鎢價持續(xù)攀升 下游企業(yè)錨定技術(shù)升級積極應(yīng)對

　　2026年開年以來，鎢礦市場迎來強(qiáng)勢上漲行情，核心品種價格接連刷新歷史紀(jì)錄，成為有色金屬板塊表現(xiàn)最突出的品種之一。

　　2月24日，有頭部企業(yè)在官微公布2026年2月下半月長單采購報價：55%黑鎢精礦報價73萬元/標(biāo)噸；55%白鎢精礦報價72.9萬元/標(biāo)噸；仲鎢酸銨（國標(biāo)零級）報價107萬元/噸。上述價格較2月上半月長單采購報價均有所上調(diào)。

　　市場現(xiàn)貨偏緊、企業(yè)惜售情緒明顯，產(chǎn)業(yè)鏈價格整體上行，這場漲價潮正沿著產(chǎn)業(yè)鏈向下傳導(dǎo)，影響下游各應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展格局。

　　多因素疊加促價格上漲

　　鎢素有“工業(yè)牙齒”“戰(zhàn)略金屬”之稱，是硬質(zhì)合金、切削刀具、軍工特鋼、光伏新能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域不可或缺的關(guān)鍵原料，核心應(yīng)用場景中幾乎無替代材料。多位業(yè)內(nèi)人士表示：“本輪價格上漲由供給收緊、需求回暖、戰(zhàn)略屬性重估三重因素共同推動。”

　　一方面，在供給端，國內(nèi)對鎢礦實施開采總量控制，2026年開采指標(biāo)延續(xù)偏緊格局，疊加環(huán)保與安全生產(chǎn)監(jiān)管強(qiáng)化，中小礦山產(chǎn)能退出，行業(yè)有效供給持續(xù)收縮。春節(jié)前后礦山開工率偏低，市場流通貨源減少，進(jìn)一步加劇現(xiàn)貨緊張。

　　與此同時，全球鎢礦資源品位下降、開采成本上升，海外新增產(chǎn)能釋放緩慢，難以緩解全球供需缺口，為鎢價高位運行提供了支撐。

　　另一方面，在需求端，隨著高端制造、新能源汽車及軍工領(lǐng)域需求穩(wěn)步復(fù)蘇，硬質(zhì)合金、切削工具企業(yè)開工率提升，下游備貨積極性高漲。其中，光伏鎢絲、軍工、半導(dǎo)體三大新興領(lǐng)域需求爆發(fā)式增長，成為拉動鎢需求的核心引擎。

　　“有機(jī)構(gòu)預(yù)計，2026年光伏鎢絲滲透率預(yù)計突破80%，僅光伏領(lǐng)域新增鎢需求就占全球總需求的5%以上；半導(dǎo)體領(lǐng)域中，3nm及以下先進(jìn)制程芯片對高純鎢的需求激增，進(jìn)一步放大供需矛盾。”福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪向記者表示。

　　行業(yè)加速轉(zhuǎn)型

　　鎢礦價格的持續(xù)上漲，正給下游產(chǎn)業(yè)鏈帶來重大影響。

　　作為鎢主要的下游應(yīng)用領(lǐng)域，硬質(zhì)合金行業(yè)受影響最為直接，鎢原料在硬質(zhì)合金生產(chǎn)成本中占比高達(dá)60%至70%，鎢價暴漲直接導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本大幅攀升，部分中小加工企業(yè)毛利率被壓縮，甚至陷入成本倒掛的困境，出現(xiàn)減產(chǎn)、觀望或訂單延遲的情況，有下游企業(yè)直呼“拿貨難、加價搶、庫存空”。

　　面對持續(xù)的成本壓力，下游企業(yè)正積極采取多種舉措應(yīng)對，推動行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級。

　　例如，有的大型企業(yè)通過簽訂長期采購協(xié)議鎖定原料價格，規(guī)避短期市場波動風(fēng)險，同時加大研發(fā)投入，優(yōu)化生產(chǎn)工藝將鎢粉利用率提升，減少原料損耗。

　　也有部分龍頭企業(yè)加速高端化轉(zhuǎn)型，聚焦高附加值產(chǎn)品。廈門鎢業(yè)股份有限公司量產(chǎn)光伏用超細(xì)鎢絲，通過產(chǎn)品升級實現(xiàn)溢價，緩解成本壓力。

　　此外，再生鎢領(lǐng)域也迎來發(fā)展機(jī)遇，頭部企業(yè)紛紛布局廢鎢回收技術(shù)，試圖通過提升再生鎢比例，打造“城市礦山”，緩解原生鎢供應(yīng)緊張的局面。

　　后市鎢價將如何運行？多位業(yè)內(nèi)人士表示：“當(dāng)前鎢市場已進(jìn)入供需緊平衡階段，短期礦山復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較慢、庫存低位運行，價格仍具備較強(qiáng)支撐。中長期看，隨著新能源與高端制造對鎢的需求持續(xù)增長，疊加戰(zhàn)略資源管控趨嚴(yán)，鎢的稀缺性與價值將進(jìn)一步凸顯，下游產(chǎn)業(yè)的成本壓力可能長期存在，行業(yè)將加速向高端化、集約化、綠色化轉(zhuǎn)型。”（曹 琦）

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

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