民間資本進(jìn)入鐵路市場(chǎng)關(guān)鍵在能否盈利

　　鐵路投融資改革“新政”出臺(tái)

　　日前，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見》。市場(chǎng)對(duì)此熱切回應(yīng)，第二天，A股鐵路運(yùn)輸板塊逆勢(shì)上揚(yáng)。

　　雖然關(guān)于鐵路投融資改革的問題已經(jīng)探索了很長一段時(shí)間，但是在“穩(wěn)增長”的大背景下，鐵路建設(shè)的繼續(xù)加速，仍將在新一輪投資大潮中扮演重要的角色。

　　記者在《意見》中看到，此次提出的六項(xiàng)具體措施，包括完善鐵路運(yùn)價(jià)機(jī)制、“以地養(yǎng)路”模式和四類鐵路經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)向地方政府、社會(huì)資本放開。有些老調(diào)重彈，但仍不失新意。

　　北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授武劍紅作為鐵道領(lǐng)域權(quán)威人士，在接受中國商報(bào)記者采訪時(shí)表示：“關(guān)于鐵路投融資改革的問題已經(jīng)說過十幾二十年了，還需要相應(yīng)的配套政策出臺(tái)與之配合。”武劍紅認(rèn)為，鐵路投資的門檻較高，民間資本進(jìn)入將面臨很多問題，還需要時(shí)間考驗(yàn)以及政策配合。

　　中投顧問流通行業(yè)研究員申正遠(yuǎn)在接受中國商報(bào)記者采訪時(shí)說：“從3月份鐵道部政企分開，到現(xiàn)在‘意見’的出臺(tái)，整個(gè)時(shí)間間隔不長，這已經(jīng)是一種進(jìn)步。”他看好鐵路投融資的進(jìn)展，認(rèn)為如何確保鐵路的盈利性是吸引民間資本進(jìn)入的最好方式。

　　客觀而言，這份全文2200余字的文件中亮點(diǎn)頗多，包括多方式多渠道融資、完善運(yùn)價(jià)機(jī)制、政策性補(bǔ)貼、盤活鐵路用地、提高資產(chǎn)收益、形成建設(shè)合力等六大方面。

　　雖然老調(diào)重彈中隱隱有新意，但是最關(guān)鍵的是，如何在鐵路系統(tǒng)龐大的債務(wù)背后保證盈利，以吸引外界資金的投入。

　　“其實(shí)，鐵路系統(tǒng)投融資改革問題已經(jīng)持續(xù)了很多年。”武劍紅作為中國鐵路系統(tǒng)的權(quán)威人士，他在接受中國商報(bào)記者采訪初始就指出鐵路投融資改革進(jìn)展有限，特別是吸引社會(huì)融資進(jìn)展的程度有限。

　　根據(jù)公開資料，原鐵道部從1979年開始便在鐵路建設(shè)中引進(jìn)了外部資本。

　　至1992年8月，原國家計(jì)委和原鐵道部發(fā)布《關(guān)于發(fā)展中央和地方合資建設(shè)鐵路的意見》，正式推出鐵道部和地方合資建鐵路的模式。按照文件規(guī)定，跨地區(qū)和地區(qū)性的鐵路干線及重要的鐵路支線，都可以由鐵道部與地方政府、企業(yè)和其他投資者共同投資建設(shè)和經(jīng)營。

　　而第一條合資鐵路為三茂鐵路建設(shè)，鐵路投融資由單一的政府投資模式向合資模式轉(zhuǎn)變。三茂鐵路由原鐵道部和廣東省共同出資修建，橫貫廣東中部到西部，起自佛山市三水區(qū)，終于茂名市。

　　于1998年4月全線通車的金溫鐵路是浙江省內(nèi)的交通大動(dòng)脈，也是中國第一條股份制鐵路。1991年，經(jīng)原國家計(jì)委和原經(jīng)貿(mào)部的批準(zhǔn)，浙江省地方鐵路公司與香港聯(lián)盈興業(yè)有限公司成立合資公司建設(shè)金溫鐵路。

　　而申正遠(yuǎn)認(rèn)為，鐵路投融資改革是整體改革的一個(gè)步驟，所有過程中的一個(gè)環(huán)節(jié)。他認(rèn)為，以后還有運(yùn)價(jià)機(jī)制的改革，多元化經(jīng)營的改革，將引入市場(chǎng)化的競(jìng)爭。

　　鐵路投資面臨高負(fù)債

　　此次出臺(tái)的《意見》要求，要確保在建項(xiàng)目順利推進(jìn)，投產(chǎn)項(xiàng)目如期完工，新開項(xiàng)目抓緊實(shí)施，全面實(shí)現(xiàn)“十二五”鐵路規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)。

　　在今年7月24日國務(wù)院常務(wù)會(huì)討論投融資改革期間，發(fā)改委已經(jīng)將今年鐵路投資額度從6500億元上調(diào)到6900億元。

　　而在此次《意見》中，特別提到加快“十二五”鐵路建設(shè)，爭取超額完成2013年投資計(jì)劃。同時(shí)，還確認(rèn)兩項(xiàng)計(jì)劃：2013年鐵路新開工項(xiàng)目由37個(gè)調(diào)整為47個(gè)；2014年和2015年鐵路固定資產(chǎn)投資將不低于1.4萬億元。此外，還明確“十二五”期間鐵路投資計(jì)劃從2.8萬億元增加為3.3萬億元，并爭取“十二五”后兩年社會(huì)資本投資鐵路2000億元。

　　根據(jù)中國鐵路總公司近期發(fā)布的數(shù)據(jù)可以看出，因今年上半年建設(shè)資金不足，1月至7月全國鐵路固定資產(chǎn)投資僅完成了2617.45億元，因此，有近4000億元投資需要在下半年余下的5個(gè)月內(nèi)實(shí)施。

　　根據(jù)鐵路建設(shè)“十二五”規(guī)劃要求，到2015年，全國鐵路營業(yè)里程將達(dá)到12萬公里，而在2012年時(shí)，鐵路里程只達(dá)到了9.8萬公里，加上今年規(guī)劃要新增的5300公里，余下兩年時(shí)間內(nèi)平均每年要完工8300公里以上才能完成規(guī)劃要求。

　　目前的情況綜合而言，負(fù)債高與資金不足是鐵路項(xiàng)目面臨的大難題。

　　國務(wù)院本次召開的會(huì)議不僅明確要求超額完成今年的規(guī)劃任務(wù)，更通過《意見》從六個(gè)方面進(jìn)行體制改革，確保鐵路建設(shè)資金的落實(shí)，通過增加鐵路的盈利能力、拓寬鐵路投融資渠道，放松行業(yè)管制、推進(jìn)鐵路市場(chǎng)化的目的，打消市場(chǎng)對(duì)于鐵路基建放緩的擔(dān)憂。

　　從本次《意見》發(fā)布的內(nèi)容和時(shí)間來看，國務(wù)院正是針對(duì)當(dāng)前鐵路基建投資資金緊張、建設(shè)速度明顯放緩的背景下及時(shí)推出《意見》，其目的不僅要確保完成今年預(yù)定規(guī)劃目標(biāo)，更主要的是要順利完成“十二五”鐵路建設(shè)總體規(guī)劃。

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