觀點(diǎn)簡述：2013年2季度，拆解量的下滑及實(shí)力雄厚船東逆周期造船的疊加效應(yīng)加劇了行業(yè)運(yùn)力過剩態(tài)勢。航運(yùn)業(yè)仍處于去產(chǎn)能階段，支撐運(yùn)價回升的需求基礎(chǔ)不足，三大子行業(yè)運(yùn)價水平經(jīng)歷了短暫的上行后回落。2013年2季度，BDI均值為887.79點(diǎn)，同比下滑13.29%；中國集裝箱出口指數(shù)CCFI均值為1065.70點(diǎn)，同比下滑16.97%，油運(yùn)BDTI均值620.39點(diǎn)，同比下滑15.92%。
干散貨運(yùn)輸市場：2013年二季度，鐵礦石價格下降帶動了鋼鐵企業(yè)補(bǔ)庫存，澳大利亞礦商集中租船，支撐了運(yùn)輸量占比超過1/3的海岬型運(yùn)價的短期回升，從而帶動了BDI指數(shù)的上升。展望2013年三季度，鐵礦石及煤炭進(jìn)口量有望趨于平穩(wěn)，但全年運(yùn)力供給增速仍較快，BDI維持低位震蕩的可能性大，仍遠(yuǎn)低于行業(yè)盈虧平衡點(diǎn)。
油輪運(yùn)輸市場：截至2013年7月末，全球油輪總運(yùn)力5.04載重噸，同比上漲3.5%，預(yù)計(jì)全年運(yùn)力增長約為3%，高于2%的需求增速，供需缺口繼續(xù)拉大。展望2013年三季度，運(yùn)力增長及需求不確定的前提下，油輪市場景氣度將低位徘徊。中長期來看，隨著美國頁巖氣的開發(fā)利用及中國跨境輸油管道的鋪設(shè)，原油及成品油海運(yùn)需求將面臨一定的沖擊，油輪運(yùn)輸市場復(fù)蘇路途漫漫。
集裝箱運(yùn)輸市場：2012年低以來，歐洲航線集運(yùn)企業(yè)已實(shí)施四次提價，由于市場運(yùn)力過剩，價格聯(lián)盟并不穩(wěn)固，每次提價都以價格回落告終；美洲航線運(yùn)力增長較快，截至目前運(yùn)力同比增速超過9%，高于運(yùn)輸需求增速，二季度中國出口集裝箱美西航線平均運(yùn)價指數(shù)為1093.23點(diǎn)，美東航線約為1216.86點(diǎn)，同比基本持平。若P3聯(lián)盟順利運(yùn)營，將大幅提高企業(yè)聯(lián)合提價的穩(wěn)定性，但需要注意的是P3聯(lián)盟面臨較大的反壟斷壓力，能否成功運(yùn)營存在較大的不確定性。
2013年2季度航運(yùn)業(yè)繼續(xù)低迷，未來世界經(jīng)濟(jì)增長復(fù)蘇前景仍不明朗，行業(yè)需求增速存在很大不確定性，行業(yè)景氣度難言改觀
2013年2季度，行業(yè)供需關(guān)系延續(xù)失衡態(tài)勢，運(yùn)力過剩矛盾依然突出。2013年二季度受廢鋼價格下滑的影響，船舶拆解量有所減少，同時船舶造價的低位徘徊帶動行業(yè)內(nèi)規(guī)模大、實(shí)力雄厚的企業(yè)逆周期造船的力度，一定程度上加劇了行業(yè)運(yùn)力過剩態(tài)勢。航運(yùn)業(yè)仍處于去產(chǎn)能階段，支撐運(yùn)價回升的需求基礎(chǔ)不足，三大子行業(yè)運(yùn)價水平經(jīng)歷了短暫的上行后回落。2013年2季度，BDI均值為887.79點(diǎn)，同比下滑13.29%；中國集裝箱出口指數(shù)CCFI均值為1065.70點(diǎn)，同比下滑16.97%，油運(yùn)BDTI均值620.39點(diǎn)，同比下滑15.92%。預(yù)計(jì)2013年全年干散貨、油輪、集裝箱運(yùn)力增速分別為7%、3%、7%，高于5%、2%、6%的需求增速，加上2010年以來的過剩運(yùn)力的累加效應(yīng)，行業(yè)供需矛盾呈惡化趨勢。
干散貨運(yùn)輸市場：二季度鋼廠補(bǔ)庫存需求拉動了BDI的短暫回升，三季度BDI指數(shù)持續(xù)回升動力不足，仍將維持低位徘徊
國際干散貨運(yùn)輸市場：2013年二季度以來，鐵礦石價格下降帶動了鋼鐵企業(yè)補(bǔ)庫存，澳大利亞礦商集中租船，支撐了海岬型運(yùn)價的短期回升，從而帶動了BDI指數(shù)的上升。2季度，中國鐵礦砂及精礦進(jìn)口均價為126美元/噸，同比下滑9.35%，煤炭進(jìn)口均價為99.62美元/噸，同比下降13.83%。展望2013年三季度，鐵礦石及煤炭進(jìn)口量有望趨于平穩(wěn)，但全年運(yùn)力供給增速仍較快，BDI維持低位震蕩的可能性大，仍遠(yuǎn)低于行業(yè)平均2500點(diǎn)附近的盈虧平衡點(diǎn)。
國內(nèi)沿海干散貨運(yùn)輸市場：2013年二季度，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期，市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢的悲觀情緒較濃，煤炭、鋼鐵等下游需求的下滑拉低了煤炭運(yùn)價。但進(jìn)入三季度以來，全國范圍持續(xù)高溫，居民用電量的回升帶動了發(fā)電量及電煤需求的回升，中國沿海煤炭運(yùn)價隨之上升。秦皇島至廣州煤炭運(yùn)價由2013年6月末的33.3元/噸上升至2013年8月中旬的36.2元/噸。但未來短期內(nèi)，考慮到進(jìn)口煤炭替代效應(yīng)的持續(xù)及遠(yuǎn)洋干散貨運(yùn)力向沿海市場的回調(diào)，將會對沿海煤炭運(yùn)輸市場的供需產(chǎn)生不利影響，國內(nèi)沿海煤炭運(yùn)價可能回落。
轉(zhuǎn)自：中債資信
【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業(yè)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)創(chuàng)新高
