其需求。

　　巴黎荷蘭銀行投資解決方案公司首席投資官克里斯托夫表示，此次評(píng)級(jí)下調(diào)的影響很可能已經(jīng)體現(xiàn)在股市定價(jià)中?！罢Э粗?，這算不上重大事件，但我們?nèi)詴?huì)密切關(guān)注銀行股、公用事業(yè)股，以及更廣泛層面上所有與公共支出相關(guān)的股票?！保ㄓ浾?秦天弘）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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