四大行信貸強行剎車，3月新增貸款僅2658億元

四大行一季度新增貸款在嚴格控制下達標，但對于信貸政策之外的反思卻在升溫

　　信貸降溫之后

　　春節(jié)過后不久，本想大干一番的大型銀行基層信貸員們發(fā)現，具有審貸功能的內網被總行強行關閉了，這一情況持續(xù)了十余天。

　　“此舉就是為強行遏制基層機構突擊放貸?！币晃谎胄写髤^(qū)行行長如是解釋。他每十天就要與所轄大行分行“對一次信貸賬”。

　　基于種種強力舉措，信貸調控立竿見影。權威知情人士告訴本刊記者，一季度月均新增人民幣貸款投放近8000億元，這一規(guī)模和節(jié)奏得到了貨幣和監(jiān)管當局的認可。

　　不過因近期南方旱災，部分涉農銀行業(yè)機構貸款投放較多，當季信貸增量略超年初設定的“2.4萬億元”目標也被許可，由此占全年7.5萬億元信貸目標的30%提至32%。

　　本刊記者獲得的權威數據顯示，今年一季度，工行、農行、中行、建行新增人民幣貸款為1.0378萬億元，3月新增僅2658億元。而股份制商業(yè)銀行一季度整體的貸款增速或將超過40%。

　　四大行剎車

　　工、農、中、建四行，在信貸政策傳導鏈中最見成效。“我們已經開始收縮戰(zhàn)線。”一位國有銀行管理者直言。

　　農行一季度以2754億元的新增人民幣貸款領先同業(yè)。資產規(guī)模的擴大對其上市無疑是一種利好，但亦有熟悉農行的資深人士透露，農行正重新面臨貸款審批從收權到放權的過程。農行總行此前推行的貸款集中審批，在幫助農行從失血到止血中發(fā)揮了重要作用，然而在相關機制尚未健全、內控和風險有待加強的情況下，放權帶來的風險和考驗值得關注。

　　該人士還認為，農行存量信貸中的政府融資平臺貸款多集中在縣域，而又缺乏足夠的人力和機制保障基層的涉農貸款質量，在加速發(fā)展的同時，農行面臨多重考驗。

　　同期，工行以2720億元的貸款增量位列第二。1月工行新增貸款約1100億元，這意味著在隨后的兩個月里，工行月均新增貸款不足900億元。知情人士稱，工行年初議定的年度投放目標在9000億元左右，該行“慢剎車”也在情理之中。

　　去年貸款增速領先同業(yè)的中行，今年一季度投放趨于平穩(wěn)，全部新增貸款為2652億元。有分析指出，這也切合了該行的戰(zhàn)略轉型目標，在2009年初，中行曾提出要“擴規(guī)模、調結構”，而在2010年，“調結構”取代“擴規(guī)?！背蔀樵撔械氖滓獞?zhàn)略選擇，“防風險”也被提上戰(zhàn)略高度。

　　知情人士稱，中行上報的年度信貸投放目標為1萬億元，略低于2009年的1.16萬億元，但總量目標仍處于四大行中的較高水平。

　　建行一季度新增貸款為2252億元，延續(xù)去年四季度在同業(yè)居第四位的排名。由于該行早在去年年末已經將月度投放指標下達各分支機構，即使在信貸投放激增的1月初，該行也保持了較為平穩(wěn)的增長。該行年初設定的2010年新增投放目標為7500億元。

　　同期，股份制銀行和城商行的貸款卻保持了較高的增速。一位股份制商業(yè)銀行的高管透露，一季度主要股份制商業(yè)銀行的信貸投放量一定程度上超過了貨幣和監(jiān)管當局的預期，也超過了本行董事會決定的投放目標。

　　長貸與表外

　　“人為設定的目標可以實現，但更要看是否能實現對經濟資源的最有效的配置？”另一家國有大型商業(yè)銀行的高層稱，在總量控制的情況下，商業(yè)銀行無非有兩大取向，一是利益驅動下選擇高收益的領域進行投放，二是響應政府號召支持國家較為關注的領域。

　　“但問題在于，宏觀調控和結構調整往往從增量開始著手，但解決存量的問題，難以一蹴而就。”上述人士在接受采訪時憂心忡忡。他認為，“一刀切”的結果必然是爛尾工程和銀行存量資產質量的惡化，因此依然需要一定規(guī)模的資金來完成存量的過渡。

　　權威部門統(tǒng)計數據顯示，在工行、農行、中行、建行、交行2月的3293億元信貸增量中，中長期貸款達到3345億元，而票據融資則減少了1140億元左右。全國性股份制銀行前兩個月新增人民幣貸款增長5572億元，其中中長期貸款增長4920億元，票據融資減少1565億元。同期，城商行新增人民幣貸款2194億元，其中短期貸款和中長期貸款各占近半壁江山，票據融資有21億元左右的微弱增長，2月更是出現了224億元的負增長。

　　從中不難看出，中長期貸款這一傳統(tǒng)貸款類別仍占據了新增貸款的絕大多數份額，而去年一季度曾風生水起的票據融資，則隨著規(guī)模緊縮和節(jié)奏管控，受到了較大幅度的壓縮和置換。

　　在表內投放趨于平穩(wěn)的同時，表外業(yè)務也在悄然膨脹。有銀行家告訴本刊記者，當前的表外融資規(guī)模十分龐大，其規(guī)?？赡懿⒉粊営诒韮刃刨J的投放，但尚未引起有關部門的足夠重視。在他看來，這種騰挪表外的目的也是維護與傳統(tǒng)客戶的利益鏈。有業(yè)內人士指出， 2月乃至3月的信貸類理財產品總量將明顯增加。

　　“表外還好，一旦成為賬外資產，銀行的麻煩就更大了?！庇惺茉L銀行家稱，“信托計劃、理財產品、信用證、結算、租賃等業(yè)務，都是表外融資的重要渠道，新增數千億元的理財產品都是實實在在的貨幣供應?！彼治鲋赋?，表外融資最大的問題在于，客戶現金流出現問題，無法兌付，可能引發(fā)群體性事件甚至系統(tǒng)性風險。

　　“有的銀行仍幻想著自己在其中只是扮演了中介角色，然而一旦市場出現動蕩，或者產品有了問題，誰來滅火？”前述銀行家表示，當前銀行發(fā)行的許多理財產品，依然是利用銀行的回購和擔保作為銷售支撐的，并未將風險轉移到銀行之外。

　　信貸之外

　　針對央行明確行政手段在信貸政策中的作用，前述銀行家指出，從以貨幣政策的窗口調控為主，轉變?yōu)橐孕姓{控為主，一定程度上反映出貨幣和監(jiān)管當局對天量信貸的焦慮?！斑@樣的信貸膨脹，后果不堪設想?！币晃徽賳T稱。

　　“當前一些商業(yè)銀行并沒有形成自我調控能力，對價格根本毫無反應，對未來的風險也毫無知覺。在價格無法反映風險成本的情況下，仍大肆放款，這并非一個真正以營利為目標的商業(yè)機構的理性選擇，”一位銀行家不無憂慮地表示，“銀行過去是政府的出納，現在依然在很大程度上充當了政府的放貸工具。”

　　“這場大投放之后，我們將不可避免地要面臨通貨膨脹，產能過剩，以及更深層次地尋租和腐敗的考驗?！绷硪晃汇y行家坦言，在商業(yè)銀行，國有企業(yè)，地方政府均不能自主承擔風險的情況下，中央政府可能不得不承擔巨大的風險。

　　“有識之士可能已經意識到9.6萬億元的天量信貸投放，有可能進一步加劇經濟結構的失衡。如果去年的投放更均衡些，貨幣政策的可持續(xù)性會更強。”前述銀行家直言不諱。

　　一位國有商業(yè)銀行高層坦言，現在各界普遍比較關注質和量的問題，但事實上，在金融危機前后，對貨幣供應量和宏觀經濟指標是否應該有差別化的標準？

　　“各界對什么是合適信貸規(guī)模的判斷，恐怕出了些問題。”上述人士稱，一些主要商業(yè)銀行的信貸增長，在2000年之后經歷了數輪爆發(fā)式增長，然后在一定水平線上保持了相對穩(wěn)定，如2000年到2003年之間平均新增貸款規(guī)模在1500億元到2000億元之間；而在2004年到2005年，一舉攀升至3500億元左右，之后穩(wěn)定在這一規(guī)模之上；2008年全球金融危機爆發(fā)之后，信貸規(guī)模再次經歷爆發(fā)式增長，一度達到年均9000億元的水平。

　　前述銀行高層認為這樣的增長規(guī)模有真實的貸款需求作為支撐，比如2008年后企業(yè)走出去所帶來的貸款需求激增，超過了過去傳統(tǒng)意義上對貨幣的需求。“不可能用危機前的眼光看中國，中國不大可能繼續(xù)保持大規(guī)模的順差，不可能總保持百分之零點幾的通貨膨脹率，不可能長期維持極低的資源價格”。前述銀行家認為，中國應該考慮設定新的符合國情的指標，比如失業(yè)率、通貨膨脹率、出口等指標。（作者：溫秀）

來源：《新世紀》-財新網

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