多方“應聲”債轉股 配套措施研究制訂緊鑼密鼓

　　配套細則將涉及轉股價格、國有資產(chǎn)轉讓、優(yōu)先股發(fā)行、股份增發(fā)、股權轉讓等

　　一石激起千層浪。作為企業(yè)降杠桿的配套文件，《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》（下稱《指導意見》）的出臺引起各界廣泛關注。上證報記者近日從相關部門獲悉，債轉股的配套措施、配套細則正在緊鑼密鼓地研究、制訂過程中，相關的配套細則將涉及轉股價格、國有資產(chǎn)轉讓、優(yōu)先股發(fā)行、股份增發(fā)、股權轉讓等。

　　不同于上世紀90年代末實施的政策性債轉股，此輪債轉股強調市場化和法治化原則。無論從政策制定層面，還是從監(jiān)管層面，抑或是實際操作層面，都沒有先例可循，更沒有模板可復制。

　　正因為是一塊“空白”之地，所以由國家發(fā)改委牽頭制定的《指導意見》的出臺經(jīng)歷了審慎的研究、征求意見階段，同時要求試點先行，力求積極穩(wěn)妥地推進市場化債轉股，杜絕一哄而上。

　　指導“綱領”既定，配套推進工作也將跟上。記者從相關部門獲悉，債轉股的配套措施、配套細則涉及多部門，正在緊鑼密鼓地研究、制訂過程中。《指導意見》中也對相關部門提出要求——按照分工抓緊完善相關政策，制訂配套措施。

　　梳理《指導意見》可以發(fā)現(xiàn)，相關的配套細則將涉及轉股價格、國有資產(chǎn)轉讓、優(yōu)先股發(fā)行、股份增發(fā)、股權轉讓等。

　　如，《指導意見》中提到，允許參考股票二級市場交易價格確定國有上市公司轉股價格，允許參考競爭性市場報價或其他公允價格確定國有非上市公司轉股價格。為適應開展市場化債轉股工作的需要，應進一步明確、規(guī)范國有資產(chǎn)轉讓相關程序。

　　再如，意見要求完善優(yōu)先股發(fā)行政策，允許通過協(xié)商并經(jīng)法定程序把債權轉換為優(yōu)先股，依法合理確定優(yōu)先股股東權益。

　　而對于債轉股企業(yè)為上市公司的，意見要求其增發(fā)股份應履行證券監(jiān)管部門規(guī)定的相關程序，同時其債轉股股權可以依法轉讓退出，轉讓時應遵守限售期等證券監(jiān)管規(guī)定。

　　作為債轉股的重要參與方，銀行也展現(xiàn)了積極的態(tài)度。上證報記者獲悉，目前多家大型銀行已明確債轉股推進事項落地部門，比如建行已明確其市場化債轉股業(yè)務負責人為授信審批部副總經(jīng)理張明，中行債轉股事宜則由公司金融部負責。

　　建行副行長龐秀生12日發(fā)表署名文章稱，該行將按試點要求和監(jiān)管政策積極向有關部門報告試點項目和方案，及時反映新情況、新問題，主動配合做好政策效果評估、風險監(jiān)測以及打擊逃廢債、凈化信用環(huán)境等相關工作。按照交叉實施債轉股政策導向，積極與企業(yè)其他債權人及其他實施機構合作；加強與各類機構投資者合作，積極引入社會資本；與會計師、律師、資產(chǎn)評估機構等中介力量密切配合，確保試點專業(yè)性、合規(guī)性。（記者李丹丹 周鵬峰）

　　轉自：上海證券報

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