上半年國(guó)內(nèi)鋼市運(yùn)行情況分析

　　2013年上半年，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)出了先小幅上行后一路下跌的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。即便是在素有“金三銀四”之稱的傳統(tǒng)小旺季也不例外，主要鋼材品種均維持了震蕩下行的格局，這種態(tài)勢(shì)一直維持到了6月初。從6月中旬開始，國(guó)內(nèi)鋼市開始呈現(xiàn)底部震蕩的特點(diǎn)，并在7月份走出一波持續(xù)反彈的行情。

　　上半年鋼市整體震蕩下行

　　上半年，國(guó)內(nèi)鋼市運(yùn)行呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　第一，鋼市打破淡旺季的規(guī)律，反季節(jié)運(yùn)行特征明顯。即本該是“金三銀四”的旺季，市場(chǎng)行情卻一點(diǎn)也不“旺”，反而持續(xù)震蕩下跌；而本該是淡季的7月份，鋼價(jià)反而持續(xù)反彈。

　　據(jù)價(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，1月~2月中旬末，主要鋼材品種價(jià)格延續(xù)了去年底的震蕩向上的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。截至2月22日，建筑鋼材價(jià)格累計(jì)漲幅在180元/噸~190元/噸，板材方面，熱軋卷板累計(jì)漲幅相對(duì)較小，在200元/噸左右；冷軋卷板和中厚板漲幅較大，各自累計(jì)上漲了290元/噸和280元/噸。

　　然而，進(jìn)入3月份以后，國(guó)內(nèi)鋼市開始了長(zhǎng)達(dá)3個(gè)多月的震蕩下跌的運(yùn)行格局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從3月初～6月中旬（6月14日），?準(zhǔn)20mm的HRB400螺紋鋼價(jià)格累計(jì)下跌了565元/噸，?準(zhǔn)8.0mm高線累計(jì)下跌了445元/噸，4.75mm的熱軋卷板價(jià)格累計(jì)下跌了685元/噸，1.0mm冷軋卷板價(jià)格累計(jì)下跌了415元/噸，20mm中厚板價(jià)格累計(jì)下跌了510元/噸。國(guó)內(nèi)鋼市以持續(xù)下跌的態(tài)勢(shì)結(jié)束了“金三銀四”。

　　不過，6月中下旬，鋼市在底部震蕩了一段時(shí)間后，于7月份迎來了一波持續(xù)反彈行情。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至7月底，?準(zhǔn)20mm的HRB400螺紋鋼均價(jià)累計(jì)上漲了185元/噸，4.75mm熱軋卷板均價(jià)累計(jì)上漲了165元/噸。在傳統(tǒng)淡季，反而走出了一波反彈行情。

　　可以看出，今年上半年，國(guó)內(nèi)鋼市的反季節(jié)運(yùn)行特征尤為明顯。

　　第二，從區(qū)域市場(chǎng)運(yùn)行來看，區(qū)域間的價(jià)差在縮小，尤其是新疆區(qū)域優(yōu)勢(shì)正在逐漸消失，而上海市場(chǎng)成為建筑鋼材的價(jià)格“洼地”。

　　前兩年，在國(guó)家支持西部大開發(fā)，大力展開援疆建設(shè)的背景下，新疆地區(qū)的鋼材需求增長(zhǎng)迅速。由于西部地區(qū)鋼廠數(shù)量少，使得彼時(shí)新疆鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)出“一材難求”的火爆局面。在2011年和2012年內(nèi)地鋼市最不景氣的時(shí)期，新疆市場(chǎng)與內(nèi)地市場(chǎng)的鋼價(jià)差距高達(dá)1000元/噸以上，從而吸引了內(nèi)地鋼材不斷“西進(jìn)”。

　　然而，今年以來，新疆鋼市與內(nèi)地鋼市的價(jià)差正在不斷縮小。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日，新疆市場(chǎng)?準(zhǔn)20mm的HRB400螺紋鋼報(bào)價(jià)3700元/噸，與當(dāng)時(shí)內(nèi)地價(jià)格最低的上海市場(chǎng)（同規(guī)格螺紋鋼報(bào)價(jià)3200元/噸）相比，價(jià)差不過500元/噸，縮小了一半以上。到了7月底，正是新疆的旺季時(shí)期，在國(guó)內(nèi)鋼價(jià)普遍上漲的情況下，新疆市場(chǎng)與上海市場(chǎng)同規(guī)格的螺紋鋼價(jià)差僅余220元/噸，說明新疆的價(jià)格優(yōu)勢(shì)正在逐步消失。

　　與此同時(shí)，上半年，在鋼價(jià)長(zhǎng)達(dá)3個(gè)多月的持續(xù)下跌過程中，上海市場(chǎng)成為建筑鋼材的價(jià)格“洼地”。自今年3月初起，上海、北京、廣州三大主流市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格開始進(jìn)入下跌通道。截至5月中旬，3個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格下跌速率大體一致，都呈現(xiàn)弱勢(shì)緩慢下跌的節(jié)奏。不過自進(jìn)入5月下旬以后，情況發(fā)生了較大轉(zhuǎn)變。由于梅雨季節(jié)的影響，上海地區(qū)降雨天氣多發(fā)，終端工地工程進(jìn)度大幅放緩，市場(chǎng)成交接連受阻。在6月中旬國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)建筑鋼材品種價(jià)格跌至最低位時(shí)，上海市場(chǎng)的Ⅲ級(jí)螺紋鋼價(jià)格已比北京市場(chǎng)低210元/噸，比廣州市場(chǎng)低230元/噸，與華東地區(qū)其他市場(chǎng)相比也有60元/噸~70元/噸的差距，成為建筑鋼材市場(chǎng)的價(jià)格“洼地”。

　　第三，鋼材去庫(kù)存進(jìn)程延后，庫(kù)存量“大起大落”。

　　從變化趨勢(shì)看，今年的鋼材社會(huì)庫(kù)存量呈現(xiàn)出“大起大落”的走勢(shì)。在庫(kù)存增加期間，即今年1月初～3月中旬，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存總量增勢(shì)迅猛。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至3月15日，國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存總量達(dá)到今年的峰值———2244.63萬噸，比去年同期高出347.74萬噸，同口徑統(tǒng)計(jì)相比高出157.23萬噸。其中，尤以建筑鋼材庫(kù)存量增幅明顯，同口徑同比高出241.81萬噸。短短11周的時(shí)間內(nèi)，社會(huì)庫(kù)存總量增加了870.7萬噸，增幅高達(dá)63.37%，比去年同期42.16%的增幅高出21.21個(gè)百分點(diǎn)。

　　在3月中下旬至今的鋼市去庫(kù)存進(jìn)程中，也呈現(xiàn)出異于往年的特點(diǎn)，即降速更快、降幅更大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月26日，五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存量降至1539.5萬噸，與3月15日的最高點(diǎn)相比下降了705.13萬噸，降幅高達(dá)31.41%。這一數(shù)字已與2012年同期水平（1537.96萬噸）接近，如果是同口徑相比的話，今年的庫(kù)存水平已經(jīng)低于去年同期。從降幅來看，去年同期的降幅僅有18.92%。如圖3所示，去年的去庫(kù)存曲線要比今年緩和得多。

　　從時(shí)間上看，今年的去庫(kù)存進(jìn)程始于3月18日~3月22日這一周。而2012年，國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存總量在2月17日達(dá)到頂點(diǎn)后，便于次周開啟去庫(kù)存進(jìn)程?？梢钥闯?，今年的去庫(kù)存進(jìn)程開始的時(shí)間比去年延遲了一個(gè)月左右。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，今年的鋼材社會(huì)庫(kù)存“大起大落”，主要是鋼廠與貿(mào)易商的經(jīng)營(yíng)策略變化所致。今年初，市場(chǎng)對(duì)下游需求向好的預(yù)期增強(qiáng)，導(dǎo)致鋼廠開足馬力滿負(fù)荷生產(chǎn)，貿(mào)易商也加大了采購(gòu)量。然而，需求實(shí)際的釋放力度卻與預(yù)期差距甚遠(yuǎn)。春節(jié)過后，鋼價(jià)一直疲軟，市場(chǎng)成交低迷，從而造成鋼材庫(kù)存不斷飆升。鑒于此，鋼貿(mào)商信心嚴(yán)重不足，開始執(zhí)行以去庫(kù)存為主、快進(jìn)快出的操作模式，并不斷減少向鋼廠的訂貨量，而鋼廠向市場(chǎng)投放的資源量也有所減少，造成了鋼材社會(huì)庫(kù)存下降速度明顯加快的局面。

　　第四，在鋼價(jià)長(zhǎng)期震蕩下跌的過程中，市場(chǎng)信心空前低迷。貿(mào)易商在庫(kù)存壓力、資金回籠壓力的雙重打壓下，頻繁下調(diào)報(bào)價(jià)，致使市場(chǎng)價(jià)格與鋼廠出廠價(jià)格嚴(yán)重倒掛，尤其上海市場(chǎng)的一線資源倒掛幅度一度達(dá)到200元/噸以上，還引發(fā)了貿(mào)易商聯(lián)名“上書”要求返利的事件，最終以鋼廠下調(diào)出廠價(jià)、加大補(bǔ)貼力度收?qǐng)觥?

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