8月PMI繼續(xù)處于收縮區(qū)間 下月有望重新回到擴(kuò)張區(qū)間

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)8月31日發(fā)布了中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，8月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.4%，低于臨界點(diǎn)，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回升；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為52.6%和51.7%，比上月下降1.2和0.8個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間。

　　新訂單指數(shù)拉動(dòng)PMI回升

　　植信投資研究院宏觀高級(jí)研究員羅奐劼認(rèn)為，8月制造業(yè)PMI呈現(xiàn)出五大積極特點(diǎn)。一是極端高溫對(duì)制造業(yè)生產(chǎn)影響有限。二是疫情沖擊減緩，內(nèi)需釋放有所改善。三是出口韌性較強(qiáng)。四是價(jià)格仍保持較低水平。五是就業(yè)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)雙雙回升。

　　具體生產(chǎn)來(lái)看，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)指數(shù)為49.8%，與上月持平，略低于50%的榮枯線。自二季度以來(lái)，在4月份產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈短期受阻導(dǎo)致生產(chǎn)放緩后，5-6月份生產(chǎn)活動(dòng)較快恢復(fù)，進(jìn)入三季度后，生產(chǎn)保持平穩(wěn)運(yùn)行，有效保障市場(chǎng)供給穩(wěn)定。8月份，盡管高溫天氣和疫情散發(fā)給部分地區(qū)生產(chǎn)作業(yè)帶來(lái)影響，但隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈不斷恢復(fù)，制造業(yè)生產(chǎn)環(huán)境持續(xù)改善，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)持穩(wěn)運(yùn)行。

　　“五大分項(xiàng)中，主要是新訂單回升0.7個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)PMI回升。新訂單主要受新出口訂單拉動(dòng)，內(nèi)需仍然相對(duì)平穩(wěn)?！敝刑┳C券研究所政策組負(fù)責(zé)人、首席分析師楊暢指出。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群表示，8月份PMI指數(shù)小幅提高，表明支持經(jīng)濟(jì)回升的力量開(kāi)始趨強(qiáng)；但指數(shù)水平仍處榮枯線以下，表明長(zhǎng)期蓄積的經(jīng)濟(jì)下行壓力仍不可低估，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨的困難仍不可低估。訂單類(lèi)指數(shù)有所回升，表明市場(chǎng)需求開(kāi)始回暖；采購(gòu)量、進(jìn)口量、價(jià)格類(lèi)等指數(shù)回升，表明企業(yè)生產(chǎn)展現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，對(duì)未來(lái)的預(yù)期開(kāi)始轉(zhuǎn)好。

　　制造業(yè)產(chǎn)需恢復(fù)力度仍需加強(qiáng)

　　“作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)，8月份 PMI錄得數(shù)據(jù)雖較7月份有所回升，但繼續(xù)處于收縮區(qū)間(4月47.4%、5月49.6%、6月50.2%、7月49.0%，8月49.4%)，體現(xiàn)出我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣水平自6月實(shí)現(xiàn)環(huán)比修復(fù)以來(lái)仍有波動(dòng)，恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固?！痹隽垦芯吭涸洪L(zhǎng)、鯨平臺(tái)智庫(kù)專(zhuān)家張奧平表示。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，8月份制造業(yè)PMI指數(shù)卻不降反升，主要原因是8月穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)一步加碼，有效緩解了市場(chǎng)需求下滑勢(shì)頭；不過(guò)，8月疫情波動(dòng)疊加部分區(qū)域高溫缺電，仍對(duì)制造業(yè)生產(chǎn)造成一定擾動(dòng)。8月制造業(yè)PMI繼續(xù)處于收縮區(qū)間，表明制造業(yè)產(chǎn)需恢復(fù)力度仍需加強(qiáng)。

　　中國(guó)物流信息中心分析師文韜也認(rèn)為，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)持穩(wěn)運(yùn)行，原材料和產(chǎn)成品價(jià)格繼續(xù)下降，消費(fèi)品制造業(yè)持續(xù)較快增長(zhǎng)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的主要問(wèn)題是恢復(fù)基礎(chǔ)不牢固，市場(chǎng)需求持續(xù)不足，中小企業(yè)壓力較大。

　　展望9月，羅奐劼指出，隨著提振需求政策的持續(xù)發(fā)酵，高溫等季節(jié)性因素的逐漸消退和房地產(chǎn)市場(chǎng)的筑底企穩(wěn)，制造業(yè)PMI有望重新回到擴(kuò)張區(qū)間。

　　“8月經(jīng)濟(jì)恢復(fù)遭遇波折主要受到極端高溫天氣的干擾。近期全國(guó)大部氣溫多有回落，罕見(jiàn)高溫及其造成的區(qū)域性限電對(duì)生產(chǎn)的制約將逐步解除，8月下旬以來(lái)，以降息和國(guó)常會(huì)部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子接續(xù)政策為代表的穩(wěn)增長(zhǎng)政策再發(fā)力，我們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒆叱龆唐诓ㄕ?，延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)?！敝刑┳C券宏觀首席分析師陳興指出。

　　“總體上看，面對(duì)疫情、高溫等不利因素影響，各地區(qū)各部門(mén)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，企業(yè)積極應(yīng)對(duì)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示。

　　非制造業(yè)連續(xù)三個(gè)月恢復(fù)性增長(zhǎng)

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為52.6%，比上月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，仍位于擴(kuò)張區(qū)間，非制造業(yè)連續(xù)三個(gè)月恢復(fù)性增長(zhǎng)。

　　從行業(yè)情況看，住宿、餐飲、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、貨幣金融服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均高于55.0%，相關(guān)行業(yè)業(yè)務(wù)總量保持較快增長(zhǎng)。同時(shí)，房地產(chǎn)、租賃及商務(wù)服務(wù)、居民服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)繼續(xù)位于收縮區(qū)間，行業(yè)市場(chǎng)活躍度下降。

　　趙慶河表示，8月份，受疫情及高溫天氣等因素影響，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)降至51.9%，比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，服務(wù)業(yè)擴(kuò)張步伐有所放緩。

　　國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉分析指出，建筑業(yè)PMI回落可能受到高溫對(duì)施工的影響，建筑業(yè)活動(dòng)預(yù)期和新訂單均改善，尤其是新訂單連續(xù)4月回升至8月的53.4%、創(chuàng)年內(nèi)新高；中觀指標(biāo)顯示穩(wěn)增長(zhǎng)落地或有所加快，瀝青開(kāi)工率在短暫回落后也繼續(xù)上行，水泥庫(kù)存持續(xù)回落、價(jià)格回升等。穩(wěn)增長(zhǎng)落地已在加快，對(duì)需求的支撐或逐步顯現(xiàn)。

　　轉(zhuǎn)自：新華財(cái)經(jīng)

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