下行風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積 歐洲復(fù)蘇前景蒙陰影

　　雖然第三季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐有所加快，一些歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出已接近或超過(guò)新冠疫情前水平，但高通脹、供應(yīng)鏈障礙等下行風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積，給歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景蒙上陰影。分析人士認(rèn)為，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍不容樂(lè)觀。

　　歐盟統(tǒng)計(jì)局29日發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度歐盟國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長(zhǎng)2.1%，歐元區(qū)GDP環(huán)比增長(zhǎng)2.2%，增速均較上一季度高0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　從主要經(jīng)濟(jì)體來(lái)看，法國(guó)三季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)3%，西班牙增長(zhǎng)2%，增速明顯高于二季度。相比之下，德國(guó)、意大利三季度GDP環(huán)比增速均較二季度低0.1個(gè)百分點(diǎn)，分別為1.8%和2.6%。

　　知名金融機(jī)構(gòu)荷蘭國(guó)際集團(tuán)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝爾特·科萊恩指出，三季度法國(guó)家庭消費(fèi)同比大幅增長(zhǎng)，酒店服務(wù)業(yè)消費(fèi)增長(zhǎng)尤為明顯，助推法國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出基本達(dá)到疫情前水平。德國(guó)、意大利經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出則仍較疫情前低，其中，由于汽車業(yè)在德國(guó)經(jīng)濟(jì)體量中占比較大，汽車芯片短缺對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響尤為突出。

　　歐洲央行行長(zhǎng)拉加德認(rèn)為，疫情對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的掣肘明顯減弱，得益于有效的衛(wèi)生防疫措施和廣泛的疫苗接種，封禁措施解除，居民消費(fèi)動(dòng)力釋放，尤其在娛樂(lè)、餐飲、旅游和交通方面。同時(shí)，歐元區(qū)內(nèi)部及全球需求復(fù)蘇，促進(jìn)生產(chǎn)和商業(yè)投資。

　　然而，不斷攀升的通脹率正在削弱歐元區(qū)持續(xù)復(fù)蘇的動(dòng)力。歐盟統(tǒng)計(jì)局29日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月通脹率升至4.1%，超出市場(chǎng)預(yù)期并創(chuàng)13年來(lái)新高，其中能源價(jià)格同比大幅上漲23.5%。

　　拉加德指出，除能源價(jià)格，特別是石油、天然氣和電力價(jià)格大幅上升的因素外，與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重新開(kāi)放有關(guān)的恢復(fù)性需求大于供給，以及去年同期與德國(guó)臨時(shí)降低增值稅有關(guān)的基數(shù)效應(yīng)，也均推高了當(dāng)前的歐元區(qū)通脹水平。

　　由于供應(yīng)鏈障礙短期難以修復(fù)，企業(yè)將供應(yīng)瓶頸導(dǎo)致的價(jià)格壓力持續(xù)傳導(dǎo)給消費(fèi)者，再加上冬季能源供需更趨緊張，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，未來(lái)數(shù)月歐元區(qū)通脹水平很可能繼續(xù)攀升。

　　同時(shí)，進(jìn)入四季度，歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭放緩。根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)埃信華邁調(diào)查，10月歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)均降至6個(gè)月低點(diǎn)。

　　埃信華邁經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森指出，受供應(yīng)延誤困擾，歐元區(qū)制造業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力減弱至去年第一輪封禁措施以來(lái)的最低水平，并且隨著德國(guó)等地近期新增新冠感染人數(shù)重新上升，服務(wù)業(yè)亦告別了夏季的強(qiáng)勁反彈。

　　他認(rèn)為，雖然目前歐元區(qū)總體經(jīng)濟(jì)增速仍高于長(zhǎng)期平均水平，但短期內(nèi)偏向下行，預(yù)計(jì)今年第四季度增速將明顯放緩。

　　科萊恩指出，供應(yīng)鏈問(wèn)題正加劇制造業(yè)困境，高通脹也正抑制服務(wù)業(yè)復(fù)蘇前景，預(yù)計(jì)歐元區(qū)復(fù)蘇勢(shì)頭將“大幅消退”。

　　在政策應(yīng)對(duì)上，歐洲央行當(dāng)前未針對(duì)高通脹采取實(shí)質(zhì)行動(dòng)。拉加德在重申歐洲央行寬松貨幣政策立場(chǎng)的同時(shí)，呼吁各國(guó)采取有針對(duì)性、協(xié)調(diào)的財(cái)政政策，支持歐洲經(jīng)濟(jì)適應(yīng)疫情下正在發(fā)生的結(jié)構(gòu)性變化，如數(shù)字化、綠色發(fā)展等。

　　然而，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)歐元區(qū)大規(guī)模財(cái)政刺激推高公共債務(wù)表示擔(dān)憂，呼吁減少政府負(fù)債。

　　IMF歐洲部門負(fù)責(zé)人艾爾弗雷德·卡默認(rèn)為，實(shí)施正確的財(cái)政政策比處理通脹問(wèn)題更難。中央銀行可以快速靈活地部署政策工具，而各國(guó)政府退出緊急刺激措施是一項(xiàng)重大而復(fù)雜的工作。如果采取錯(cuò)誤手段，歐元區(qū)可能重蹈上輪金融危機(jī)后增長(zhǎng)乏力的覆轍。

　　轉(zhuǎn)自：新華社

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