多項(xiàng)政策開綠燈解小微企業(yè)融資難題商業(yè)銀行借力備戰(zhàn)利率市場化

觀點(diǎn)簡述： 7月31日，銀監(jiān)會(huì)召開2013年上半年經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會(huì)議，提出要盤活存量、優(yōu)化增量，向小微企業(yè)傾斜信貸資源。7月中旬，央行周小川行長也曾強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)改進(jìn)創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務(wù)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的信貸投入，積極發(fā)展與小微企業(yè)金融服務(wù)需求相適應(yīng)的小型金融機(jī)構(gòu)等。

監(jiān)管層從融資渠道、服務(wù)方式、服務(wù)主體、考核評(píng)價(jià)等多方面引導(dǎo)商業(yè)銀行“用好增量、盤活存量”，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)。對(duì)商業(yè)銀行來說，重視小微業(yè)務(wù)，除受政策利好驅(qū)動(dòng)外，也是出于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、盡快適應(yīng)利率市場化的需要。發(fā)展小微信貸業(yè)務(wù)，有利于銀行提升自身的定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，擴(kuò)寬利潤增長空間。

利好政策頻出，合力破解小微企業(yè)融資難題

7月31日，銀監(jiān)會(huì)在召開2013年上半年經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會(huì)議上，提出要盤活存量、優(yōu)化增量，向小微企業(yè)傾斜信貸資源，具體包括制定信貸資產(chǎn)證券化與支出小微企業(yè)掛鉤的具體辦法，完善融資性擔(dān)保公司管理，支持地方政府建立信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和小微企業(yè)綜合信息平臺(tái)等。7月中旬，央行周小川行長在全國小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議上也強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)改進(jìn)創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務(wù)，具體包括繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的信貸投入，積極發(fā)展與小微企業(yè)金融服務(wù)需求相適應(yīng)的小型金融機(jī)構(gòu)，大力發(fā)展多種融資方式，推進(jìn)小微企業(yè)信用體系建設(shè)等。繼7月《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》出臺(tái)后，在加強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)問題上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)紛紛表態(tài)?？梢钥闯?，監(jiān)管層正合力破解小微企業(yè)融資難題，小微企業(yè)的融資環(huán)境有望得到進(jìn)一步改善。

監(jiān)管層從融資渠道、服務(wù)方式、服務(wù)主體、考核評(píng)價(jià)等多方面引導(dǎo)商業(yè)銀行“用好增量、盤活存量”，向小微企業(yè)傾斜信貸資源

近兩年來，監(jiān)管層頻頻釋放針對(duì)小微企業(yè)的政策利好。概括來看，在兩個(gè)“不低于”（小微企業(yè)信貸增速不低于貸款平均增速，貸款增量不低于上年同期水平）目標(biāo)的指引下，監(jiān)管的方向是適度放松管制，發(fā)揮市場作用，具體體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：

（1）引導(dǎo)商業(yè)銀行進(jìn)行差異化服務(wù)。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是鼓勵(lì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在鼓勵(lì)商業(yè)銀行創(chuàng)新小微企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)上，監(jiān)管政策保持了較高的一致性。小微企業(yè)貸款具有金額小、期限短、數(shù)量多、范圍廣的特征，且往往缺少抵質(zhì)押物，信用調(diào)查難，風(fēng)險(xiǎn)高，以批量化信貸產(chǎn)品為主要作業(yè)模式的商業(yè)銀行應(yīng)針對(duì)性地設(shè)計(jì)適應(yīng)小微企業(yè)的金融產(chǎn)品，開發(fā)新型融資模式、服務(wù)手段、信貸產(chǎn)品，采取差異化的經(jīng)營策略。二是設(shè)立專門的服務(wù)機(jī)構(gòu)。政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行建設(shè)小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)，單獨(dú)配置資源，單獨(dú)進(jìn)行信貸評(píng)審和會(huì)計(jì)核算，引導(dǎo)小微企業(yè)金融服務(wù)走向?qū)I(yè)化。

（2）重視培育市場環(huán)境。在放松管制和金融創(chuàng)新的背景下，監(jiān)管層越來越重視培育小微企業(yè)的金融服務(wù)主體，不斷放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，提高金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)對(duì)小微企業(yè)的覆蓋面。相比于大型機(jī)構(gòu)，小型金融機(jī)構(gòu)具有信息和效率優(yōu)勢，有利于降低放貸成本，控制風(fēng)險(xiǎn)，是服務(wù)小微企業(yè)的天然機(jī)構(gòu)。眾多小型機(jī)構(gòu)，特別是有多元股權(quán)背景的小型機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)將加劇小微企業(yè)融資市場的競爭，提高市場深度，提升服務(wù)水平。此次銀監(jiān)會(huì)首次提出要試辦自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營金融機(jī)構(gòu)，而周小川行長此前也提到，要放寬對(duì)民間資本設(shè)立金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，創(chuàng)造公平競爭環(huán)境。上海、浙江等地的實(shí)踐證明，多元化的市場主體、寬松的市場環(huán)境，能較大地改善小企業(yè)的融資環(huán)境。截至2012年末，浙江省小微企業(yè)貸款余額22,014億元，同比增長14.97%，支小貸款余額、增量、戶數(shù)均居全國首位；同年，浙江省內(nèi)164家法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中民資股本占比達(dá)到87.81% ，遠(yuǎn)超全國平均水平。

（3）擴(kuò)寬融資渠道。對(duì)商業(yè)銀行來說，小微企業(yè)貸款的收益高，但風(fēng)險(xiǎn)較大，在信貸資源有限的情況下，從安全性和盈利性原則出發(fā)，商業(yè)銀行傾向于向大中型企業(yè)放貸。為此，監(jiān)管層為小微貸款開辟了銀行融資的綠色通道。一是支持發(fā)行專項(xiàng)金融債。從申請(qǐng)資格，到材料報(bào)備，到事后監(jiān)管，政策越加明確。截至2013年6月末，已有40家銀行共4,240億元小微企業(yè)專項(xiàng)金融債的申請(qǐng)得到批復(fù) ，發(fā)行主體涵蓋股份制銀行、城商行和國有商業(yè)銀行 。二是鼓勵(lì)資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化是盤活存量、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的有效途徑，通過鼓勵(lì)小微金融服務(wù)顯著的銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)試點(diǎn)，鼓勵(lì)基礎(chǔ)資產(chǎn)向小微貸款傾斜，能夠有效拓寬小微貸款的資金來源。三是央行公開市場操作。2013年7月，人民銀行增加再貼現(xiàn)額度120億元，支持小微業(yè)務(wù)，央行數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全國再貼現(xiàn)總量的45%都用于支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)的信貸投放。

（4）差異化評(píng)價(jià)小微企業(yè)貸款。為提高商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)放貸的積極性，監(jiān)管層在考核評(píng)價(jià)上也對(duì)小微業(yè)務(wù)開綠燈。一是提高對(duì)小微企業(yè)貸款不良率容忍度，執(zhí)行差異化的考核標(biāo)準(zhǔn)，二是在計(jì)算資本充足率時(shí)，小微貸款可以享受75%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重而非全額計(jì)入，此外通過專項(xiàng)金融債發(fā)放的小微貸款不納入存貸比考核。在2013年6月末全行業(yè)存貸比達(dá)到72.43%逼近監(jiān)管紅線的形勢下 ，這一優(yōu)惠對(duì)商業(yè)銀行富有吸引力。

（5）著力外部環(huán)境建設(shè)。監(jiān)管政策也充分考慮到外部環(huán)境的作用，調(diào)動(dòng)外部力量改善融資環(huán)境。一是發(fā)揮擔(dān)保的輔助作用，加強(qiáng)銀擔(dān)合作；二是鼓勵(lì)地方政府進(jìn)行財(cái)稅支持，建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制；三是完善征信系統(tǒng)，推進(jìn)信用體系建設(shè)。

總體來看，監(jiān)管政策已在信貸業(yè)務(wù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)上為小微業(yè)務(wù)開綠燈放行：資金來源、服務(wù)方式、服務(wù)主體、考核評(píng)價(jià)等方面均有優(yōu)惠政策，政策覆蓋全面而深入。監(jiān)管層旨在激活服務(wù)小微企業(yè)的金融市場，整合內(nèi)外部資源，注重開源引流，調(diào)整結(jié)構(gòu)。分析師預(yù)計(jì)，未來監(jiān)管政策將在保持一致性的基礎(chǔ)上更加寬松。

除政策驅(qū)動(dòng)外，在當(dāng)前金融脫媒和利率市場化步伐加快的形勢下，加強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)也是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的必然要求

小微企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、不穩(wěn)定因素增多，金融支持小微企業(yè)發(fā)展有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在活力。同時(shí)，在當(dāng)前金融脫媒和利率市場化步伐加快的形勢下，商業(yè)銀行逐漸重視小微業(yè)務(wù)，也是出于自身發(fā)展的需要。

（1）小微信貸業(yè)務(wù)的增長空間大。首先，無論從存量還是增量上看，小微信貸業(yè)務(wù)具有較大的潛力，是商業(yè)銀行今后業(yè)務(wù)增長的一個(gè)突破點(diǎn)。截至2013年6月末，小微企業(yè)貸款余額12.25萬億元，同比增長12.7%，分別快于同期大型和中型企業(yè)貸款增速2.3和1.9個(gè)百分點(diǎn)，新增小微企業(yè)貸款占同期全部企業(yè)貸款增量的42.6% 。事實(shí)上，自2011年以來，小微企業(yè)貸款余額占比呈不斷上升之勢，并穩(wěn)定在將近2成的水平，而小微企業(yè)貸款的同比增速始終領(lǐng)先于大中型企業(yè)。其次，小微信貸市場的競爭激烈程度較小。我國銀行在近年來才開始重視小微企業(yè)的信貸市場，相遇比大企業(yè)和住房貸款業(yè)務(wù)，小微企業(yè)領(lǐng)域的競爭程度較低，率先進(jìn)入者可以先發(fā)制人；且近兩年的監(jiān)管政策不斷向小微企業(yè)傾斜，政策環(huán)境相對(duì)較好。最后，銀行具有較強(qiáng)的定價(jià)能力。在價(jià)格談判中，小微企業(yè)往往處于弱勢地位，議價(jià)能力較差；而大企業(yè)融資渠道較廣，議價(jià)能力較強(qiáng)。目前，貸款利率的上下限已經(jīng)放開，銀行將在小微業(yè)務(wù)上擁有更大的議價(jià)空間，有助于實(shí)現(xiàn)收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。

（2）商業(yè)銀行可借小微業(yè)務(wù)為利率市場化做準(zhǔn)備。長期來看，利率市場化步伐的加快迫使銀行改變依賴息差收入的經(jīng)營模式，其面臨的經(jīng)營環(huán)境更加復(fù)雜，利率風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)都將大幅提升，定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平將在很大程度上決定銀行的盈利和可持續(xù)發(fā)展能力。小微業(yè)務(wù)恰好提供了這樣的練兵場。發(fā)展小微業(yè)務(wù)，將迫使銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新，如創(chuàng)新抵質(zhì)押方式、還款方式等，建立獨(dú)立完善的產(chǎn)品定價(jià)體系，從客戶選擇、審批流程、貸后監(jiān)控等各環(huán)節(jié)提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，培養(yǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度，并可以通過交叉銷售、派生存款等使銀行獲得更多中間業(yè)務(wù)收入。目前銀行業(yè)的實(shí)踐已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。

（3）發(fā)展小微信貸是商業(yè)銀行緩解資本約束的需要。巴塞爾新資本協(xié)議的落地使得商業(yè)銀行的資本約束進(jìn)一步增強(qiáng)，而小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較低。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》 ，在權(quán)重法下，滿足條件的小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為75%，這將為商業(yè)銀行節(jié)約資本，提高資本充足率，擴(kuò)寬業(yè)務(wù)發(fā)展空間創(chuàng)造條件。

　　轉(zhuǎn)自：中債資信

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