煤價(jià)市場(chǎng)化，沿海運(yùn)輸份額或“縮水”

利好遠(yuǎn)洋煤運(yùn)市場(chǎng)

取消電煤價(jià)格雙軌制后，中國(guó)煤炭交易沒有了"政府定價(jià)"，完全進(jìn)入市場(chǎng)化操作，價(jià)格成為電力企業(yè)選擇的重要標(biāo)準(zhǔn)。隨著今后煤炭需求的增長(zhǎng)及進(jìn)口煤價(jià)的進(jìn)一步下探，越來(lái)越多的電力企業(yè)將選擇進(jìn)口煤來(lái)替代國(guó)產(chǎn)煤，進(jìn)口煤比重將不斷提高，利好遠(yuǎn)洋煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)。

McCloskey 估計(jì)，至2020 年中國(guó)火力發(fā)電的裝機(jī)容量將以每年4000 萬(wàn)～4500 萬(wàn)千瓦的速度增長(zhǎng)，煤炭中長(zhǎng)期需求保持溫和增長(zhǎng)。此外，中國(guó)利用煤炭的新型行業(yè)也在不斷出現(xiàn)，比如化工行業(yè)、煤改油（氣）行業(yè)等，這對(duì)今后煤炭需求上升起到了一定推動(dòng)作用。

近年來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌。同時(shí)，隨著國(guó)際新能源革命的進(jìn)展，尤其以美國(guó)、加拿大等國(guó)的頁(yè)巖氣為代表的能源革命，更多國(guó)家的煤炭將進(jìn)入亞洲，預(yù)計(jì)國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格未來(lái)總體將呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。另一方面，長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)煤炭成本持續(xù)上升?？傮w來(lái)說(shuō)，進(jìn)口煤價(jià)格持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)成本不斷上升，價(jià)差擴(kuò)大，有利于進(jìn)口增長(zhǎng)。

中國(guó)煤炭"十二五"規(guī)劃中明確提出鼓勵(lì)煤炭進(jìn)口，而此次電煤雙軌制的取消，將更加有利于煤炭進(jìn)口。去年進(jìn)口煤炭2.8 億噸左右，預(yù)計(jì)今年將突破3 億噸大關(guān)。國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)差將直接影響進(jìn)口煤總量，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測(cè)算，兩者呈正相關(guān)關(guān)系，在價(jià)差擴(kuò)大時(shí)進(jìn)口量增加，反之亦然（根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，價(jià)差超過30 元/噸，進(jìn)口量保持增長(zhǎng)勢(shì)頭）。

沿海煤運(yùn)將受到?jīng)_擊

一方面，受進(jìn)口替代效應(yīng)影響，國(guó)產(chǎn)煤需求比例逐步減?。涣硪环矫?，隨著鐵路運(yùn)力增長(zhǎng)，鐵路運(yùn)輸瓶頸逐步消失，沿海運(yùn)輸份額或?qū)⒖s小。

中國(guó)煤炭資源主要集中在陜西、山西、內(nèi)蒙古、河南、新疆和山東等地，然而，中國(guó)的煤炭消耗主要集中在東南沿海省份，這就決定了中國(guó)煤炭運(yùn)輸呈"西煤東運(yùn)"、"南煤北運(yùn)"格局。

內(nèi)陸省份開采出的煤炭資源，通過鐵路或長(zhǎng)江送往東部省份；北部省份煤炭通過鐵路或經(jīng)沿海運(yùn)往東南沿海。由于成本等方面原因，長(zhǎng)期以來(lái)，煤炭運(yùn)輸都是以鐵路運(yùn)輸為主，水路運(yùn)輸為輔，鐵路與港口運(yùn)輸存在著競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。電煤市場(chǎng)化改革后，要求交通運(yùn)輸部依據(jù)煤炭供需雙方簽訂的合同和運(yùn)輸能力，合理配置運(yùn)力并保持相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)大中型煤電企業(yè)簽訂的中長(zhǎng)期電煤合同適當(dāng)優(yōu)先保障運(yùn)輸。"十二五"期間，張?zhí)凭€、內(nèi)蒙到華中新線等各煤運(yùn)通道建成后，運(yùn)輸將變得暢通。對(duì)港口來(lái)講，北方鐵路煤炭發(fā)運(yùn)能力的提高，意味著競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)份額或?qū)⒖s減，沿海煤炭運(yùn)輸受到?jīng)_擊。

削弱長(zhǎng)協(xié)定價(jià)模式地位

改革出臺(tái)后，定量不定價(jià)有望成為煤炭供應(yīng)的重要方式，現(xiàn)貨采購(gòu)有望適度增加。今年初，2013 年全國(guó)合同煤簽訂量18.7 億噸，但只有6600 萬(wàn)噸的合同煤明確簽訂了購(gòu)銷協(xié)議價(jià)格，多數(shù)電煤合同沒有約定價(jià)格，中長(zhǎng)協(xié)合同很少。 沒有價(jià)格的合同僅僅是一個(gè)參考，沒有實(shí)質(zhì)內(nèi)容，無(wú)法對(duì)價(jià)格構(gòu)成約束。預(yù)計(jì)越來(lái)越多的煤企將采取這一策略，即傾向只協(xié)議限制購(gòu)買的數(shù)量，而不會(huì)就價(jià)格定協(xié)議，會(huì)跟隨市場(chǎng)價(jià)格。這與當(dāng)年鐵礦石定價(jià)機(jī)制的轉(zhuǎn)變較為相似，定量不定價(jià)。

借鑒鐵礦石市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，伴隨著重點(diǎn)合同煤的取消，下游電力企業(yè)的采購(gòu)也將變得更加靈活，上游的煤炭企業(yè)也將適時(shí)控制現(xiàn)貨的供給比例以增加收益，因此這勢(shì)必會(huì)增加沿海運(yùn)輸?shù)默F(xiàn)貨化程度。與此同時(shí)，沿海運(yùn)力不斷增長(zhǎng)，運(yùn)價(jià)近年來(lái)持續(xù)走低，租家更傾向于現(xiàn)貨市場(chǎng)訂船，沿海運(yùn)輸長(zhǎng)協(xié)模式地位逐步削弱。

盡管基于當(dāng)前情況判斷定量不定價(jià)的長(zhǎng)協(xié)合同仍為市場(chǎng)主流，但隨著重點(diǎn)合同煤的取消，在煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，上游煤炭企業(yè)與下游電力企業(yè)對(duì)現(xiàn)貨供給及采購(gòu)所采取的不同策略，將使沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)短期內(nèi)波動(dòng)性加強(qiáng)。長(zhǎng)期來(lái)看，煤炭產(chǎn)能集中釋放，而電力需求偏弱，進(jìn)口煤增加，市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格逐步平穩(wěn)。而受美、歐、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速低、金磚國(guó)家等新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯放緩等因素影響，歐洲煤炭需求萎縮，而美國(guó)大力開發(fā)頁(yè)巖氣替代燃煤電廠發(fā)電，導(dǎo)致國(guó)際煤炭市場(chǎng)低迷，價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化后，國(guó)內(nèi)外價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大，也使得國(guó)內(nèi)電力企業(yè)及煤炭貿(mào)易商對(duì)于進(jìn)口煤炭的主動(dòng)性及積極性得以加強(qiáng)。因此預(yù)計(jì)今年中國(guó)煤炭進(jìn)口仍將保持高位。

今年，隨著電煤市場(chǎng)化改革的窗口打開，電煤價(jià)格雙軌制被取消，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)自主協(xié)商確定價(jià)格，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)不再簽訂重點(diǎn)合同，標(biāo)志著國(guó)家在全方位推進(jìn)電煤價(jià)格市場(chǎng)化方面邁出了重要一步。這對(duì)煤炭和電力企業(yè)都帶來(lái)利好，不過對(duì)水路煤炭運(yùn)輸產(chǎn)生了不小影響。（劉璇）

來(lái)源：中國(guó)水運(yùn)報(bào)

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