弱勢復(fù)蘇持續(xù)全球經(jīng)濟(jì)仍令人擔(dān)憂

　　陷入“新平庸”還是獲得增長“新勢頭”？弱勢復(fù)蘇持續(xù)全球經(jīng)濟(jì)仍令人擔(dān)憂

　　“全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然太緩慢、太脆弱……陷入我所稱的‘新平庸’困境的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升?！眹H貨幣基金組織（ＩＭＦ）總裁拉加德日前發(fā)出警告。

　　當(dāng)全球財(cái)經(jīng)官員聚集到華盛頓參加一年一度的ＩＭＦ和世界銀行春季會(huì)議時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)形勢仍然令人擔(dān)憂，下行風(fēng)險(xiǎn)更為突出。如何提振全球經(jīng)濟(jì)和市場信心，成為擺在各國決策者面前的緊迫任務(wù)。

　　痛點(diǎn)：復(fù)蘇太緩慢增長太脆弱

　?。玻埃保的耆蚪?jīng)濟(jì)僅增長３．１％，創(chuàng)２００９年以來最低增速。

　　一年前，拉加德曾敦促各國政策制定者要采取一切政策手段，避免“新平庸”成為“新現(xiàn)實(shí)”。她指出，世界經(jīng)濟(jì)正面臨拐點(diǎn)——要么一直維持低增長現(xiàn)狀進(jìn)入“新平庸”時(shí)代；要么制定大刀闊斧的改革政策，加快增長獲得“新勢頭”。

　　然而，過去一年的全球經(jīng)濟(jì)令人失望，２０１５年全球經(jīng)濟(jì)僅增長３．１％，創(chuàng)２００９年以來最低增速。在最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，ＩＭＦ再次下調(diào)了今明兩年的全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)增長僅為３．２％，明年小幅提升至３．５％。

　　總體看來，全球經(jīng)濟(jì)仍然維持弱勢復(fù)蘇格局，不僅發(fā)達(dá)濟(jì)體面臨政府債務(wù)高企、通脹水平過低、有效需求不足、危機(jī)遺留問題交織等困境，新興經(jīng)濟(jì)體也受困于經(jīng)濟(jì)增長放慢、大宗商品價(jià)格疲軟、信貸狀況趨緊和資本外流風(fēng)險(xiǎn)加大的影響。

　　此外，地緣政治、恐怖主義、難民問題、英國脫歐風(fēng)險(xiǎn)、保守主義政策等非經(jīng)濟(jì)因素正對全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成新威脅。正如英國《金融時(shí)報(bào)》在一篇專欄文章中所寫的，“從北京到華盛頓、從柏林到巴西利亞，從莫斯科到東京，政府、媒體和民眾全都感到緊張和不安”，“這種全球性的焦慮異乎尋?！薄?/br>

　?。桑停剖紫?jīng)濟(jì)學(xué)家莫里斯·奧布斯特費(fèi)爾德警告說，低增長長期持續(xù)會(huì)帶來破壞性效應(yīng)，低增長本身會(huì)損害潛在產(chǎn)出，而這又會(huì)進(jìn)一步影響需求和投資；同時(shí)，低增長無法創(chuàng)造足夠的就業(yè)崗位和工資增長，加劇了部分國家的政局緊張。如果未來經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)惡化，世界經(jīng)濟(jì)有可能會(huì)陷入長期停滯。

　　在ＩＭＦ貨幣與資本市場部主任何塞·比尼亞爾看來，今年年初的全球金融市場動(dòng)蕩已向各國決策者“發(fā)出警示信號”，如果不采取更有力的措施支持全球經(jīng)濟(jì)增長，金融市場可能再度發(fā)生動(dòng)蕩，“形成信心不振、增長疲軟、金融條件收緊、債務(wù)負(fù)擔(dān)加重的惡性循環(huán)，導(dǎo)致全球陷入經(jīng)濟(jì)和金融停滯狀態(tài)”。

　　在這種悲觀情境下，ＩＭＦ估計(jì)世界產(chǎn)出在今后五年內(nèi)可能比基準(zhǔn)預(yù)測水平下降近４％，這大體相當(dāng)于將失去一年的全球增長。

　　難點(diǎn)：危機(jī)遺留問題未解

　　由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均衡，各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策日益分化，協(xié)調(diào)難度加大。

　　在國際金融危機(jī)爆發(fā)近８年后，為何全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然如此脆弱？原因之一是金融危機(jī)的遺留問題仍未解決，危機(jī)的深層次影響還在繼續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)仍處于深度調(diào)整期。

　　一些經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控空間日益縮小，結(jié)構(gòu)性改革停滯不前，單靠貨幣政策不足以應(yīng)對下行風(fēng)險(xiǎn)和鞏固復(fù)蘇成果，也是全球經(jīng)濟(jì)增長乏力的重要原因。

　　“困擾當(dāng)今世界的最大問題是大部分國家沒有實(shí)施結(jié)構(gòu)改革……如果一國無法在危機(jī)后管理好深層次結(jié)構(gòu)改革，就難以預(yù)料會(huì)發(fā)生什么，”美國哈佛大學(xué)教授肯尼斯·羅格夫如此總結(jié)。

　　ＩＭＦ建議發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體采取更均衡的政策組合，即結(jié)構(gòu)性改革、持續(xù)寬松的貨幣政策和財(cái)政支持“三管齊下”的方式來確保更高、可持續(xù)的增長；新興經(jīng)濟(jì)體則應(yīng)著力降低宏觀經(jīng)濟(jì)和金融脆弱性，通過提高生產(chǎn)率等措施來重建經(jīng)濟(jì)韌性。

　　然而，由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均衡，各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策日益分化，協(xié)調(diào)難度加大，某些政策的外溢效應(yīng)也可能給全球經(jīng)濟(jì)帶來新的困擾。

　　鑒于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭相對良好，美聯(lián)儲已啟動(dòng)金融危機(jī)以來的首次加息，美國利率將步入上升通道；但歐洲央行和日本央行仍在貨幣政策寬松的道路上越行越遠(yuǎn)，甚至已實(shí)施負(fù)利率政策。主要央行的貨幣政策分化已造成全球匯市和資本流動(dòng)的大幅波動(dòng)，并波及新興市場。

　　國際金融業(yè)協(xié)會(huì)警告，如果美聯(lián)儲實(shí)際加息節(jié)奏超出市場預(yù)期，可能會(huì)引發(fā)市場對美聯(lián)儲加息路徑的重新定價(jià)，進(jìn)而導(dǎo)致美國與全球市場利率的飆升和新興市場資本外流加劇。ＩＭＦ敦促美聯(lián)儲與市場更加清晰地溝通其政策意圖，在全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的條件下謹(jǐn)慎加息，盡量減小其政策外溢效應(yīng)。

　　全球經(jīng)濟(jì)增長乏力的更大原因還在于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制和發(fā)展模式的潛能趨于消退，新的經(jīng)濟(jì)增長引擎尚未成熟，新舊轉(zhuǎn)換之際世界經(jīng)濟(jì)整體增長動(dòng)力不足，全球貿(mào)易增速已連續(xù)三年低于經(jīng)濟(jì)增速，全球投資規(guī)模也在下降。

　　亮點(diǎn)：科技創(chuàng)新成效顯現(xiàn)

　　在各國創(chuàng)新戰(zhàn)略的推動(dòng)下，一些新的產(chǎn)業(yè)形態(tài)已初露端倪。

　　世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷史經(jīng)驗(yàn)證明，科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)能大幅提高生產(chǎn)率，而這二者的大規(guī)模涌現(xiàn)是新一波世界經(jīng)濟(jì)高增長的基礎(chǔ)。目前，在各國創(chuàng)新戰(zhàn)略的推動(dòng)下，一些新的產(chǎn)業(yè)形態(tài)已初露端倪。

　　隨著“中國制造２０２５”、“互聯(lián)網(wǎng)＋”、探月工程等戰(zhàn)略的實(shí)施，中國在上述創(chuàng)新領(lǐng)域已占有一席之地。中國企業(yè)不斷涌現(xiàn)的創(chuàng)新商業(yè)模式早已引起全球的持續(xù)關(guān)注。

　　在美國賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院院長杰弗里·加雷特看來，中國的創(chuàng)新戰(zhàn)略已取得成效，比如在互聯(lián)網(wǎng)高科技行業(yè)，百度、阿里巴巴和騰訊都是具有相當(dāng)創(chuàng)新能力的企業(yè)。小米科技創(chuàng)始人、董事長雷軍更是斷言，在某些移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和模式創(chuàng)新方面，中國甚至已經(jīng)領(lǐng)先美國，中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)已不是將國外的技術(shù)和創(chuàng)新模式復(fù)制到中國，而是開始將中國的技術(shù)和創(chuàng)新模式推廣到全球。

　　“中國的創(chuàng)新能力遠(yuǎn)勝于世界對它的估計(jì)，甚至在一些領(lǐng)域，它的創(chuàng)新能力已經(jīng)達(dá)到了引領(lǐng)全球的水平，”這是全球知名咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫對中國創(chuàng)新能力研究后得出的結(jié)論。麥肯錫認(rèn)為，中國在創(chuàng)新能力上越來越多的成功，不僅有助于保證中國經(jīng)濟(jì)在正確軌道上增長，也將對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極作用。

　　在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和支持增長政策的作用下，從外貿(mào)、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值等一系列關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，中國經(jīng)濟(jì)回暖跡象明顯，已成為世界經(jīng)濟(jì)的一大亮點(diǎn)。ＩＭＦ日前在下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的同時(shí)，上調(diào)了中國今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

　　美國智庫布魯金斯學(xué)會(huì)研究員杜大偉認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)為繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革贏得了時(shí)間，他對中國經(jīng)濟(jì)的前景感到相對樂觀。

　　當(dāng)然，對于中國經(jīng)濟(jì)而言，前路并非坦途。中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)不久前在博鰲亞洲論壇上指出，世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、不確定因素增多，必然會(huì)對中國經(jīng)濟(jì)帶來影響甚至沖擊。同時(shí)，國內(nèi)深層次結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，轉(zhuǎn)型升級過程中必然會(huì)伴隨陣痛。

　　“中國對挑戰(zhàn)和機(jī)遇都毫不諱言?！痹诼蹇朔评展究偛眉媸紫瘓?zhí)行官魯本·杰弗里三世看來，在中國經(jīng)濟(jì)增速換擋后，中國政府更加敢于直面經(jīng)濟(jì)增長的挑戰(zhàn)。

　　不回避困難，說明有信心。作為世界經(jīng)濟(jì)“發(fā)動(dòng)機(jī)”和“壓艙石”的中國經(jīng)濟(jì)，會(huì)繼續(xù)點(diǎn)亮世界經(jīng)濟(jì)的“希望之光”。

　　轉(zhuǎn)自：中國商報(bào)

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