能源化工市場(chǎng)跌勢(shì)難以緩解

一季度大宗商品市場(chǎng)冷熱不均，能源化工行業(yè)存在供需矛盾問(wèn)題，二季度甲醇、液化氣等市場(chǎng)或走向年內(nèi)低點(diǎn)。建材領(lǐng)域，PET和水泥有望在二季度迎來(lái)旺市。

　　今年2月份以來(lái)，隨著東南亞地區(qū)的甲醇裝置恢復(fù)，供給緊張逐漸緩解，外盤價(jià)格大幅下跌，甲醇進(jìn)口價(jià)格大幅回落。二季度是甲醇市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，季節(jié)性弱勢(shì)影響將越發(fā)明顯。國(guó)內(nèi)液化氣受淡季需求低迷的影響，將呈現(xiàn)下跌的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)年內(nèi)新低。一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差于市場(chǎng)預(yù)期，焦炭?jī)r(jià)格受此拖累出現(xiàn)大幅下跌，二季度是鋼材需求旺季，鋼材價(jià)格上漲已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間，焦炭后期有望跟隨上行。一季度三氯甲烷價(jià)格漲幅達(dá)21.21%，但預(yù)計(jì)高價(jià)位難以持續(xù)。

　　甲醇　二季度將迎年內(nèi)低點(diǎn)

　　今年一季度甲醇價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，其中2月中旬跌幅最大，據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)一季度跌幅達(dá)16.65%。

　　從供需面看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，自春節(jié)后，開(kāi)工率維持高位在6成以上，處近幾年來(lái)高位。供應(yīng)較為充足。同時(shí)下游傳統(tǒng)需求旺季不旺，開(kāi)工偏低制約原料采購(gòu)，而制烯烴項(xiàng)目因產(chǎn)能規(guī)模較小，需求繼續(xù)下滑。另一季度合計(jì)新增產(chǎn)能達(dá)145萬(wàn)噸，總體看，一季度甲醇市場(chǎng)供需矛盾凸顯。從成本面看，煤炭?jī)r(jià)格接近歷史低位，成本支撐較弱，并且動(dòng)力煤基本面不佳，甲醇成本面利空。

　　今年2月份以來(lái)，外盤價(jià)格大幅下跌，進(jìn)口貨源有利可圖，從而刺激部分貿(mào)易商積極買進(jìn)美金盤，到港船期增加推高港口庫(kù)存，這對(duì)內(nèi)陸現(xiàn)貨造成一定壓力。

　　值得注意的是，2月份以來(lái)，隨著東南亞地區(qū)的甲醇裝置恢復(fù)，供給緊張逐漸緩解，外盤價(jià)格大幅下跌，甲醇進(jìn)口價(jià)格大幅回落至345美元/噸，進(jìn)口貨源有利可圖，從而刺激部分貿(mào)易商積極買進(jìn)美金盤，到港船期增加推高港口庫(kù)存，截至3月底，華東地區(qū)港口庫(kù)存18.5萬(wàn)噸，而華南地區(qū)7.5萬(wàn)噸，總庫(kù)存為26.0萬(wàn)噸，這對(duì)內(nèi)陸現(xiàn)貨造成一定壓力。

　　4~5月份，河北金石10萬(wàn)噸/年、山西同煤廣發(fā)60萬(wàn)噸/年、青海桂魯化工80萬(wàn)噸/年等近280萬(wàn)噸的甲醇新建裝置將陸續(xù)投產(chǎn)，生意社甲醇分析師潘娜認(rèn)為，從二季度來(lái)看，甲醇市場(chǎng)供應(yīng)壓力將增大，亞洲及中東裝置開(kāi)工提升，港口庫(kù)存仍有上升預(yù)期，據(jù)悉4月上半月華南港口進(jìn)口貨已近9萬(wàn)噸，后期進(jìn)口船貨繼續(xù)抵達(dá)華東、華南，港口進(jìn)口貨增加，4月份港口庫(kù)存有望突破30萬(wàn)噸，對(duì)內(nèi)地貨源將形成沖擊。需求面主要產(chǎn)品支撐不足，二季度南方進(jìn)入梅雨季節(jié)，傳統(tǒng)下游中的龍頭品種甲醛需求將減少，新興需求甲醇制烯烴裝置存在檢修預(yù)期，二季度需求端預(yù)期減弱。

　　值得一提的是5月上旬，由于部分地區(qū)甲醇裝置陸續(xù)進(jìn)入檢修期，供應(yīng)面短期的壓力將略微緩解，市場(chǎng)上將出現(xiàn)短暫的拉漲行情。5、6月份是傳統(tǒng)的動(dòng)力煤消費(fèi)淡季，動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中回升的動(dòng)力不足。二季度是甲醇市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，季節(jié)性弱勢(shì)影響將越發(fā)明顯。當(dāng)前，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，大宗商品市場(chǎng)缺乏上行支撐，國(guó)內(nèi)外甲醇供應(yīng)均呈增長(zhǎng)之勢(shì)，供應(yīng)寬松格局仍將持續(xù)。

　　總之，甲醇市場(chǎng)供大于求的格局二季度難以改變，生意社甲醇分析師潘娜認(rèn)為，在宏觀環(huán)境不出現(xiàn)太大變化的情況下，隨著國(guó)外檢修裝臵以及國(guó)內(nèi)天然氣裝臵的復(fù)產(chǎn)，二季度國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格將呈現(xiàn)整體弱勢(shì)下行趨勢(shì)，季末有可能跌至年內(nèi)低點(diǎn)至2300元/噸。但會(huì)出現(xiàn)階段性的上漲行情。

　　液化氣　價(jià)格將現(xiàn)年內(nèi)新低

　　二季度國(guó)內(nèi)液化氣受淡季需求低迷的影響，將呈現(xiàn)下跌的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)出現(xiàn)年內(nèi)新低，價(jià)格6150元/噸為結(jié)點(diǎn)，上下徘徊。

　　4月中上旬國(guó)際原油震蕩走高，對(duì)國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)形成一定支撐，但國(guó)內(nèi)深加工產(chǎn)業(yè)頹勢(shì)仍難有改觀，部分芳烴企業(yè)持續(xù)停工，原料氣市場(chǎng)需求較為疲軟，煉廠庫(kù)存壓力攀升。

　　進(jìn)入5月份液化氣行業(yè)“難過(guò)日子”將正式開(kāi)始，雖然5、6月份為主營(yíng)煉廠檢修高峰期，國(guó)內(nèi)主營(yíng)煉廠大將集中在此時(shí)間段檢修，總體產(chǎn)能有所減少，但需求淡季決定廠家銷售不暢，廠家清庫(kù)，銷售壓力倍增，加上進(jìn)口氣將在此時(shí)間段集中到港，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)由于檢修帶來(lái)的減產(chǎn)外將沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)價(jià)格將跌破6150元噸價(jià)，再度下行。

　　焦炭　價(jià)格觸底

　　近幾年煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈弱勢(shì)，焦炭市場(chǎng)行情疲軟，呈整體下行走勢(shì)。產(chǎn)能過(guò)剩，需求疲軟是制約煤焦市場(chǎng)發(fā)展的主要因素。生意社統(tǒng)計(jì)，焦炭自去年12月份下跌以來(lái)，焦炭下跌幅度近30%，部分地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格跌破1000元，創(chuàng)新低，價(jià)格崩塌。一季度煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈弱勢(shì)，下游鋼材市場(chǎng)走跌，焦炭行情一跌再跌，焦企日子苦不堪言。

　　今年一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差于市場(chǎng)預(yù)期，焦炭?jī)r(jià)格受此拖累出現(xiàn)大幅下跌，焦化企業(yè)為應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)困境不斷降低開(kāi)工率。在庫(kù)存高企、價(jià)格倒掛的情況下，各地焦企保持限產(chǎn)運(yùn)行。

　　進(jìn)入4月份焦炭下跌幅度放緩，二季度是鋼材需求旺季，鋼材價(jià)格上漲已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間，焦炭后期有望跟隨上行。二季度戶外開(kāi)工旺季，鋼材需求量較大，目前焦炭銷售已有所好轉(zhuǎn)。一季度，全國(guó)焦炭產(chǎn)量累計(jì)達(dá)11433萬(wàn)噸，同比下降0.4%。全國(guó)粗鋼產(chǎn)量累計(jì)達(dá)20270萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%，粗鋼增速高于焦炭增速，但焦炭仍處于供過(guò)于求狀態(tài)，價(jià)格處于被動(dòng)地位。另外，一季度我國(guó)累計(jì)出口焦炭194萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)615%。庫(kù)存方面，截至16日，天津港焦炭庫(kù)存為262萬(wàn)噸，較前期庫(kù)存量小幅增加。

　　煤焦市場(chǎng)經(jīng)歷了數(shù)月連跌后，價(jià)格已近底部，目前期貨價(jià)格有些許程度反彈，后期現(xiàn)貨價(jià)格在下游鋼材市場(chǎng)走好帶動(dòng)下，醞釀反彈。生意社分析師逯漫認(rèn)為在下游鋼材需求上升、出口量上漲等因素影響下，焦炭后期止跌回漲。預(yù)計(jì)5月份反彈幅度較大，上漲態(tài)勢(shì)將持續(xù)至6月中旬，焦炭高位為1130元/噸。6月下旬后期隨著天氣因素的影響，戶外開(kāi)工率的降低，焦炭?jī)r(jià)格將出現(xiàn)小幅下滑。

　　醋酐　現(xiàn)貨緊張價(jià)格受炒作

　　3月下旬開(kāi)始醋酐價(jià)格出現(xiàn)暴漲，近期國(guó)內(nèi)醋酐市場(chǎng)現(xiàn)貨較為緊張，各廠家聯(lián)合保價(jià)抬高醋酐市場(chǎng)價(jià)格，近期醋酐產(chǎn)品開(kāi)工率較低，山東華魯恒升產(chǎn)能3.6萬(wàn)噸裝置仍然處于檢修狀態(tài)，南京塞拉尼斯裝置減產(chǎn)，山東兗礦由于裝置問(wèn)題產(chǎn)量較少，綜合看來(lái)，近期醋酐裝置開(kāi)工率在4成左右，買貨商家抵觸高價(jià)醋酐情緒高漲，經(jīng)銷商停止進(jìn)貨，下游醋酸纖維素等部分廠家被逼停車，醋酐市場(chǎng)處于受炒作影響，處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)。

　　生意社醋酐分析師陳玲認(rèn)為，近期由于塞拉尼斯裝置減產(chǎn)，兗礦裝置預(yù)計(jì)4月下旬停車的影響，上游原料醋酸價(jià)格的上漲，醋酐市場(chǎng)在4月份仍處于高位運(yùn)行階段。但是經(jīng)銷商和下游用戶的抵觸心理，沒(méi)有實(shí)際成交會(huì)造成醋酐廠家?guī)齑娓咂螅哓洸粫?，醋酐價(jià)格在5月份之后將逐漸恢復(fù)理性范圍，引來(lái)回調(diào)趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)醋酐市場(chǎng)仍處于產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩狀態(tài)，供需矛盾十分尖銳，醋酐價(jià)格恢復(fù)理性范圍是大勢(shì)所趨。

　　三氯甲烷　高價(jià)位不能持續(xù)

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，一季度三氯甲烷價(jià)格從2574元/噸上升至目前3120元/噸，漲幅達(dá)21.21%。此番價(jià)格反彈從3月底開(kāi)始，受上游液氯上漲，帶來(lái)成本支撐，下游R22制冷劑市場(chǎng)旺季到來(lái)，開(kāi)工增加。生意社三氯甲烷分析師張利認(rèn)為，目前廠家高負(fù)荷開(kāi)工，市場(chǎng)庫(kù)存將逐步加大，下游抵觸情緒加大，且上游液氯已下行，預(yù)計(jì)4月份三氯甲烷上漲空間有限。未來(lái)5、6月份走勢(shì)，主要看下游R22制冷劑的影響，R22市場(chǎng)報(bào)價(jià)虛高，二季度提價(jià)有限，預(yù)計(jì)5、6月份三氯甲烷將在3000元/噸左右維穩(wěn)。（作者：沈娟）

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