2025年內(nèi)貿(mào)集裝箱運價有望小幅反彈

　　2024年，受上半年淡季運價持續(xù)走低拖累，內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸全年綜合運價指數(shù)均值僅1101.42點，較2023年下滑12.41%，為2016年以來最低平均運價水平。

　　2025年，內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸市場需求增速保持穩(wěn)定，運力供給將小幅增長，運價有望小幅反彈。

　　2024年運價下行

　　2024年，在持續(xù)擴大內(nèi)需的政策影響下，內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸市場需求較為強勁，但由于年初市場運力依舊處于相對飽和狀態(tài)，企業(yè)為搶占運力份額競爭激烈，因而運價整體上延續(xù)了2023年年底的下行走勢。

　　自4月份進入傳統(tǒng)淡季后，隨著新船運力的持續(xù)交付，內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸市場供需矛盾激化，導(dǎo)致4—6月內(nèi)貿(mào)集裝箱運價持續(xù)下滑，運價指數(shù)一度跌破900點。

　　進入下半年，在外貿(mào)市場具有較高租金收益的影響下，大量兼營船舶逐步轉(zhuǎn)移至外貿(mào)市場，甚至部分船舶直接改造為純外貿(mào)船舶進行外貿(mào)運輸，緩解內(nèi)貿(mào)市場供給端壓力。疊加下半年內(nèi)貿(mào)傳統(tǒng)旺季，北方區(qū)域運價大幅回升，帶動整體市場運價單邊上漲并攀升至11月底的1467點，較年中最低點大幅上漲67.46%。但由于反彈時間較往年推遲近兩個月，且運價上漲僅維持2個月，故下半年整體運價上漲幅度不如往年。

　　2024年運量增長強勁。上半年，中國經(jīng)濟延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，市場對糧食、農(nóng)藥化肥、機械設(shè)備、化工原料及制品、醫(yī)藥等貨種運輸需求有所提升，但建材等運輸需求大幅下滑；下半年宏觀調(diào)控力度加大，加強逆周期調(diào)節(jié)，工業(yè)生產(chǎn)增長，煤炭、糧食、PVC、汽車及零配件等貨量增長，帶動市場需求的增長態(tài)勢，水泥、化工品、建材需求有所好轉(zhuǎn)。

　　截至2024年10月份，中國國內(nèi)集裝箱累計吞吐量為11307.1萬TEU，同比增長7.59%。其中，貨運量為5639萬TEU，同比增長6.6%，為2019年以來最高增速，而空箱調(diào)運量同比增速達到8.02%。

　　此外，2024年市場運力增速放緩。由于大量新船訂單已于2023年集中交付，2024年新交付運力大幅下滑。而部分內(nèi)貿(mào)船舶通過改造或出售等方式進入外貿(mào)市場，提前退出內(nèi)貿(mào)市場運營，導(dǎo)致靜態(tài)運力增長有所放緩。同時，在外貿(mào)市場較高收益的驅(qū)使下，大量內(nèi)外貿(mào)兼營船舶從事外貿(mào)運輸，疊加船舶周轉(zhuǎn)率小幅下滑，市場動態(tài)運力較2023年年底有所下滑。

　　上海國際航運研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2024年內(nèi)貿(mào)集裝箱市場總運力達到約102萬TEU，較2023年底增長4.8%，較2023年17.23%的增速大幅下滑。全年新增集裝箱船舶運力約9.4萬TEU，較2023年的17.1萬TEU大幅下降45%，下半年新船交付僅1.5萬TEU。

　　2025年市場需求增速穩(wěn)定

　　2025年，預(yù)計國內(nèi)集裝箱運輸市場需求增速將保持5%—7%，運價有望反彈。

　　需求增速保持穩(wěn)定。根據(jù)國際組織和國內(nèi)機構(gòu)預(yù)測，2025年中國GDP增速預(yù)計在4.5%—5%之間。預(yù)計國內(nèi)基建投資建設(shè)有望見底回升，特別是交通、能源、水利等領(lǐng)域的投資建設(shè)，疊加政府進一步鼓勵消費以擴大內(nèi)需，全國各地生產(chǎn)消費有望持續(xù)回升，家電、電子、汽車及零部件及“散改集”等產(chǎn)品運輸需求將繼續(xù)擴大。

　　運力供給小幅增長。由于內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸船東手持集裝箱訂單已于近兩年集中交付，疊加市場供需失衡狀態(tài)下市場形勢相對不佳，大部分內(nèi)貿(mào)集運企業(yè)偏向穩(wěn)健經(jīng)營，新船訂單量大幅下滑，未來可交付運力同樣出現(xiàn)下滑，預(yù)計內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸船東于2025年僅有約5萬TEU左右船舶運力交付，較2024年下降46.8%。因此，在不考慮買賣國際二手船以及提前退出市場的情況下，今年市場靜態(tài)運力預(yù)計增長4%左右。

　　雖然當前約有27萬TEU的內(nèi)外貿(mào)兼營船舶在從事外貿(mào)集裝箱運輸，但基于2025年上半年關(guān)稅增加前的搶運及紅海仍然繞行假設(shè)，預(yù)計外貿(mào)運價仍將好于內(nèi)貿(mào)，因此這部分運力于上半年大幅回歸內(nèi)貿(mào)市場的可能性相對較小，甚至將有小部分運力繼續(xù)轉(zhuǎn)移至外貿(mào)市場。但隨著外貿(mào)整體運價將出現(xiàn)下滑的預(yù)期，部分兼營船舶也將逐步回歸內(nèi)貿(mào)市場，預(yù)計動態(tài)運力增速約5.3%。

　　運價小幅反彈。當前運價中樞已接近歷史最低水平，內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸船東具有一定的漲價預(yù)期。同時，有預(yù)測顯示，2025年沿海干散貨運價或?qū)⒕徛龔?fù)蘇。今年上半年，國際集裝箱市場運價仍有短期上行彈性，將帶動內(nèi)貿(mào)集裝箱運價反彈回升。

　　因此，在不考慮政策變化以及突發(fā)因素的影響，預(yù)計2025年國內(nèi)集裝箱運輸市場整體運價水平較2024年將小幅反彈。但由于市場靜態(tài)運力規(guī)模較大且依然處于擴張趨勢，整體運價水平依然處于低位。（陳悠超）

　　轉(zhuǎn)自：中國水運報

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