應(yīng)對經(jīng)濟放緩壓力 穩(wěn)增長后續(xù)政策蓄勢待發(fā)

　　國務(wù)院總理李克強15日表示，在新常態(tài)下，我們會保持中國經(jīng)濟在合理區(qū)間運行。如果速度放緩影響了就業(yè)收入等，逼近合理區(qū)間的下限，我們會在穩(wěn)定政策與穩(wěn)定市場對中國長期預(yù)期的同時，加大定向調(diào)控的力度，來穩(wěn)定當(dāng)期市場的信心。我們這幾年沒有采取短期強刺激的政策，可以說運用政策的回旋余地還比較大，我們“工具箱”里的工具還比較多。

　　分析人士指出，隨著前期政策效果顯現(xiàn)，未來幾個月宏觀經(jīng)濟可能呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。穩(wěn)增長的后續(xù)政策仍有較多選擇，包括下調(diào)銀行存款準備金率 、擴大財政赤字、加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度等。

　　應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力

　　對于中國是全球通貨緊縮的輸出者的說法，李克強表示，不能說中國已經(jīng)出現(xiàn)了通貨緊縮。雖然中國現(xiàn)在的物價總水平比較低，但并不是中國向世界輸出了通縮，實際上我們是“被通縮”。對這種“被通縮”的問題，我們有應(yīng)對，也有進一步的準備。

　　國家統(tǒng)計局 、工信部等部門公布的1—2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)增加值、投資和消費增速等經(jīng)濟指標下行。平安證券研究報告指出，今年中國經(jīng)濟開局不利，就目前情況來看，3月份實體經(jīng)濟仍難有明顯改善，但4—8月份宏觀經(jīng)濟可能逐步呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，因為前期政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。同時，新的財政和貨幣政策將陸續(xù)推出。在物價方面，有望出現(xiàn)CPI同比漲幅回升、PPI環(huán)比跌幅改善的理想搭配，市場情緒有望轉(zhuǎn)向樂觀。因此，對于一季度低迷的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不必過分悲觀，中國經(jīng)濟仍具有足夠的韌性來應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力下的結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革轉(zhuǎn)型。

　　民族證券認為，整體來看，1—2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲弱在預(yù)料之中。盡管工業(yè)增加值數(shù)據(jù)創(chuàng)下新低，但1—2月投資、消費需求較2014年下半年沒有明顯減弱的跡象。鑒于結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)向不變，經(jīng)濟是否已經(jīng)觸底還需要進一步的數(shù)據(jù)支撐。從政策面看，2月央行已進行了降準、降息，貨幣政策已有放松操作，政策效果如何尚需觀察。此外，春節(jié)長假后基建項目的進一步開工有望對未來經(jīng)濟增長構(gòu)成支撐，預(yù)計短期內(nèi)政策不會有大的動作，一季度GDP將增長7.1%。

　　“工具”有多種選擇

　　分析人士表示，在經(jīng)濟下行壓力較大的情況下，我國宏觀調(diào)控政策將保持靈活性。在有明確的信號表明經(jīng)濟企穩(wěn)之前，繼續(xù)降息、降準的可能性依然存在，預(yù)計貨幣、信貸環(huán)境整體將維持較為寬松的局面。

　　對于李克強總理所說的“工具箱”里還有哪些工具，民生證券認為，第一，貨幣寬松還會繼續(xù)，降息降準還會繼續(xù)出現(xiàn)，預(yù)計4月將是下一個關(guān)鍵時點；第二，類財政擴張還會繼續(xù)。盡管赤字率沒有大幅提升，但央行通過抵押補充貸款PSL支持棚戶區(qū)改造、保障房等民生工程投資，在實際上將發(fā)揮類財政的作用。此外，充分調(diào)動社會資本參與投資，PPP政府與社會資本合作模式將繼續(xù)推進，醫(yī)療教育等服務(wù)業(yè)的開放將加大力度。

　　華泰證券預(yù)計，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷一季度的下滑后，將在二季度企穩(wěn)，而企穩(wěn)的前提是貨幣政策和財政政策的進一步發(fā)力。預(yù)計二季度初，隨著北方氣候轉(zhuǎn)暖，財政端將逐步發(fā)力，財政對基建的支撐作用將顯著體現(xiàn)。同時，地產(chǎn)行業(yè)在政策的支持下將逐步迎來邊際改善。出口在1-2月顯示出較強的韌性，二季度有望繼續(xù)從外需端支持經(jīng)濟回暖。

來源：中國證券報

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀