法國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再次面臨“啞火”風(fēng)險(xiǎn)

　　近期，法國央行發(fā)布多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，法國2025年經(jīng)濟(jì)增長將持續(xù)放緩，凸顯出在面臨政局動(dòng)蕩、債務(wù)高企、投資萎靡等內(nèi)憂，以及貿(mào)易戰(zhàn)威脅、外部需求疲軟等外患下，法國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程正面臨再次“啞火”風(fēng)險(xiǎn)，并將陷入“低增長—高債務(wù)”的惡性循環(huán)。

　　3月12日，法國央行發(fā)布最新預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，在外部不確定性形勢(shì)持續(xù)沖擊投資和出口部門的背景下，2025年法國經(jīng)濟(jì)增速將僅為0.7%。同時(shí)該報(bào)告認(rèn)為，2024年底至2025年初的疲弱增長未能為全年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇奠定良好基礎(chǔ)。特別是在巴黎奧運(yùn)會(huì)帶來的提振效應(yīng)逐漸消退下，2025年上半年，法國經(jīng)濟(jì)增長將持續(xù)保持低迷。同時(shí)，法國央行預(yù)測(cè)，在外部市場(chǎng)持續(xù)受限下，法國本年度的經(jīng)濟(jì)增長將主要依靠法國國內(nèi)消費(fèi)拉動(dòng)，預(yù)計(jì)2025年法國通脹率將回落至1.3%，將有助于提高居民實(shí)際購買力，并對(duì)消費(fèi)增長形成支撐。同時(shí)，失業(yè)率將基本穩(wěn)定，但將在今明兩年達(dá)到7.8%的峰值水平。

　　此前，法國央行曾于2024年9月將法國2025年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期設(shè)定為1.2%，并于12月下調(diào)至0.9%。有法國央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，本輪再次下調(diào)充分顯示出對(duì)前期法國政局動(dòng)蕩及當(dāng)下外部政治環(huán)境和貿(mào)易緊張持續(xù)等多重不確定性因素的擔(dān)憂情緒，將對(duì)法國政府既定的削減赤字、提振經(jīng)濟(jì)等多項(xiàng)重大改革措施產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　有經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析認(rèn)為，本次預(yù)期下調(diào)“并不意外”，是對(duì)法國經(jīng)濟(jì)的再次警告，特別是在預(yù)算、投資、就業(yè)等領(lǐng)域的隱患將長期制約法國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。

　　在預(yù)算領(lǐng)域，3月14日，國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將法國長期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)維持在“AA-”，評(píng)級(jí)展望維持在“負(fù)面”，并警告“法國的巨額財(cái)政赤字和不斷攀升的公共債務(wù)將導(dǎo)致重大政治風(fēng)險(xiǎn)，而政治領(lǐng)域的巨大裂痕將使財(cái)政整頓更趨復(fù)雜”。對(duì)此，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家從政策角度將法國的債務(wù)高企、可持續(xù)枯竭歸結(jié)為以下三大原因。

　　一是危機(jī)應(yīng)對(duì)低效。法國經(jīng)濟(jì)分析委員會(huì)專家指出，面對(duì)俄烏沖突引發(fā)的能源危機(jī)，政府在按收入分層定向補(bǔ)貼、設(shè)定補(bǔ)貼上限、基于過去能耗進(jìn)行比例補(bǔ)貼方面存在短板。據(jù)法國經(jīng)濟(jì)觀察研究所統(tǒng)計(jì)，在法國，針對(duì)最脆弱群體僅有11%的能源補(bǔ)貼，而該數(shù)字在德國為15%、荷蘭為22.5%、比利時(shí)為25.5%。

　　二是供給側(cè)政策失效。據(jù)統(tǒng)計(jì)，此前的系列減稅措施，到2023年已達(dá)到約620億歐元規(guī)模，相當(dāng)于法國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的2.2%，使法國赤字率從2022年起逐步攀升。同時(shí)，資本稅的減免紅利并未有效轉(zhuǎn)化為投資動(dòng)力。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議統(tǒng)計(jì)顯示，2017年至2023年間，法國外資存量增長22%，低于葡萄牙的28%、西班牙的34%和英國的62%。

　　三是稅收彈性下降。法國審計(jì)法院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年稅收彈性不足使法國赤字額外增加1.7%、2024年額外增加0.4%。私營部門工資在GDP占比下降，直接導(dǎo)致整體稅基萎縮，并對(duì)社保、個(gè)稅等稅基造成連鎖沖擊。對(duì)此，有法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議，要進(jìn)一步優(yōu)化補(bǔ)貼的精準(zhǔn)度，持續(xù)調(diào)整稅收結(jié)構(gòu)，包括減少資本稅減免、提高勞動(dòng)稅彈性等，并推進(jìn)工資與GDP掛鉤統(tǒng)籌機(jī)制。

　　在投資與就業(yè)上，法國外貿(mào)事務(wù)官員披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年，在內(nèi)部政局不穩(wěn)與外部環(huán)境動(dòng)蕩的雙重壓力下，法國的投資吸引力有所下降，投資項(xiàng)目減少約1700個(gè)，下降約7%。同時(shí)，法國美國商會(huì)調(diào)查顯示，約有51%的美國投資者認(rèn)為國民議會(huì)解散會(huì)對(duì)其在法投資產(chǎn)生負(fù)面影響，約78%認(rèn)為巴尼耶政府下臺(tái)對(duì)法國吸引力產(chǎn)生了負(fù)面影響。對(duì)此，法國負(fù)責(zé)對(duì)外貿(mào)易事務(wù)的部長級(jí)代表圣馬丁認(rèn)為，盡管法國政治形勢(shì)在預(yù)算法案后正趨于穩(wěn)定，但美國新一屆政府的一系列加征關(guān)稅舉措又加劇了外部環(huán)境的不確定性，強(qiáng)調(diào)“歐洲已準(zhǔn)備好對(duì)特朗普的關(guān)稅措施進(jìn)行反擊，如果在美國面前示弱，將會(huì)失去更多”。另外，法國專業(yè)研究機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，2024年法國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)惡化，對(duì)法國的再工業(yè)化進(jìn)程造成沖擊，并嚴(yán)重影響就業(yè)形勢(shì)。法國“企業(yè)家就業(yè)觀察站”發(fā)布的報(bào)告顯示，受企業(yè)破產(chǎn)等影響，2024年法國企業(yè)負(fù)責(zé)人失業(yè)數(shù)量同比增長18%，與法國同期企業(yè)破產(chǎn)率增幅持平。

　　還有專家提醒，美國威脅加征關(guān)稅也將成為制約法國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重大風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)法國經(jīng)濟(jì)造成持續(xù)性沖擊。法國央行最新預(yù)測(cè)顯示，2025年至2027年，法國外貿(mào)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將逐步歸零，需盡快加速內(nèi)需培育以維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。與此同時(shí)，這將嚴(yán)重影響法國外部需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，法國對(duì)美出口規(guī)模約為470億歐元，其中航空航天、制藥、能源、葡萄酒等占比顯著。若美國全面加征關(guān)稅，將對(duì)葡萄酒等優(yōu)勢(shì)出口行業(yè)造成重創(chuàng)，進(jìn)而持續(xù)制約經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成效。法國民調(diào)機(jī)構(gòu)Elabe近期發(fā)布的最新民調(diào)顯示，約有73%的法國民眾認(rèn)為，“美國已經(jīng)不再是法國的盟友”，凸顯出法國社會(huì)對(duì)特朗普抬高關(guān)稅等系列措施的嚴(yán)重反感，也在一定程度上體現(xiàn)出對(duì)未來法國外部形勢(shì)的擔(dān)憂情緒。（記者 李鴻濤）

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