9月27日，定向降準(zhǔn)在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上被提出。業(yè)內(nèi)分析指出，此次定向降準(zhǔn)信號(hào)的釋放，意味著央行在隨后一個(gè)月內(nèi)執(zhí)行定向降準(zhǔn)的可能性增大。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)政策或很快落地
此次會(huì)議關(guān)于定向降準(zhǔn)的內(nèi)容包括對(duì)單戶授信500萬(wàn)元以下的小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)性貸款及農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保等貸款增量或余額達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行實(shí)施定向降準(zhǔn)，并適當(dāng)給予再貸款支持。
這是國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議第三次提及實(shí)施定向降準(zhǔn)。記者查閱到，此前的2014年，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議曾兩度明確提及定向降準(zhǔn)，此后不久，央行都宣布了定向降準(zhǔn)政策。
九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清分析稱，本次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出的定向降準(zhǔn)是增量措施，而不是對(duì)已有政策的描述；從歷史上看，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議兩次提出定向降準(zhǔn)之后，央行執(zhí)行時(shí)間均不超過(guò)兩個(gè)星期。
并非政策轉(zhuǎn)向
從市場(chǎng)資金面看，7月中旬以來(lái)，市場(chǎng)流動(dòng)性一直處于較為緊張的狀態(tài)；9月以來(lái)，盡管短期資金面有明顯緩和，但是1個(gè)月以上的中期利率仍然居高不下，同業(yè)存單等利率仍處于今年7月以來(lái)最高水平。
海通證券姜超分析，定向降準(zhǔn)釋放貨幣金額有限。按照8月末146萬(wàn)億元的非銀存款余額以及銀行體系20%的小微貸款占整體貸款的比例，理論上對(duì)小微貸款定向降準(zhǔn)0.5%可以釋放1500億元左右的流動(dòng)性。
華夏基金首席策略分析師軒偉表示，雖然定向降準(zhǔn)再次開啟，但并不意味著貨幣政策短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)向，貨幣政策全面寬松或“大水漫灌”的預(yù)期短期難現(xiàn)。（林曉麗）
轉(zhuǎn)自：廣州日?qǐng)?bào)
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