有鐵礦石期貨就能獲得定價話語權(quán)？

　　最大消費國受制三大巨頭

　　3月19日，高盛集團發(fā)布報告，下調(diào)了2013年全球鐵礦石的價格預估，由上一次預估的每噸144美元降為139美元。原因為中國今年需求量將僅“溫和”增長。與此同時，摩根斯坦利也發(fā)表報告說，隨著供應增加需求減少，預計鐵礦石價格今年將出現(xiàn)下跌。

　　此前，三大鐵礦石巨頭之一的力拓集團傳出消息稱，未來18個月內(nèi)國際鐵礦石價格將大跌50%以上。同時，瑞士銀行也對外稱，預計鐵礦石價格將在今年三季度下跌至70美元/噸，接近2009年的最低水平。

　　一時間，一直逆市上漲的鐵礦石陷入“暴跌論”。而在這背后一個難掩的事實是，盡管中國已經(jīng)是世界上最大的鐵礦石消費國之一，但是中國的企業(yè)卻并沒有掌握話語權(quán)。

　　針對定價話語權(quán)，在今年剛結(jié)束的兩會上，全國人大代表、遼寧證監(jiān)局局長潘學先公開表示要盡快推出鐵礦石期貨。同時，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會也表示要積極支持鐵礦石期貨穩(wěn)妥上市。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，鐵礦石期貨有望在今年國慶節(jié)前順利推出。

　　那么，鐵礦石深陷“暴跌論”背后的市場真相到底是什么？鐵礦石期貨的推出是否能夠爭取定價話語權(quán)？

　　鐵礦石陷入“暴跌論”

　　3月19日，高盛集團發(fā)布報告，下調(diào)了2013年全球鐵礦石的價格預估，由上一次預估的每噸144美元降為139美元。原因為中國今年需求量將僅“溫和”增長。與此同時，高盛將礦業(yè)巨頭力拓的評級由“中性”下調(diào)為“賣出”。

　　據(jù)力拓、必和必拓和淡水河谷公布的最新財報顯示，由于成本上升和全球經(jīng)濟增長放緩，礦業(yè)巨頭近期利潤均出現(xiàn)下滑。力拓2月公布的上財年凈利潤同比下滑59%至58億美元。必和必拓在上半財年的凈利潤水平下滑58%至42.2億美元。淡水河谷則稱，受大額減計影響，其去年第四季凈虧損26.5億美元。

　　此前，大摩也發(fā)表報告稱，隨著供應增加需求減少，預計鐵礦石價格今年將出現(xiàn)下跌。報告預測到今年年底時現(xiàn)貨鐵礦石價格將從上個月的159美元/噸跌至133美元/噸，跌幅達15%。這份報告的撰寫人摩根斯坦利大宗商品交易分析師JoelCrane和PeterRichardson說，中國需求減少是導致鐵礦石價格下跌的主要原因。

　　同時，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商力拓集團預測未來18個月內(nèi)國際鐵礦石價格將大跌50%以上，理由是世界經(jīng)濟可能陷入新一輪衰退導致需求銳減。力拓首席經(jīng)濟學家VivekTulpule在一份研究報告中說鐵礦石價格即將出現(xiàn)大幅下跌，預計未來18個月內(nèi)鐵礦石價格將回落到100美元/噸水平之下，也就是說相較于目前價格將下跌50%。理由是世界經(jīng)濟可能陷入新一輪衰退而導致需求銳減，但報告中并沒有對做出這一預測的具體原因做更詳細說明。

　　瑞士銀行指出，隨著中國擴大鐵礦石產(chǎn)量，同時全球供應增加，未來鐵礦石價格可能下跌54%至2009年以來的低位。瑞銀大宗商品分析師湯姆·普萊斯（TomPrice）稱，盡管目前鐵礦石價格已漲至16個月新高，但預計今年二季度，鐵礦石價格將徘徊在130美元/噸至160美元/噸之間，繼而在三季度下跌至70美元/噸。

　　“暴跌論”背后的真相

　　針對鐵礦石的“暴跌論”，中國商報記者采訪的多位專業(yè)人士表示，經(jīng)常高調(diào)預測鐵礦石價格大跌或者大漲，已經(jīng)成為國外鐵礦石巨頭操縱價格慣用的手段，所以不排除這些巨頭是在“做局”。
　　此前有消息稱，目前力拓的鐵礦石庫存偏緊，所以可能會故意放出做空消息拉低價格，從而進行補庫。

　　“不排除諸多言論是為自身利益造勢。隨著全球礦石供需關(guān)系的扭轉(zhuǎn)，海外投資與開礦項目進展得如火如荼，出于對礦石供應面的擔憂，國際礦山企業(yè)難得的放出價格下跌的言論，雖說初衷有可能是為了捍衛(wèi)自己的利益，嚇退那些海外開礦投資的商家，但資本的逐利性永遠對市場有著最敏感的觸覺，言論‘煙霧彈’可以作為投資項目的評估參考，但左右項目的最重要因素仍然是市場。”卓創(chuàng)資訊鐵礦石分析師劉輝接受中國商報記者采訪時說。

　　中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒接受中國商報記者采訪時說：“鐵礦石三大巨頭掌握了全球鐵礦石貿(mào)易總量70%左右的份額，其對鐵礦石市場產(chǎn)生的影響力以及由此形成的定價權(quán)無可比擬，操縱價格也‘無可厚非’。”

　　針對力拓集團提出鐵礦石即將下跌50%的理由，劉輝指出，需求銳減不成立。我國粗鋼產(chǎn)量仍然呈現(xiàn)一個增長的勢頭，2012年粗鋼產(chǎn)量7億噸以上，今年預測仍然以3000萬噸-5000萬噸的慣性增長。我國作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國家，其鐵礦石需求在世界需求比重中具有舉足輕重的份額，只要我國鋼鐵生產(chǎn)不停，對原料的需求就不會出現(xiàn)銳減的局面。隨著我國城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進，還有國家對國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的投資，如環(huán)保投資、醫(yī)療教育投資、交通建設(shè)投資、安居工程投資等，無疑會使鋼鐵需求大幅增加，進而增強鐵礦石需求。

　　“再加上，需求銳減會影響鐵礦石價格走低，但說需求銳減就導致鐵礦石價格大幅下調(diào)，未免有失偏頗。目前我國的礦石開采成本偏高，如果礦價持續(xù)下跌，那么我國的開礦成本就作為邊際成本，當?shù)V石價格跌到國內(nèi)開礦成本線時，礦石價格就會獲得有效支撐?！眲⑤x說。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前鐵礦石進口到岸價格為130美元/噸，跌落五成意味著國內(nèi)進口鐵礦石價位在75美元/噸左右，折算人民幣相當于466元/噸左右，明顯低于國內(nèi)礦山邊際成本。其實，最終決定鐵礦石價格的，不是力拓集團50美元左右的最低采礦成本，而在于我國礦山企業(yè)的邊際成本。

　　“盡管目前國內(nèi)現(xiàn)貨鐵礦石價格的確是在一路走低，但是因此就預測未來鐵礦石價格將出現(xiàn)大幅度下跌，這樣的預測有些牽強?！敝新?lián)鋼分析師張佳賓在接受中國商報記者采訪時表示。力拓現(xiàn)在發(fā)出鐵礦石即將暴跌的預測，對于整個行業(yè)來說沒有太大意義。行業(yè)主要關(guān)心的是短期一個月、一個季度以及半年內(nèi)的價格運行走勢。

　　張佳賓說，目前鐵礦價格整體呈現(xiàn)弱勢下跌的走勢，價格維持在130美元/噸至150美元/噸的水平，短期出現(xiàn)大幅下跌的可能性并不大。

　　多位分析人士對記者表示，鐵礦石的開采成本在增加，尤其是中國新投資的礦山，其開采成本遠高于目前世界的平均開采成本。稅收、貨幣匯率等因素都會對鐵礦石價格形成支撐，使得鐵礦石價格很難回到低位價格。

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