存儲芯片行業(yè)迎需求“爆發(fā)式”增長

　　2月28日，國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心發(fā)文稱，2025年9月份至今，受需求“爆發(fā)式”增長、產能“斷崖式”緊缺等因素影響，全球存儲器市場缺口擴大，存儲芯片價格持續(xù)上漲，近一個多月以來，漲幅呈現(xiàn)擴大態(tài)勢，建議關注存儲芯片對下游價格的影響。

　　AI算力需求爆發(fā)與端側硬件迭代形成共振，推動存儲芯片行業(yè)進入高速增長階段。近期，多家存儲芯片行業(yè)上市公司披露了2025年年度業(yè)績，交出了亮麗的“成績單”。

　　行業(yè)高景氣有望持續(xù)

　　自2025年下半年起，存儲市場持續(xù)上行，開啟新一輪漲價周期，引發(fā)市場高度關注。集邦咨詢顧問（深圳）有限公司2026年2月份發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，近三個月存儲芯片現(xiàn)貨價格累計漲幅已超300%。預計2026年第一季度，DRAM（內存）價格漲幅達80%至95%，主流產品12GBLPDDR5X內存成本從200元漲至近600元，同期256GBUFS4.0閃存成本漲幅亦達到80%至90%。值得關注的是，內存價格波動周期已縮短至歷史最短，甚至出現(xiàn)單月兩次調價的情況。

　　對于本輪漲價周期的成因，深圳市江波龍電子股份有限公司在接受機構調研時表示，結合第三方機構數(shù)據(jù)，AI推理在系統(tǒng)架構與資源調度等方面的結構性變化，特別是鍵值緩存（KVCache）與檢索增強生成（RAG）技術的應用，AI推理對存儲需求的顯著擴大，疊加AI基礎設施快速擴張與HDD供應短缺，共同推動存儲需求爆發(fā)式增長。

　　展望后市，業(yè)內人士認為，存儲芯片行業(yè)景氣周期有望持續(xù)。

　　東莞證券發(fā)布研報稱，AI數(shù)據(jù)中心對高密度存儲需求快速提升，存儲芯片價格持續(xù)上漲，推動相關企業(yè)盈利增長；半導體設備與材料企業(yè)則受益于先進制程擴產及供應鏈本土化建設；疊加政策支持，行業(yè)整體景氣度將持續(xù)提升。

　　中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元向《證券日報》記者表示，展望2026年，存儲芯片價格有望延續(xù)強勢上行態(tài)勢。本輪由AI結構性需求驅動的上行周期或將延續(xù)至2027年，核心邏輯在于AI需求具備較強剛性與持續(xù)性，疊加主要廠商產能擴張相對審慎，行業(yè)供需偏緊格局短期內難以得到根本性改善。

　　多家上市公司業(yè)績亮眼

　　受益于存儲芯片價格持續(xù)上行，上市公司業(yè)績迎來了集中兌現(xiàn)期。

　　2月28日，深圳佰維存儲科技股份有限公司（以下簡稱“佰維存儲”）、深圳市德明利技術股份有限公司（以下簡稱“德明利”）和瀾起科技股份有限公司（以下簡稱“瀾起科技”）等多家上市公司均披露了2025年年度業(yè)績快報或年度報告，成績十分亮眼。

　　佰維存儲發(fā)布的業(yè)績快報顯示，該公司2025年度實現(xiàn)營業(yè)總收入112.96億元，同比增長68.72%；歸屬于母公司所有者的凈利潤8.67億元，同比增長437.56%。公司表示，報告期內，公司緊緊把握行業(yè)上行機遇，大力拓展全球頭部客戶，實現(xiàn)了市場與業(yè)務的成長突破，產品銷量同比大幅提升。

　　德明利發(fā)布的2025年年度報告顯示，該公司報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入107.89億元，同比增長126.07%，首次突破百億元；扣非歸母凈利潤6.88億元，同比增長120.77%，主業(yè)盈利持續(xù)增強。同時，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4元。

　　瀾起科技發(fā)布的業(yè)績快報顯示，該公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入54.56億元，同比增長49.94%；歸屬于母公司所有者的凈利潤22.36億元，較上年度增長58.35%。根據(jù)公告，受益于AI產業(yè)趨勢，行業(yè)需求旺盛，該公司互連類芯片出貨量顯著增加，推動公司相關產品銷售收入較上年度大幅增長。

　　中關村物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥向《證券日報》記者表示，2025年存儲芯片頭部企業(yè)業(yè)績整體向好，系需求、供給與產業(yè)周期多重因素共同驅動。一方面，以AI為核心的新興應用催生了對高容量、高性能存儲芯片的剛性需求，成為市場增長的核心引擎；另一方面，行業(yè)歷經(jīng)前期深度調整后，供需格局實現(xiàn)結構性改善，帶動產品價格步入上行通道，企業(yè)盈利能力得以修復。（記者 李雯珊　見習記者 張美娜）

　　轉自：證券日報

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