結(jié)構(gòu)性存款壓降至5.08萬億元 專家稱未來規(guī)模仍存下降空間

　　結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模再創(chuàng)新低。盡管2021年監(jiān)管層對(duì)銀行沒有明確的壓降指標(biāo)，結(jié)構(gòu)性存款總規(guī)模仍然持續(xù)小幅下降。央行2月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月末，中資全國(guó)性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為5.08萬億元，環(huán)比下降6.94%，同比下降21.09%。

　　近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪北京多家銀行發(fā)現(xiàn)，國(guó)有銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模和收益率降幅較大，部分銀行預(yù)期最高收益率已降至2%以下。股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款不管是平均預(yù)期收益率還是實(shí)際到期收益率均要高于國(guó)有銀行，但收益下降空間要大于國(guó)有銀行。

　　大型銀行規(guī)模占比持續(xù)下降

　　自監(jiān)管部門發(fā)文要求各銀行嚴(yán)控結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模后，此類產(chǎn)品呈現(xiàn)不斷壓縮態(tài)勢(shì)。從銀行類型來看，相比中小銀行，大型銀行的降幅更加明顯。具體來看，去年12月大型銀行個(gè)人、單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降8.32%、12.84%；中小型銀行個(gè)人、單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降1.16%、6.65%。

　　2021年1月，大型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為3萬億元，占比42.68%；2021年12月，大型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為1.62萬億元，占比31.8%。雖然大型銀行和中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模都在壓降，但大型銀行壓降幅度要明顯高于中小型銀行，規(guī)模占比持續(xù)下降，總規(guī)模不及中小型銀行的一半。

　　在規(guī)模壓降的同時(shí)，結(jié)構(gòu)性存款收益率也明顯走低。根據(jù)融360數(shù)字科技研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2022年1月銀行發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最低收益率為1.28%，環(huán)比上漲2BP；平均預(yù)期中間收益率為3.13%，環(huán)比下降4BP；平均預(yù)期最高收益率為3.61%，環(huán)比下降6BP。三層收益結(jié)構(gòu)的結(jié)構(gòu)性存款大多為股份制銀行與城商行發(fā)行，掛鉤黃金、匯率的比較多。

　　從不同類型銀行來看，股份制銀行收益降幅較大。2022年1月國(guó)有銀行結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為3.43%，環(huán)比上漲5BP；股份制銀行平均預(yù)期最高收益率為3.78%，環(huán)比下降17BP；城商行平均預(yù)期最高收益率為3.7%，環(huán)比下跌1BP。

　　融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，1月份股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率跌幅較大，從而導(dǎo)致市場(chǎng)整體收益率下降，股份行發(fā)行的掛鉤股指的結(jié)構(gòu)性存款比例較高，而這類存款的預(yù)期收益率范圍較大，到期收益率波動(dòng)也比較大。

　　結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模和收益仍存在下降空間

　　據(jù)了解，國(guó)有銀行和股份制銀行的結(jié)構(gòu)性存款收益結(jié)構(gòu)差異較大，國(guó)有銀行發(fā)行的大多為穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)性存款，產(chǎn)品整體收益率較低，收益達(dá)標(biāo)率較高，個(gè)別國(guó)有銀行的結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期最高收益率已經(jīng)降至2%左右；股份制銀行則是穩(wěn)健型、平衡型結(jié)構(gòu)性存款都比較多，平衡型的結(jié)構(gòu)性存款雖然沒有本金風(fēng)險(xiǎn)，但是收益波動(dòng)性較大。

　　“和銀行一般定期存款相比，結(jié)構(gòu)性存款的成本偏高，未來收益率存在下降的可能。”劉銀平表示，國(guó)有銀行結(jié)構(gòu)性存款收益率在2021年已經(jīng)有較大幅度下調(diào)，2022年繼續(xù)下調(diào)空間有限，但規(guī)模會(huì)繼續(xù)壓降。股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款不管是平均預(yù)期收益率還是實(shí)際到期收益率均要高于國(guó)有銀行，收益下降空間要大于國(guó)有銀行。但由于股份制銀行對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的依賴性更強(qiáng)，收益下降會(huì)較為緩慢。

　　易觀高級(jí)分析師蘇筱芮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模繼續(xù)回落，將使得銀行的負(fù)債規(guī)模有所降低，因此銀行亟待拓展新產(chǎn)品以適應(yīng)未來發(fā)展，與此同時(shí)，由于結(jié)構(gòu)性存款的利率與其他定期存款等相比成本較高，從這個(gè)角度看，對(duì)于銀行控制負(fù)債成本也能夠產(chǎn)生一定程度的助益，結(jié)構(gòu)性存款擁有其產(chǎn)品設(shè)計(jì)的合理性及市場(chǎng)需求，目前沒有必要讓其直接退出市場(chǎng)，主要思路還是開展相應(yīng)的規(guī)范。

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

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