南向資金持續(xù)買入 跨境ETF再度逼近萬億元關口

　　2月5日，南向資金單日凈買入超200億港元。部分借道ETF布局的資金，將全市場跨境ETF再度推至萬億元關口。截至2月6日記者發(fā)稿，全市場跨境ETF規(guī)模合計達9838.01億元。

　　與三年前相比，跨境ETF市場顯著擴容，從三年前的106只、約2000億元擴容至如今的212只、近萬億元。從結構來看，港股ETF占據(jù)逾四成規(guī)模穩(wěn)居主導地位，同時覆蓋美國、歐洲、沙特、巴西等多個海外市場。專家表示，跨境ETF為普通投資者觸達全球市場搭建橋梁，全球流動性寬松預期推動下，跨境ETF發(fā)展空間廣闊。

　　總規(guī)模多次站上萬億元

　　進入2026年以來，跨境ETF市場“跌宕起伏”。1月12日，跨境ETF市場迎來歷史性時刻：總規(guī)模首次突破萬億大關，達10025.22億元，并在后續(xù)數(shù)個交易日內持續(xù)增長，最高增至超10188億元。不過，受1月下旬以來港股市場震蕩下跌影響，跨境ETF規(guī)模連續(xù)數(shù)個交易日縮水。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月6日，全市場跨境ETF共212只，資產(chǎn)凈值合計為9838.01億元，再度逼近萬億元關口。

　　總體來看，全市場跨境ETF較2023年同期的2032.46億元實現(xiàn)跨越式增長，三年復合增長率超70%。從產(chǎn)品數(shù)量看，全市場跨境ETF產(chǎn)品數(shù)量為212只，也較三年前的106只增長超97%。

　　與三年前相比，規(guī)模突破百億元的大型跨境ETF數(shù)量明顯增長。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2月5日，共有25只產(chǎn)品規(guī)模超過百億元，較三年前的6只明顯增加。其中，富國基金旗下港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF以849.44億元規(guī)模位居榜首，華夏基金恒生科技指數(shù)ETF、華泰柏瑞基金恒生科技ETF規(guī)模分別達509.14億元、456.05億元，位列第二、第三。易方達中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、廣發(fā)港股通非銀ETF、工銀瑞信港股通科技30ETF等產(chǎn)品規(guī)模也均突破300億元。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，2025年以來，多只跨境ETF業(yè)績亮眼。以富國基金旗下港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF為例，截至2月5日收盤，該產(chǎn)品近一年回報率達19.87%，在業(yè)績改善的帶動下，產(chǎn)品規(guī)模從2023年末的121.58億元快速增長至2025年末的794.79億元，增長超500%，成為跨境ETF規(guī)模增長最為顯著的代表性產(chǎn)品之一。

　　恒生科技主題ETF同樣表現(xiàn)突出，華夏基金恒生科技指數(shù)ETF近一年回報率為10.5%，近三年累計回報率達19.41%，產(chǎn)品規(guī)模也從2023年末的247.72億元增至2025年末的489.48億元；華泰柏瑞基金恒生科技ETF近一年回報率為9.69%，規(guī)模由2023年末的153.74億元擴大至2025年末的425.06億元。

　　此外，易方達中概互聯(lián)網(wǎng)ETF近一年回報率為23.56%，近三年累計回報率為28.42%，在同類產(chǎn)品中排名靠前，規(guī)模保持穩(wěn)步增長；廣發(fā)港股通非銀ETF自2023年成立以來表現(xiàn)亮眼，近一年回報率高達60.39%，當前規(guī)模已達389.32億元。

　　港股ETF占據(jù)主導

　　在跨境ETF的全球版圖中，港股ETF憑借與內地市場的深度聯(lián)動性，占據(jù)絕對主導地位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月5日，港股ETF總規(guī)模已超7000億元，占跨境ETF總規(guī)模的七成以上，同時較三年前的1173.96億元增長超5倍。

　　從產(chǎn)品結構看，港股ETF集中出現(xiàn)在頭部產(chǎn)品隊列。目前規(guī)模排名前十的跨境ETF中，港股相關產(chǎn)品占據(jù)9席，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生指數(shù)ETF等核心產(chǎn)品合計貢獻了逾四成的跨境ETF總規(guī)模。

　　除港股外，跨境ETF也已覆蓋美國、歐洲、沙特、巴西等多個海外市場。其中，截至2026年2月5日，美國市場納斯達克100指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模已達1087.46億元，標普500指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模達90.95億元，代表性產(chǎn)品包括易方達納斯達克100ETF、博時標普500ETF等；歐洲市場跟蹤德國DAX指數(shù)的ETF規(guī)模為38.93億元，跟蹤法國CAC40指數(shù)的產(chǎn)品規(guī)模為10.52億元，主要涵蓋嘉實德國DAXETF、華安法國CAC40ETF等產(chǎn)品；在新興市場領域，跟蹤富時沙特阿拉伯指數(shù)的南方東英沙特阿拉伯ETF和跟蹤巴西IBOVESPA指數(shù)的易方達巴西ETF等產(chǎn)品的規(guī)模也在逐步提升。

　　機構看好跨境ETF長期潛力

　　2025年，在美聯(lián)儲降息預期、中概股回流以及內地經(jīng)濟復蘇等多重因素推動下，港股市場表現(xiàn)強勁。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年全年恒生指數(shù)累計上漲27.77%，創(chuàng)下2020年以來最大年度漲幅，恒生科技指數(shù)同步上漲23.45%。進入2026年以來，港股市場整體呈震蕩態(tài)勢，1月恒生指數(shù)、恒生科技整體收漲，但2月以來有所回調。截至2月5日收盤，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別下跌1.97%、6.15%。

　　不過，成交額卻有所回暖。據(jù)Wind統(tǒng)計，1月南向資金累計凈買入689.71億港元，而截至2月5日收盤，2月南向資金凈買入額達412.10億港元，僅2月5日當日便有249.77億港元買入。自1月以來，南向資金已連續(xù)五個交易周凈買入。

　　對于港股市場的后續(xù)判斷，中信證券表示，在堅持內需主導的政策背景下，當前港股消費板塊正處于低預期、低估值與基本面韌性企穩(wěn)的三重利好疊加階段，隨著市場整體情緒修復，消費板塊資金配置偏好預計將提升。

　　交銀國際認為，2026年2月港股消費板塊的交易邏輯緊扣春節(jié)消費數(shù)據(jù)的超預期表現(xiàn)，隨著市場從強預期轉向數(shù)據(jù)驗證階段，客單價的企穩(wěn)回升將成為驗證消費板塊第二波修復的關鍵指標。板塊配置上重點布局受益于春節(jié)消費旺季的酒店餐飲、食品飲料板塊，以及低估值但具備利潤回升邏輯的互聯(lián)網(wǎng)零售平臺。

　　對于跨境ETF的長期增長潛力，機構普遍認為這是國內資本市場開放與投資者需求升級的必然結果。

　　國元證券表示，在全球流動性寬松預期的推動下，近年來全球風險資產(chǎn)整體表現(xiàn)亮眼，吸引越來越多投資者借助跨境ETF這一便捷工具，參與到港股、美股、日股等全球市場的投資中，通過分散配置分享全球經(jīng)濟增長的紅利。

　　南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，在推動國內投資者全球化配置中，跨境ETF讓普通投資者得以低成本觸達全球市場，核心價值在于為居民財富出海搭建了高效橋梁，使國內投資者能一鍵分享AI、創(chuàng)新藥等全球產(chǎn)業(yè)紅利。（記者羅逸姝 實習生周夢琪對本文亦有貢獻）

　　轉自：經(jīng)濟參考報

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