歷經(jīng)波折,商湯集團(tuán)股份有限公司(下稱“商湯科技”)成功登陸香港聯(lián)交所?!癆I四小龍”中,終于有一“龍”步入了資本市場。
12月30日,商湯科技上市首日,開盤價(jià)為3.91港元/股,較發(fā)行價(jià)3.85港元/股上漲1.56%。截至發(fā)稿前,其盤中最高觸及4.74港元/股。
而在12月29日暗盤交易中,商湯科技股價(jià)走低,跌破發(fā)行價(jià)。值得一提的是,2018年至2020年及2021年上半年,商湯科技一直處于虧損的狀態(tài)。且其此次上市可謂是歷經(jīng)波折。
一手中簽率60%
12月29日,商湯科技公布IPO最終發(fā)售定價(jià)為3.85港元/股,處于指示性發(fā)售價(jià)范圍3.85港元/股至3.99港元/股的下限。
在扣除包銷傭金及其他開支后,并假設(shè)未行使超額配股權(quán)的情況下,商湯科技收取的全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約為55.52億港元。
且此次,香港公開發(fā)售項(xiàng)下初步提呈發(fā)售的香港發(fā)售股份已獲輕微超額認(rèn)購。
商湯科技合計(jì)共獲約3.6萬份有效申請,認(rèn)購合計(jì)7.775億股香港發(fā)售股份,相當(dāng)于香港公開發(fā)售項(xiàng)下初步可供認(rèn)購的香港發(fā)售股份約5.18倍。
而國際發(fā)售項(xiàng)下初步提呈發(fā)售的發(fā)售股份已獲適度超額認(rèn)購,相當(dāng)于國際發(fā)售項(xiàng)下初步可供認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)約1.5倍。
按照發(fā)售定價(jià)3.85港元/股計(jì)算及相關(guān)基石投資協(xié)議,基石投資者已認(rèn)購合計(jì)10.33億股發(fā)售股份。此外,商湯科技一手中簽率60%,投資者認(rèn)購兩手穩(wěn)中一手。
總得來講,商湯科技雖成功闖入資本市場,不過其上市之路頗為曲折。
歷經(jīng)坎坷的上市之路
事實(shí)上,商湯科技于12月7日啟動(dòng)全球招股,原定于12月17日掛牌上市。
可12月10日,商湯科技上市的關(guān)鍵時(shí)刻,美國財(cái)政部將其列入“中國軍工復(fù)合體企業(yè)”清單。美國投資者也被禁止投資商湯科技。
次日,商湯科技通過官方微博就此事發(fā)布了聲明。聲明中,商湯科技表示,對于這一決定與相關(guān)指控表示強(qiáng)烈反對。“我們認(rèn)為該決定與相關(guān)指控毫無根據(jù),反映對公司的根本性誤解?!?/p>
而受美國前述舉措的影響,商湯科技于12月13日宣布,預(yù)期刊發(fā)補(bǔ)充招股章程并延遲上市,所有申請股款將不計(jì)利息悉數(shù)退還予所有申請人。
時(shí)隔一周,(12月20日)商湯科技啟重啟IPO,發(fā)行規(guī)模與定價(jià)區(qū)間與此前保持一致。
商湯科技還表示,被美國列入投資名單的法律實(shí)體——商湯集團(tuán)有限公司為公司的全資附屬公司,其本身并無任何發(fā)行在外的公開交易證券。
且由于相關(guān)美國規(guī)例不停轉(zhuǎn)變及發(fā)展的特質(zhì),商湯科技決定將美國投資者排除在認(rèn)購全球發(fā)售的發(fā)售股份(包括香港公開發(fā)售提呈發(fā)售的發(fā)售股份)之外。
此外,商湯科技已訂立若干新基石投資協(xié)議及原基石投資協(xié)議的若干修訂協(xié)議。據(jù)媒體報(bào)道,更新后的前9名基石投資者名單中,不見了4家外資身影,廣發(fā)基金也未有出現(xiàn)。
三年半累計(jì)虧損超240億元
根據(jù)弗若斯特沙利文公司的報(bào)告,商湯科技以2020年11%的收入市場份額成為國內(nèi)最大的計(jì)算機(jī)視覺軟件提供商,基于SenseCore為客戶開發(fā)并提供模塊化靈活性的標(biāo)準(zhǔn)軟件平臺(tái)。
不過,商湯科技同其他科技公司一樣,存在盈利能力弱的特點(diǎn)。
2018年至2020年,商湯科技錄得收入18.53億元(未標(biāo)注,均為人民幣)、30.3億元、34.5億元,對應(yīng)年內(nèi)虧損34.3億元、49.7億元、121.6億元。
今年上半年,商湯科技實(shí)現(xiàn)了16.5億元收入,同比增長91.9%,期內(nèi)虧損37.1億元,較上年同期虧損的53.3億元有所收窄。不過,加上前述的三年,其累計(jì)虧損242.7億元。
針對持續(xù)性的虧損,商湯科技在招股書中提到,主要由于優(yōu)先股和其他金融負(fù)債的公允價(jià)值虧損,且其持續(xù)擴(kuò)大了研發(fā)團(tuán)隊(duì),使得研發(fā)開支增加。
另外,商湯科技還表示,之所以虧損,還由于雇員以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支所致。值得注意的是,其預(yù)計(jì)2021年錄得凈虧損大幅增加,并可能于短期內(nèi)繼續(xù)產(chǎn)生凈虧損。
商湯科技表示,此乃因?yàn)槠湓诳焖僭鲩L的人工智能軟件市場中處于拓展業(yè)務(wù)及運(yùn)營的階段,同時(shí)正在持續(xù)投資于研究和開發(fā),特別是其通用的AI基礎(chǔ)設(shè)施。
而反映到業(yè)績上,商湯科技2021年上半年的研發(fā)開支17.71億元,占同期收入的107.3%。2020年,其研發(fā)開支占收入比重達(dá)到71.3%。
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