用電增速下臺(tái)階煤炭供求反轉(zhuǎn)，何解煤電低迷

經(jīng)濟(jì)放緩是重要原因，但也應(yīng)該注意到中國(guó)正在步入重工業(yè)后期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化也會(huì)帶來(lái)對(duì)用電結(jié)構(gòu)、煤炭需求的變化。

　　被譽(yù)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展“晴雨表”“風(fēng)向標(biāo)”的電力、煤炭數(shù)據(jù)，近期持續(xù)低迷，加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂。

　　根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，5月當(dāng)月全社會(huì)用電量4061億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.2%，增速較4月提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，前五個(gè)月全社會(huì)用電量增速仍延續(xù)下滑趨勢(shì)，同比增長(zhǎng)5.8%，今年以來(lái)一直維持在個(gè)位數(shù)。

　　作為電力上游產(chǎn)業(yè)的煤炭，近期庫(kù)存不斷創(chuàng)出新高。6月以來(lái)，中國(guó)最主要的煤炭港秦皇島，港口庫(kù)存持續(xù)攀升。至6月18日一周，達(dá)到945.6萬(wàn)噸，超過(guò)2008年金融危機(jī)期間的最大庫(kù)存，也逼近秦皇島港的理論最大庫(kù)存。6月25日雖回落至900萬(wàn)噸以下，但899.2萬(wàn)噸的庫(kù)存仍處于歷史高位。全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤一度超過(guò)33天，近期維持在28天左右，也屬歷史高位。

　　與此同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低。6月21日至6月26日，環(huán)渤海地區(qū)港口發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)收702元/噸，連續(xù)第八周下降，累計(jì)下降了85元/噸，且跌幅呈擴(kuò)大趨勢(shì)，最近兩周跌幅分別達(dá)到25元/噸和27元/噸，接連刷新該指數(shù)發(fā)布以來(lái)的最大單周跌幅。

　　面對(duì)低迷的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍擔(dān)心需求不足，經(jīng)濟(jì)放緩可能加速。不過(guò)，也有分析者指出，在經(jīng)濟(jì)放緩之外，應(yīng)該注意到中國(guó)正在步入重工業(yè)后期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化也會(huì)帶來(lái)對(duì)用電結(jié)構(gòu)、煤炭需求的變化。加之近期國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格走低，進(jìn)口大增，供求出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，用這些數(shù)據(jù)來(lái)分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，數(shù)據(jù)的可比性要打一些折扣。

　　用電增速下臺(tái)階

　　過(guò)去十年間，中國(guó)用電量年均增速超過(guò)12%，今年以來(lái)增速保持在個(gè)位數(shù)，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩直接相關(guān)。

　　中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平對(duì)財(cái)新記者表示，用電量是實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，反映經(jīng)濟(jì)的短期變化，用電量增速下降說(shuō)明經(jīng)濟(jì)正在放緩。

　　根據(jù)國(guó)家能源局的數(shù)據(jù)，前五個(gè)月，全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)5.8%，上海、湖北、江西三省市甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，遼寧、吉林、浙江、重慶、甘肅等省市增速則低于3%。

　　由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力加大，國(guó)家能源局初步預(yù)計(jì)，今年迎峰度夏期間，全國(guó)最大電力缺口在1800萬(wàn)千瓦左右，與往年相比明顯減少，最大缺口占最大用電負(fù)荷的比重不到3%，屬于《有序用電管理辦法》中規(guī)定的最輕一級(jí)缺電，且持續(xù)時(shí)間將明顯縮短，影響的電量也將明顯減少。偏緊地區(qū)主要集中在浙江、廣東、江蘇、河北、重慶等地。

　　國(guó)家能源研究會(huì)常務(wù)理事吳鐘瑚則對(duì)財(cái)新記者表示，電力需求減少和經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩是直接掛鉤的，但也不能將其單純看作是經(jīng)濟(jì)放緩的映射，因?yàn)槠渲幸舶四苄岣叩日嬉蛩?，“從整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)來(lái)講，這是一個(gè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然階段”。

　　安信證券電力行業(yè)首席分析師張龍?jiān)谄鋱?bào)告中指出，過(guò)去十年用電量高增長(zhǎng)的主要原因是，以四大高耗能行業(yè)為代表的工業(yè)用電增速較高。但目前這一狀況正在發(fā)生改變。

　　分析中國(guó)用電量結(jié)構(gòu)，從2011年開(kāi)始，第三產(chǎn)業(yè)用電量增速持續(xù)高于第二產(chǎn)業(yè)和工業(yè)用電量增速，即使在去年一季度，“十一五”節(jié)能減排、拉閘限電行動(dòng)結(jié)束四大耗能產(chǎn)業(yè)明顯反彈之時(shí)，第三產(chǎn)業(yè)用電量增速亦高于第二產(chǎn)業(yè)及工業(yè)用電量3個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　今年這一狀況仍在繼續(xù)，用電增速整體回落主要體現(xiàn)在工業(yè)用電增幅回落上。前五個(gè)月，第三產(chǎn)業(yè)用電增長(zhǎng)12.4%，而第二產(chǎn)業(yè)增速僅為3.8%，其中四大耗能產(chǎn)業(yè)用電增速更是低至1.4%，僅冶金、建材兩個(gè)行業(yè)就帶動(dòng)全社會(huì)用電增速回落約3.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　與此相關(guān)，中國(guó)工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。今年前五個(gè)月，中國(guó)輕工業(yè)增速自1999年以來(lái)首次超過(guò)重工業(yè)。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷微博認(rèn)為，這或許標(biāo)志著1999年開(kāi)始的這輪重工業(yè)化已開(kāi)始減速，盡管中國(guó)整個(gè)重工業(yè)化的進(jìn)程還能持續(xù)，但也步入了后期階段。

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