我國(guó)金融領(lǐng)域醞釀更高層次對(duì)外開放

　　今年我國(guó)金融領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀邔哟蔚膶?duì)外開放。從最近兩會(huì)期間釋放出的信號(hào)來看，不僅金融業(yè)、債券市場(chǎng)等更多開放政策可期，部分金融開放政策也將在粵港澳大灣區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域先行先試，為金融進(jìn)一步對(duì)外開放探索可復(fù)制、可推廣的發(fā)展路徑。值得注意的是，短期內(nèi)資本有加速流入的跡象，在推進(jìn)金融開放的同時(shí)防范由此可能帶來跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。

　　今年的政府工作報(bào)告提出，進(jìn)一步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，允許更多領(lǐng)域?qū)嵭型赓Y獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。落實(shí)金融等行業(yè)改革開放舉措，完善債券市場(chǎng)開放政策。

　　銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示，對(duì)外開放“宜早不宜遲、宜快不宜慢”，去年銀行保險(xiǎn)業(yè)研究提出的15條措施已基本落地，很多外資銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也直接進(jìn)入了中國(guó)市場(chǎng)或擴(kuò)大了在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)范圍。他表示，今年還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)金融業(yè)開放。

　　中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝在十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議記者會(huì)上表示，我國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放步伐很快，但總體水平不高，未來潛力比較大。下一步一個(gè)主要工作是繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)債券市場(chǎng)的對(duì)外開放，為境外投資者投資和交易中國(guó)債券創(chuàng)造更加方便的良好市場(chǎng)環(huán)境。根據(jù)潘功勝此前在公開場(chǎng)合透露的信息，央行正在研究互聯(lián)互通機(jī)制下的債券指數(shù)ETF產(chǎn)品并準(zhǔn)備延長(zhǎng)結(jié)算周期，有效支持境外投資者的特殊結(jié)算周期需求。外匯對(duì)沖方面，國(guó)家外匯管理局正在研究?jī)?yōu)化境外投資者參與外匯對(duì)沖交易的相關(guān)安排。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，2019年“擴(kuò)大開放”將繼續(xù)成為金融年度關(guān)鍵詞。中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院副院長(zhǎng)董希淼在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，去年以來出臺(tái)的一系列超預(yù)期的金融開放政策措施，向國(guó)際社會(huì)發(fā)出了強(qiáng)烈的開放信號(hào)。隨著對(duì)外開放的加速，我國(guó)金融業(yè)將成為建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系及形成全面開放新格局的主力軍，這將引領(lǐng)金融業(yè)進(jìn)入一個(gè)全面開放的新時(shí)代。

　　過去一年間多項(xiàng)金融開放政策漸次落地。去年4月起，一行兩會(huì)接連發(fā)布10余項(xiàng)相關(guān)政策通知，涉及外資銀行、保險(xiǎn)、證券、基金以及期貨等多個(gè)金融行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入放開和業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大。與此同時(shí)，金融市場(chǎng)開放步伐也提速。以債市為例，為方便境外投資者在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)行熊貓債和境外投資者投資交易中國(guó)債券，央行完善了多項(xiàng)政策安排，包括投資渠道、稅收、會(huì)計(jì)制度、資金匯兌、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等。今年1月31日，彭博公司正式確認(rèn)4月起將中國(guó)債券納入彭博巴克萊債券指數(shù)。

　　在開放全面提速的背景下，部分金融開放政策也有望在一些重點(diǎn)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)先行先試。日前發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》（下稱《綱要》）就提出，有序推進(jìn)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通。中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)王景武在接受媒體采訪時(shí)表示，央行落實(shí)《綱要》的具體政策，已經(jīng)征求各部門意見，并完成了會(huì)簽，預(yù)計(jì)很快出臺(tái)。

　　中國(guó)銀行澳門分行客戶總監(jiān)何潤(rùn)生在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，粵港澳大灣區(qū)將為金融進(jìn)一步對(duì)外開放探索可復(fù)制、可推廣的發(fā)展路徑。“《綱要》中涉及多處有序推進(jìn)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通的相關(guān)內(nèi)容，因此，必須不斷促進(jìn)人民幣在灣區(qū)內(nèi)的使用和流動(dòng)，持續(xù)做好大灣區(qū)內(nèi)資本市場(chǎng)開放、跨境投資、統(tǒng)一監(jiān)管等方面工作。”何潤(rùn)生說，目前來看，粵港澳大灣區(qū)內(nèi)資金流通仍有較多政策上的限制，需要上升到國(guó)家相關(guān)政策制度的頂層設(shè)計(jì)層面予以解決，例如灣區(qū)內(nèi)跨境資本項(xiàng)目的流通，灣區(qū)內(nèi)境內(nèi)企業(yè)的外債政策、對(duì)外擔(dān)保和跨境抵押政策，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的跨境轉(zhuǎn)讓等。

　　值得注意的是，隨著金融市場(chǎng)日益開放，資本正加速流入國(guó)內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，2019年1至2月，滬深港通北向資金的月度凈買入量均值升至605.4億元人民幣，遠(yuǎn)超2018年月度均值245.2億元人民幣。截至2019年2月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模已連續(xù)第四個(gè)月上升。“考慮到今年全球風(fēng)險(xiǎn)格局更加復(fù)雜，因此2019年跨境資本流動(dòng)監(jiān)管料將繼續(xù)加強(qiáng)，以此抑制國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)傳染。”工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理程實(shí)表示。

　　深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)金融學(xué)會(huì)日前發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)金融融合發(fā)展研究》指出，推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)金融融合發(fā)展，一方面，把握好政策出臺(tái)的節(jié)奏，設(shè)計(jì)好金融改革創(chuàng)新的容錯(cuò)機(jī)制。另一方面，也要建立宏觀審慎管理框架，從總量上評(píng)估跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，適時(shí)開展逆周期調(diào)控，調(diào)控的規(guī)則事先向社會(huì)公布，使政策的調(diào)整符合市場(chǎng)預(yù)期，不引發(fā)市場(chǎng)的無序震動(dòng)。不對(duì)具體單項(xiàng)金融創(chuàng)新設(shè)置額度等限制，促進(jìn)灣區(qū)更加系統(tǒng)、更大步伐開展金融創(chuàng)新。探索建立和完善灣區(qū)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防范和化解體系。及時(shí)共享金融風(fēng)險(xiǎn)信息，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)分析合作。（記者 張莫 汪子旭 吳黎華）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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