從-6.8%到3.2% 二季度GDP增速轉(zhuǎn)正背后的變化

　　二季度GDP同比上漲3.2%，上半年GDP同比下降1.6%。

　　這是7月16日，國家統(tǒng)計局公布的2020年二季度國民經(jīng)濟運行情況。此前，一季度GDP同比下降6.8%，經(jīng)歷了1992年以來首次單季負(fù)增長。

　　如是金融研究院院長管清友對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示：“二季度GDP增速由負(fù)轉(zhuǎn)正確實來之不易，超過了市場預(yù)期，此前很多機構(gòu)研判二季度大概率是2%-3%之間的正增長。上半年-1.6%的GDP增速也基本符合市場預(yù)期，這說明我們在二季度，正逐漸的去對沖疫情對一季度經(jīng)濟的沖擊?！?/p>

　　與此同時，管清友也表示，二季度中國的經(jīng)濟增長總額超過美國應(yīng)該是大概率事件，這是1840年以來中國單季度GDP總額首次超過美國?！皬臄?shù)據(jù)上來看確實是這樣，但是我們對于自己的國情和我們經(jīng)濟發(fā)展的階段，要有一個清醒認(rèn)知，要保持冷靜的頭腦。”

　　值得注意的是，2019年全年GDP總額為99.0865萬億，2020年上半年GDP總額為45.6614萬億元，如果要實現(xiàn)2020年全年GDP增速轉(zhuǎn)正，則下半年GDP總額至少為53.4251萬億，相當(dāng)于同比增長1.4%；如果要實現(xiàn)2020年全年GDP增長6%，則下半年GDP總額至少為59.3703萬億，相當(dāng)于同比增長12.7%。

　　投資

　　數(shù)據(jù)顯示，1—6月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)281603億元，同比下降3.1%，降幅比1—5月份收窄3.2個百分點，今年以來，全國固定資產(chǎn)投資降幅呈不斷收窄的趨勢。從環(huán)比速度看，6月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長5.91%。

　　分產(chǎn)業(yè)看，上半年，第一產(chǎn)業(yè)投資8296億元，同比增長3.8%，增速比1—5月份提高3.8個百分點；第二產(chǎn)業(yè)投資85011億元，下降8.3%，降幅收窄3.5個百分點；第三產(chǎn)業(yè)投資188296億元，下降1.0%，降幅收窄2.9個百分點。

　　對于基建投資增速回升的原因，銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東分析表示，一方面是趕工需求，另一方面是資金規(guī)模與效率提高。房地產(chǎn)投資增速回升的原因在于國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，趕工需求回升。房屋施工面積累計同比增速均出現(xiàn)回落，而房地產(chǎn)投資增速明顯上升，表明在交房壓力下，房企需要趕工，施工強度上升。與此同時，貨幣寬松下，也加速房地產(chǎn)需求回暖。

　　野村中國首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺則表示，基礎(chǔ)設(shè)施投資回升也是二季度GDP快速反彈的驅(qū)動因素之一。首先，5月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長速度已經(jīng)上升到了11%，可以說是過去幾年中最快的；其次，基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量在優(yōu)化，這次我們強調(diào)了很多新的基建，同時更加強調(diào)了在中心城市和城市群的基礎(chǔ)設(shè)施；第三，基礎(chǔ)設(shè)施投資快速恢復(fù)增長，再加上我們其他的一些投資恢復(fù)增長，實際上也拉動了我們國內(nèi)的工業(yè)生產(chǎn)，比方說挖掘機，這樣一個直接和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)非常相關(guān)的工程機械在過去的幾個月，增長速度已經(jīng)達(dá)到了60%以上。發(fā)電量到了六月份的時候，也已經(jīng)恢復(fù)到了6.1%的增長。

　　消費

　　數(shù)據(jù)顯示，6月份，社會消費品零售總額33526億元，同比下降1.8%，降幅比上月收窄1.0個百分點。今年以來，社會消費品零售總額同比增速雖均為負(fù)數(shù)，但降幅在逐步收窄。總體上，1—6月份，社會消費品零售總額172256億元，同比下降11.4%。其中，除汽車以外的消費品零售額155869億元，下降10.9%。

　　潘向東分析表示，上半年社零同比下降11.4%，降幅較1-5月收窄2.1個百分點。汽車消費轉(zhuǎn)正，主要受需求滯后釋放以及各地出臺汽車消費刺激政策影響。地產(chǎn)鏈相關(guān)消費恢復(fù)地較快——需求滯后釋放；地產(chǎn)竣工處于上升周期。往后看，當(dāng)前基建、地產(chǎn)投資、汽車與地產(chǎn)鏈消費回升的邏輯可能會延續(xù)，上述變量仍有進(jìn)一步改善的空間。

　　中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示：當(dāng)前，消費主要面臨兩個問題，一是收入決定消費，居民收入如果下降或提升不多，也將影響到消費，二是房貸占居民總收入的比例依舊很高，房貸是不納入居民消費品零售總額的，房貸占比過高將影響居民消費。

　　在居民收入方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年居民實際收入呈下降趨勢，但降幅不斷收窄。上半年，全國居民人均可支配收入15666元，同比名義增長2.4%，增速比一季度加快1.6個百分點；扣除價格因素實際下降1.3%，降幅收窄2.6個百分點。

　　就業(yè)

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員564萬人，完成全年目標(biāo)任務(wù)的62.7%。6月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.7%，比5月份下降0.2個百分點。二季度末，農(nóng)村外出務(wù)工勞動力總量17752萬人。

　　此前在疫情影響下，農(nóng)民工外出務(wù)工受到一定程度影響。

　　5月15日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華介紹，在4月末國家統(tǒng)計局組織的一次農(nóng)民工快速調(diào)查顯示4月末外出農(nóng)民工規(guī)模已經(jīng)恢復(fù)到往年的九成左右。如果以2019年12月外出務(wù)工的農(nóng)村勞動力來推算——彼時外出務(wù)工農(nóng)村勞動力總數(shù)約為17425萬，4月末仍有約1700萬返鄉(xiāng)的農(nóng)村勞動力未外出務(wù)工。(二季度末農(nóng)村外出務(wù)工勞動力總量已超過此水平)。

　　中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員李國祥也曾對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示：“今年農(nóng)民工外出就業(yè)受到的影響還是比較大。一部分農(nóng)民工因為疫情影響，無法外出就業(yè)；其次對于此前給外向型企業(yè)工作的農(nóng)民工，因為海外疫情的持續(xù)，這些企業(yè)自身經(jīng)營受影響，企業(yè)的崗位需求也相應(yīng)的萎縮；第三，因為今年就業(yè)不確定大，農(nóng)民工對于外出就業(yè)比較慎重?！?/p>

　　總體就業(yè)目標(biāo)上，2020年《政府工作報告》提出城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率目標(biāo)為6%左右。1-5月，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率分別為5.3%、6.2%、5.9%、6.0%、5.9%。

　　中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文則對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，從去年《政府工作報告》中穩(wěn)就業(yè)位于“六穩(wěn)”首位到今年《政府工作報告》保就業(yè)位于“六保”之首。既說明今年疫情之下就業(yè)形勢更為嚴(yán)峻，也顯示今年特殊時期中央就業(yè)政策目標(biāo)更加堅定。

　　未來方向

　　對于下半年GDP走勢，管清友表示：“全年的經(jīng)濟增長應(yīng)該是一個前低后高的態(tài)勢，目前，這也是市場的共識。相信三四季度隨著中國抗疫的成果逐漸顯現(xiàn)，我們經(jīng)濟恢復(fù)也會更加步入正軌，所以我覺得還是很期待?！?/p>

　　潘向東則表示，展望下半年，中國經(jīng)濟修復(fù)的最大的變量在于出口。由于國內(nèi)疫情控制得比較好，以投資和消費為代表的內(nèi)需仍然存在繼續(xù)改善空間，但當(dāng)前全球疫情未出現(xiàn)收斂，尤其是美國在解封后疫情數(shù)據(jù)不斷創(chuàng)新高，不排除未來局部重新封鎖的可能，同時，印度等新興市場人口密度大、醫(yī)療條件差，疫情的蔓延對這些國家經(jīng)濟造成壓力，因此，出口是下半年最大的不確定性。

　　對于下一步政策方向，管清友表示，針對可能的疫情反復(fù)、國際貿(mào)易關(guān)系和中美關(guān)系的變化，我們確實要做好政策儲備，不能一下子使勁兒使完了，根據(jù)根據(jù)情況做微調(diào)，相機抉擇。

　　郭田勇對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示：“下半年，政策還是要繼續(xù)安排到位。因為我們感覺中國的疫情防控到位以后，經(jīng)濟開始復(fù)蘇，但是當(dāng)前供給側(cè)復(fù)蘇的能力強于需求側(cè)。一方面，很多偏出口的企業(yè)復(fù)工以后發(fā)現(xiàn)國外市場需求大幅縮減；另一方面，國內(nèi)消費短時間內(nèi)難以增加很多。所以未來還是要考慮如何在需求側(cè)上做功夫，既要提升國內(nèi)消費信心，同時進(jìn)一步擴大開放，加強與其他國家的交流?！保ㄌ镞M(jìn)）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟觀察網(wǎng)

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