全球氦氣供應(yīng)鏈脆弱性凸顯

　　受海外供應(yīng)擾動等因素影響，連日來，氦氣價格持續(xù)上漲，市場關(guān)注度迅速升溫。隆眾資訊最新數(shù)據(jù)顯示，最新國產(chǎn)管束氦氣市場價格環(huán)比上月增長超35%。

　　相較于價格短期波動，當(dāng)前更值得關(guān)注的是，在外部供應(yīng)不確定性加大的背景下，國內(nèi)公司正加快圍繞氦氣資源獲取、提氦產(chǎn)能建設(shè)、儲運(yùn)裝備配套及電子級氦氣保供能力等方面展開布局?！蹲C券日報》記者了解到，江西九豐能源股份有限公司（以下簡稱“九豐能源”）、金宏氣體股份有限公司（以下簡稱“金宏氣體”）、杭氧集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“杭氧股份”）等多家上市公司正加強(qiáng)投入。

　　有受訪人士對《證券日報》記者表示，此輪價格上漲在一定程度上暴露了全球氦氣供應(yīng)鏈的脆弱性，也進(jìn)一步凸顯出國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)短板、強(qiáng)韌性、提升自主可控水平的緊迫性和現(xiàn)實意義。

　　多環(huán)節(jié)協(xié)同推進(jìn)　上市公司積極補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈

　　作為一種廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、醫(yī)療影像、航空航天等領(lǐng)域的戰(zhàn)略性稀有氣體，氦氣價格的異動不僅牽動著下游企業(yè)的用氣成本與備貨節(jié)奏，也讓資本市場重新審視國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)保障能力。當(dāng)前，上市公司在氦氣領(lǐng)域的布局已不再停留于傳統(tǒng)貿(mào)易和分銷環(huán)節(jié)，而是在資源獲取、提氦產(chǎn)能建設(shè)、儲運(yùn)裝備和終端保供等環(huán)節(jié)協(xié)同推進(jìn)。

　　九豐能源是國產(chǎn)提氦項目布局較快的代表。該公司在投資者互動平臺答投資者問時表示，2025年，公司在已有內(nèi)蒙古森泰50萬方/年精氦產(chǎn)能基礎(chǔ)上，完成四川瀘州100萬方/年精氦項目建設(shè)，氦氣產(chǎn)能規(guī)模提升至150萬方/年，并逐步進(jìn)入爬坡階段。公司同時提到，氦氣下游正積極錨定航空航天特氣需求，并拓展其他應(yīng)用領(lǐng)域客戶。

　　金宏氣體的思路則側(cè)重于“海外氣源穩(wěn)定+國內(nèi)提氦儲備”。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)階段已擁有穩(wěn)定海外氦源，可保障集成電路、液晶面板等泛半導(dǎo)體客戶需求，并已滲透至醫(yī)療和工業(yè)領(lǐng)域。與此同時，公司在新疆布局閃蒸汽（BOG）提氦項目，意在進(jìn)一步拓寬氣源來源、提升自主可控水平并降低成本。

　　杭氧股份的優(yōu)勢則體現(xiàn)在裝備與供應(yīng)鏈能力上。該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司已具備大型液氦儲運(yùn)裝備自主研制、直接進(jìn)口液氦、國際危險品物流運(yùn)輸、液氦終端應(yīng)用及電子級氦氣保供能力，并已自主研制、量產(chǎn)符合國際標(biāo)準(zhǔn)的液氦儲罐，建立起自主、可控、穩(wěn)定的氦氣供應(yīng)鏈。

　　此外，廣州廣鋼氣體能源股份有限公司、中船（邯鄲）派瑞特種氣體股份有限公司、廣東華特氣體股份有限公司等也在各自環(huán)節(jié)夯實布局，持續(xù)推進(jìn)氦氣供應(yīng)鏈建設(shè)。但多家上市公司也承認(rèn)，當(dāng)前氦氣業(yè)務(wù)在主營業(yè)務(wù)中占比較小。

　　進(jìn)口依賴性仍存　國產(chǎn)突破與高端需求共振

　　從行業(yè)趨勢看，氦氣價格波動固然會階段性推升市場情緒，但更深層次的變化，仍在于國內(nèi)供應(yīng)體系正在從高度依賴進(jìn)口轉(zhuǎn)向多元化、國產(chǎn)化并行。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2026年1月份至2月份，國內(nèi)需從海外進(jìn)口的氦氣資源大幅減少，但進(jìn)口依賴性仍存。

　　福州公孫策公關(guān)咨詢有限公司合伙人詹軍豪對《證券日報》記者表示：“這意味著，國內(nèi)企業(yè)也在加大力度重構(gòu)安全邊界。歸納起來主要有三條可行路徑，一條是加快BOG提氦項目建設(shè)，推動國產(chǎn)產(chǎn)能從小到大；另一條路徑則是通過多元來源分散風(fēng)險；再進(jìn)一步，是加快液氦儲運(yùn)、回收利用和電子級應(yīng)用能力建設(shè)，提升氦氣在高端制造產(chǎn)業(yè)鏈中的本土保障水平。”

　　“尤其是在半導(dǎo)體、先進(jìn)制程、商業(yè)航天、核聚變等新興領(lǐng)域需求持續(xù)擴(kuò)容的背景下，氦氣已不僅是工業(yè)氣體，更是一種具備戰(zhàn)略屬性的關(guān)鍵資源?！闭曹姾肋M(jìn)一步分析稱。

　　多家機(jī)構(gòu)也對后市作出偏積極判斷。華泰證券認(rèn)為，全球氦氣2026年至2027年供給或偏緊，而下游存儲、先進(jìn)制程等發(fā)展有望帶動需求側(cè)持續(xù)景氣；卓創(chuàng)資訊則判斷，未來氦氣市場供應(yīng)增速總體可能高于需求增速，但短期內(nèi)仍不排除因供應(yīng)波動帶來價格反彈。

　　金董匯企業(yè)管理發(fā)展（北京）有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢星對《證券日報》記者表示，此輪氦氣價格上漲再次提升了市場對產(chǎn)業(yè)鏈安全和資源保障能力的關(guān)注度。對于相關(guān)上市公司而言，短期價格波動固然會帶來一定擾動，但更重要的仍是圍繞資源獲取、產(chǎn)能建設(shè)、儲運(yùn)配套和高端應(yīng)用持續(xù)完善布局。隨著國產(chǎn)提氦項目逐步放量、多元?dú)庠大w系不斷健全、液氦儲運(yùn)和回收利用能力持續(xù)提升，國內(nèi)氦氣產(chǎn)業(yè)鏈有望在補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈中進(jìn)一步打開成長空間。（記者 劉釗 李如是）

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

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