鋼鐵行業(yè)格局難改 板弱長強(qiáng)仍將延續(xù)

眾所周知，2014年去年是中國鋼鐵業(yè)最困難的時(shí)期：市場(chǎng)持續(xù)低迷，虧損不斷擴(kuò)大。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)，2015年一季度中國經(jīng)濟(jì)增長放緩至7%，創(chuàng)六年來的新低；進(jìn)出口下降6%，其中進(jìn)口下降17.3%；3月份PPI下降4.6%，連續(xù)37個(gè)月負(fù)增長，全國房地產(chǎn)開發(fā)住宅投資11156億元，增速回落3.2個(gè)百分點(diǎn)……

　　實(shí)際上，不僅近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很糟糕，即便長遠(yuǎn)看來，中國經(jīng)濟(jì)長期放緩已經(jīng)成為大趨勢(shì)，總體運(yùn)行數(shù)據(jù)的出爐著實(shí)令人堪憂，在剛剛過去的一季度，整個(gè)鋼鐵行業(yè)面臨全面虧損的局面，而鋼材市場(chǎng)行情也在震蕩中出現(xiàn)不斷下行的態(tài)勢(shì)。

　　近年來，全國鋼鐵行業(yè)總體呈現(xiàn)弱勢(shì)下行的格局，而長材和板材市場(chǎng)情況表現(xiàn)各異，尤其是2014年底以來，板材價(jià)格下跌的速度明顯快于長材，那么我們來看一下近年來國內(nèi)鋼材市場(chǎng)長材和板材的運(yùn)行狀況。

　　一、長材（以螺紋鋼為例）、板材（以熱軋卷板為例）價(jià)格走勢(shì)

　　2013年至今，鋼材價(jià)格單邊下行為主。其中myspic普鋼螺紋鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)從3757.21元/噸跌至2469.87元/噸，跌幅達(dá)34.26%，普鋼熱卷絕對(duì)價(jià)格指數(shù)從3995.95元/噸跌至2505.67元/噸，跌幅更是達(dá)到37.29%。板材的跌幅更大，就目前近三年的數(shù)據(jù)來看，長材、板材的行情都比較低迷。

　　首先我們來解析一下為何長材、板材的行情會(huì)如此偏弱運(yùn)行。如上圖，我們選取近一年的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，數(shù)據(jù)顯示2014年4月份至今myspic螺紋鋼價(jià)格指數(shù)從3383.58元/噸下跌至2475.87元/噸，下跌907.71元，跌幅26.83%；myspic熱卷價(jià)格指數(shù)從3461.95元/噸下跌至2509.67元/噸，下跌952.28元/噸，跌幅27.51%，板材的跌幅更多。一般情況下，熱軋的軋制成本較螺紋鋼高出200元/噸左右，這是兩者價(jià)差形成的基礎(chǔ)。具體來看，熱卷的絕對(duì)價(jià)格指數(shù)線長期在螺紋鋼上方，2014年全年有71%的天數(shù)熱卷價(jià)格高于螺紋鋼100元以上。同樣都是在下跌的趨勢(shì)，但板材的跌幅更大，價(jià)差已經(jīng)縮小至50元以內(nèi)。從這一點(diǎn)來看，今年板材走勢(shì)比棒材更弱。

　　二、板材弱于長材的原因探析

　　1、板材出口出現(xiàn)明顯下降

　　從出口數(shù)據(jù)來看，自2011年開始，國內(nèi)棒線材和板材的月出口量都是增加為主，板材的出口增幅趨勢(shì)較棒線材增幅趨緩。棒線材出口數(shù)據(jù)增幅的趨勢(shì)明顯而從今年的數(shù)據(jù)顯示，2月份板材出口總量為330.2萬噸，較1月份減少152.1萬噸，同比月降幅達(dá)到31.5%,2月份棒線材出口總量為277.3萬噸，較1月份減少364.3萬噸，同比降幅23.9%。板材的出口數(shù)據(jù)偏差，說明就目前來看國際市場(chǎng)上，我國的板材價(jià)格偏高，影響整體出口情況；另外出口量的減少，可以看出國內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力并未緩解。受此影響，板材的行情也一直呈現(xiàn)弱勢(shì)下行的局面。

　　2、工業(yè)增加值增速回落至2009年

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比漲5.6%，不及預(yù)期增長7%。3月同比數(shù)據(jù)比1—2月份回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值同比上漲6.4%，也遜于預(yù)期6.9%，并低于前值6.8%。中國一季度工業(yè)增加值增速回落不小。從環(huán)比看，3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.25%。

　　3、鋼材產(chǎn)量情況

　　可以看出，自03年以來，長材產(chǎn)量急劇攀升，到去年全年的7941.8萬噸。而從2005年-2011年期間，中國熱軋薄板產(chǎn)量出現(xiàn)井噴式增長，增幅為220.19%，從當(dāng)時(shí)來看，棒材增長為133.1%，主要是由于大中型鋼廠集中上馬“高附加值”、“高技術(shù)含量”的板材產(chǎn)線，導(dǎo)致鋼廠之間的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。近年來，板材產(chǎn)能基本維持平穩(wěn)，但長材產(chǎn)能還在急劇擴(kuò)張，但板材的價(jià)格卻與長材價(jià)格逼近，說明今年板材的需求不如長材。

　　綜上所述，在全國市場(chǎng)，板材總體行情較棒材偏弱，其核心原因是由于板材出口較棒材差、吸金能力不如棒材、板材產(chǎn)能擴(kuò)張能力比棒材弱以及總體需求不如建材等諸多原因。

　　三、后期走勢(shì)分析

　　我們預(yù)測(cè)一下2015年接下來的時(shí)間全國長、板材價(jià)格的走勢(shì)：

　　首先，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長明顯，長材需求將進(jìn)一步釋放。2015年3月份基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）12859億元，同比增長23.1%，增速比1-2月份提高2.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長15.8%，增速提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；公共設(shè)施管理業(yè)投資增長23.5%，增速提高3.6個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長23.8%，增速回落1.7個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長14.9%，增速提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。較熱軋而言，基礎(chǔ)設(shè)施的投資更多反映的是螺紋鋼等長材品種，由此可見，市場(chǎng)長材需求較板材強(qiáng)勁。

　　其次，2015年新一輪樓市救市政策出臺(tái)，這對(duì)后期長材需求的釋放是個(gè)明顯利好。從近期房地產(chǎn)利好政策如“個(gè)人轉(zhuǎn)讓兩年以上住房免征營業(yè)稅”、“二套房貸款首付比例降至四成”、“央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金1個(gè)基點(diǎn)將釋放1.2萬億資金”等政策救市，分析師稱后期對(duì)于房產(chǎn)行業(yè)應(yīng)該還救市政策。受此帶動(dòng)，地產(chǎn)行業(yè)將有所轉(zhuǎn)好，新房開工率將增加，較熱軋而言，房地產(chǎn)行業(yè)的影響更多反映的是螺紋鋼。從各地看，到目前為止已經(jīng)有多地發(fā)布了房地產(chǎn)刺激政策。預(yù)計(jì)后續(xù)各部門都會(huì)出臺(tái)類似的對(duì)房地產(chǎn)微調(diào)政策，釋放有利市場(chǎng)回暖的政策努力。

　　另外，2015年全國工業(yè)投資增速繼續(xù)下滑，板材需求較差。2015年3月全國工業(yè)投資30889億元，同比增長10.7%，增速比1-2月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；其中，采礦業(yè)投資1438億元，下降4.1%，降幅擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資26038億元，增長10.4%，增速回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資3413億元，增長21.4%，增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　綜上所述，在全國市場(chǎng)中，2015年全國市場(chǎng)板材走勢(shì)仍舊繼續(xù)弱于長材，其核心因素是市場(chǎng)長材需求高于板材，而板材需求過于疲軟。

來源：中國工業(yè)報(bào)

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