金融數(shù)據超預期 實體經濟融資需求旺

　　“超預期！”多位市場人士如此評價央行3月10日發(fā)布的2月份數(shù)據。

　　數(shù)據顯示，2月我國人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增4529億元。2月社會融資規(guī)模增量為1.71萬億元，比上年同期多8392億元。2月末，廣義貨幣(M2)余額223.6萬億元，同比增長10.1%，增速分別比上月末和上年同期高0.7個和1.3個百分點。分析人士認為，2月份新增信貸、新增社融、M2等數(shù)據超出市場預期，反映實體經濟融資需求較為旺盛，信貸供需兩旺。

　　對于2月份M2增速較快回升，交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉分析稱，M2增速較快回升主要是受到三方面的支撐：一是信貸投放增量好于預期，2月人民幣貸款余額增速經過8個月的下行趨勢后反彈至12.9%；二是非銀存款明顯增加使存款規(guī)模擴大，2月非銀行業(yè)金融機構存款增加1.61萬億元，創(chuàng)歷年同期新高；三是財政性存款下放，2月財政性存款大幅減少8479億元，1月及去年同期為增加。

　　數(shù)據顯示，2月份人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增4529億元。企(事)業(yè)單位貸款增加1.2萬億元，其中，短期貸款增加2497億元，中長期貸款增加1.1萬億元，票據融資減少1855億元。

　　“1.1萬億元新增量為中長期貸款，為歷年同期峰值，而且在1月大增約2萬億元后繼續(xù)高增，表明企業(yè)對經濟前景看好，投資生產積極性較高?！碧平▊ケ硎?。

　　民生銀行首席研究員溫彬認為，企業(yè)中長期貸款新增1.1萬億元，比去年同期多增6843億元，主要由于出口需求較高帶動制造業(yè)信貸需求較為旺盛，基建等領域中長期投資需求逐漸增強。

　　新增社融創(chuàng)下歷史同期新高。央行數(shù)據顯示，2月社會融資規(guī)模增量為1.71萬億元，比上年同期多8392億元。唐建偉表示，這是2002年以來同期最高增量。受低基數(shù)影響，社融存量同比增速提升至約13.3%。

　　信貸投放超預期強勁是2月社會融資規(guī)模同比大幅多增的主要原因。“當月社融同比多增的部分主要來自于投向實體經濟的人民幣貸款和表外票據融資兩項?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青分析稱。央行數(shù)據顯示，2月對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加1.34萬億元，同比多增6211億元。

　　此外，新發(fā)公司債、國債和地方債規(guī)模較上月大幅縮量，對社融形成一定拖累。數(shù)據顯示，企業(yè)債券凈融資1306億元，同比少2588億元；政府債券凈融資1017億元，同比少807億元。

　　王青預計，在穩(wěn)定宏觀杠桿率的目標下，2月金融數(shù)據反彈不具有可持續(xù)性。預計3月新增信貸、社融將出現(xiàn)季節(jié)性環(huán)比多增，但同比增幅會顯著回落，各項貸款余額、存量社融及M2增速都將出現(xiàn)不同程度下滑；而在經濟修復帶動企業(yè)經營、投資活動增加的影響下，3月M1增速將會反彈。

　　轉自：上海證券報

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