經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下整合新動(dòng)力：中國迎來并購重組大時(shí)代

　　2014年，中國并購市場高潮持續(xù)，交易量和交易額均顯著上升。為緊跟當(dāng)前并購整合新形勢，研究探討中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的整合新動(dòng)力，中國并購合作聯(lián)盟下稱“聯(lián)盟”24日在北京召開“中國并購合作聯(lián)盟并購高峰論壇”。

　　在當(dāng)天的論壇上，中國民生銀行董事長洪崎指出，當(dāng)前中國仍處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。洪崎表示，在前述背景下，不僅是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)也在大規(guī)模的并購整合，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)成為近兩年國內(nèi)并購市場繁榮的核心動(dòng)力，并購整合亦是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略途徑。

　　清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2014年國內(nèi)發(fā)生并購案1929起，同比增長56.6%；1815起并購披露金額，涉及交易金額1184.90億美元，同比增長27.1%。交易數(shù)量與金額雙雙沖破歷史記錄。

　　在西南證券董事長崔堅(jiān)看來，當(dāng)前中國真正迎來了并購重組的大時(shí)代。崔堅(jiān)認(rèn)為，中國企業(yè)并購重組歷史存在三個(gè)發(fā)展階段，一個(gè)是初創(chuàng)和探索，第二是健康和成熟，第三是強(qiáng)勢和爆發(fā)。而第三個(gè)階段是從2014年開始，在這個(gè)階段當(dāng)中兩方面的推動(dòng)力很重要：一方面，整個(gè)市場正處于國家經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，這個(gè)階段需要資本市場的力量，這也是資本市場的基本功能；另一方面，則是產(chǎn)業(yè)自身、企業(yè)自身升級(jí)換代、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面的要求。

　　針對2015年以及未來的新趨勢，中國證券報(bào)副董事長王堅(jiān)認(rèn)為，從未來發(fā)展趨勢看，2015年的并購市場將持續(xù)2014年的火熱勢頭。2015年國企改革將全面推行，進(jìn)而點(diǎn)燃國內(nèi)企業(yè)之間的并購激情。國企改革涉及集團(tuán)公司向上市公司的資產(chǎn)注入、低效上市公司殼資源出售、上市公司通過與集團(tuán)公司控制的非上市公司業(yè)務(wù)進(jìn)行資產(chǎn)置換而轉(zhuǎn)換為上市公司業(yè)務(wù)、國企之間的合并等交易形式。“國企改革的全面落地將促進(jìn)并購重組在央企和地方國企間大面積開花。”

　　據(jù)悉，中國并購合作聯(lián)盟成立于2013年8月，由中國民生銀行聯(lián)合20多家并購服務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)立，匯聚了活躍于國內(nèi)并購市場的銀行、券商、律所、會(huì)計(jì)所、評估所、交易所和專業(yè)的財(cái)經(jīng)媒體，實(shí)現(xiàn)服務(wù)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，共同組成“并購服務(wù)集成商”，為企業(yè)提供并購綜合服務(wù)。

　　并購業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和大金額交易決定了，企業(yè)并購的完成需要多類金融機(jī)構(gòu)合作，提供“并購專家+并購管家”的綜合金融服務(wù)，需要銀行作為“融資安排人”，需要證券公司、審計(jì)師、評估師、律師作為“交易安排人”，需要投資機(jī)構(gòu)作為“出資人”。

　　為提高聯(lián)盟服務(wù)能力，擴(kuò)大服務(wù)范圍與領(lǐng)域，聯(lián)盟將在本次論壇宣布在原有23家會(huì)員單位基礎(chǔ)上，新增10家機(jī)構(gòu)加入聯(lián)盟，包括大成律師事務(wù)所、金石投資有限公司、廣發(fā)證券股份有限公司、嘉實(shí)基金管理有限公司、美國摩根路易斯律師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)。

　　聯(lián)盟理事長單位民生銀行總行投資銀行部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，聯(lián)盟成員間的深度合作具有很大吸引力。去年以來，一直有不少頂尖的并購金融服務(wù)機(jī)構(gòu)提出加入聯(lián)盟，秘書處從業(yè)務(wù)協(xié)同、合作基礎(chǔ)等多方面進(jìn)行了挑選，擇取10家左右機(jī)構(gòu)。其中，鑒于跨境并購的持續(xù)升溫，幾家頂尖的國際律所、會(huì)計(jì)所也新增入會(huì)。

來源：中國新聞網(wǎng)

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