近日升破9000美元/噸——銅價為何創(chuàng)新高


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時間:2024-03-27





  2023年末以來,銅市場呈現(xiàn)供應(yīng)緊張態(tài)勢,導(dǎo)致銅精礦緊缺。隨著國內(nèi)銅冶煉企業(yè)減產(chǎn)消息的發(fā)酵,銅價創(chuàng)下近兩年來新高。


  預(yù)計中長期銅價會繼續(xù)跟隨全球宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動而波動,但因新領(lǐng)域消費(fèi)拉動,銅價總體將維持升勢。


  3月份以來,全球銅價持續(xù)走高,截至北京時間3月16日凌晨,國際銅價升破9000美元/噸關(guān)口,引發(fā)資本市場高度關(guān)注。銅價為何走高?未來銅價走勢如何?


  “銅兼具金融和商品屬性,因其能及時敏銳反映宏觀經(jīng)濟(jì)的變化,被稱為‘銅博士’。”招商期貨研究所所長王思然告訴記者,銅價走高主要受供給端影響。這波銅價反彈,更多是對過去悲觀預(yù)期的一次修正。


  2023年末以來,國際銅礦供應(yīng)干擾事件頻發(fā),銅市場呈現(xiàn)供應(yīng)緊張態(tài)勢,導(dǎo)致銅精礦緊缺,國際銅礦供給矛盾開始傳導(dǎo)。隨著國內(nèi)銅冶煉企業(yè)減產(chǎn)消息的發(fā)酵,3月13日滬銅期價突破7萬元大關(guān),銅價創(chuàng)下近兩年來新高。


  目前,國內(nèi)冶煉企業(yè)的銅精礦冶煉平均利潤水平已陷入虧損狀態(tài)。南華期貨有色分析師肖宇非表示,供給偏緊導(dǎo)致資金強(qiáng)勢涌入,滬銅持倉在近兩周內(nèi)從40萬手暴漲至55萬手。“短期來看,銅價上漲會影響下游企業(yè)的需求,尤其是銅粗加工企業(yè)。不過高企的銅價有利于冶煉廠進(jìn)行空頭套期保值?!毙び罘钦f。


  未來銅價走勢如何?王思然認(rèn)為,從宏觀邏輯看,美聯(lián)儲貨幣政策逐漸轉(zhuǎn)向以及全球制造業(yè)或進(jìn)入補(bǔ)庫周期,是推升銅價上漲的主要因素。從基本面看,銅消費(fèi)有兩個增長點(diǎn):一是新能源汽車、光伏等新能源行業(yè);二是印度、東盟等新興經(jīng)濟(jì)體對銅的需求增長。這些增長點(diǎn)已接替?zhèn)鹘y(tǒng)房地產(chǎn)等領(lǐng)域的銅消費(fèi),推升了全球銅消費(fèi)增速?!安贿^,銅價短期內(nèi)持續(xù)大幅上漲的可能性不大。無論是宏觀因素還是基本面要素,都很難看到強(qiáng)勁的改善。當(dāng)然,中長周期內(nèi)銅價前景依然看好。預(yù)計中長期銅價會繼續(xù)跟隨全球宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動而波動,但因新領(lǐng)域消費(fèi)拉動,銅價總體會拾級而上。”王思然說。


  方正中期研究院院長王駿表示,今年《政府工作報告》提出,大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè),加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。新能源、新基建、新材料等方向成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要抓手,銅的應(yīng)用和需求會日益旺盛。


  不僅是銅,實際上,近段時間以來大宗商品估值抬升同時伴隨多頭資金入場,許多品種的持倉量明顯增加。中金公司認(rèn)為,近期國內(nèi)外宏觀預(yù)期有所改善,部分大宗商品因供給端出現(xiàn)調(diào)整預(yù)期,價格上漲趨勢明顯。


  “大宗商品向好,主要源自供給端偏緊和資金面利好。比如,供給方面,國際地緣政治緊張導(dǎo)致原油供給不確定因素增加,對能源化工板塊有一定的提振作用。”肖宇非說。 (記者 祝惠春)


  轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟(jì)日報

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