純苯：震蕩上行 漲幅30%

　　上半年，國(guó)內(nèi)純苯市場(chǎng)震蕩上行，尤其進(jìn)入6月份之后漲速進(jìn)一步加快，中石化純苯掛牌價(jià)最高上調(diào)至9450元(噸價(jià)，下同)，一度反超下游苯乙烯。作為純苯價(jià)格高地的華東地區(qū)最高價(jià)漲至9650元，創(chuàng)下2022年6月以來(lái)新高。據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，6月末全國(guó)平均純苯價(jià)格收于9409元，較年初上漲30.38%，較去年同期上漲53.17%，成為行業(yè)亮點(diǎn)。

　　隆眾資訊行業(yè)分析師宋洋：供需錯(cuò)位拉動(dòng) 價(jià)格寬幅上漲

　　上半年受供需錯(cuò)位拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)純苯市場(chǎng)寬幅上漲。在經(jīng)歷了去年芳烴聯(lián)合裝置高速擴(kuò)能期后，今年上半年純苯幾無(wú)新投產(chǎn)裝置。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年純苯累計(jì)產(chǎn)量1006.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.98%；其他苯產(chǎn)量198.7萬(wàn)噸，同比下降1.54%；進(jìn)口量評(píng)估178.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.44%，合計(jì)純苯市場(chǎng)供應(yīng)量為1383.3萬(wàn)噸。

　　純苯下游各行業(yè)因新產(chǎn)能投放，絕對(duì)消費(fèi)量依舊穩(wěn)步增長(zhǎng)，總消費(fèi)量達(dá)到1435.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.49%。其中，苯酚消費(fèi)量增長(zhǎng)49.2萬(wàn)噸，增幅達(dá)26.70%，在純苯下游的消費(fèi)占比由去年同期的15%增長(zhǎng)為16%；己內(nèi)酰胺消費(fèi)量增長(zhǎng)48.6萬(wàn)噸，增幅達(dá)24%，消費(fèi)占比由16%增長(zhǎng)為18%；苯乙烯消費(fèi)量增長(zhǎng)28.1萬(wàn)噸，增幅達(dá)4.95%，消費(fèi)占比由46%下降至41%；苯胺消費(fèi)量增長(zhǎng)32.5萬(wàn)噸，增幅達(dá)22.12%，消費(fèi)占比由12%增長(zhǎng)至13%；己二酸消費(fèi)量增長(zhǎng)23.4萬(wàn)噸，增幅達(dá)29.74%，消費(fèi)占比由6%增長(zhǎng)至7%。

　　上半年，國(guó)內(nèi)純苯供需差約50萬(wàn)噸，處于負(fù)值，且在二季度社會(huì)面庫(kù)存持續(xù)減少，純苯市場(chǎng)始終籠罩在供應(yīng)預(yù)期偏緊、價(jià)格易漲難跌的氣氛中，海內(nèi)外市場(chǎng)看漲心態(tài)堅(jiān)定，買(mǎi)漲入市氛圍積極，純苯價(jià)格重心持續(xù)拉升。下半年供應(yīng)緊縮狀況有所緩和，但下游新裝置投產(chǎn)較多，行業(yè)有望繼續(xù)保持供需緊平衡，價(jià)格將在8700元至9300元區(qū)間波動(dòng)。

　　中信建投期貨能化首席研究員董丹丹：供不應(yīng)求難解 市場(chǎng)偏緊平衡

　　上半年，純苯下游利潤(rùn)被壓縮至歷史低位，但負(fù)反饋程度不及預(yù)期。由于下游需求增長(zhǎng)遠(yuǎn)超純苯產(chǎn)量增長(zhǎng)，下半年純苯供不應(yīng)求的情況仍難緩解。

　　供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)2024年將有大約170萬(wàn)噸/年純苯裝置投產(chǎn)，產(chǎn)能增速達(dá)7.5%，估算下半年石油苯月度產(chǎn)量在160萬(wàn)至175萬(wàn)噸之間，全年產(chǎn)量增速約6%，產(chǎn)能利用率提升至80%至85%水平。

　　進(jìn)口方面，隨著6月份美韓純苯套利窗口關(guān)閉，韓國(guó)及亞洲其他地區(qū)對(duì)美國(guó)出口的純苯將再度回流至中國(guó)，預(yù)計(jì)下半年純苯月均進(jìn)口量提升至30萬(wàn)至35萬(wàn)噸。

　　需求方面，預(yù)計(jì)純苯消費(fèi)仍保持較高增速，但下游新裝置投產(chǎn)進(jìn)度或由于利潤(rùn)較低而推遲。下游新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)350萬(wàn)噸/年，根據(jù)投產(chǎn)時(shí)間折算，2024年對(duì)純苯的消耗量約為80萬(wàn)至90萬(wàn)噸，且主要集中在三季度。

　　綜合來(lái)看，按照全年終端需求5.5%的增長(zhǎng)倒推純苯需求，下半年純苯仍是偏緊平衡局面。

　　卓創(chuàng)資訊行業(yè)分析師李薇：主港庫(kù)存低位 華東現(xiàn)貨偏強(qiáng)

　　上半年純苯價(jià)格連續(xù)沖高的另一個(gè)原因是內(nèi)外盤(pán)套利窗口未打開(kāi)，華東主港持續(xù)去庫(kù)存，且伴隨著庫(kù)存低位后的月底逼空，價(jià)格一度上漲至9600元至9700元高位。

　　從過(guò)去5年純苯庫(kù)存與價(jià)格的對(duì)比來(lái)看，兩者負(fù)相關(guān)性較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去5年華東主港庫(kù)存平均水平在15.32萬(wàn)噸，過(guò)去3年庫(kù)存水平下降到12.72萬(wàn)噸。今年以來(lái)，華東主港庫(kù)存持續(xù)下降，目前庫(kù)存平均水平僅為5.85萬(wàn)噸。

　　華東主港庫(kù)存的持續(xù)下降，主要是因?yàn)檫M(jìn)口端滿(mǎn)足不了下游的旺盛需求。由于2023年四季度華東沿海的恒力石化、青島海灣、福建恒申等新裝置投產(chǎn)，純苯消耗較大，主港庫(kù)存降至過(guò)去5年以來(lái)的低位，這也是上半年華東純苯現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)的根本原因。

　　不過(guò)，前期庫(kù)存持續(xù)下滑的趨勢(shì)已在7月份出現(xiàn)拐點(diǎn)，原因在于韓國(guó)裝置檢修回歸帶來(lái)的供應(yīng)增加，以及歐美需求減弱，導(dǎo)致我國(guó)純苯內(nèi)外盤(pán)套利窗口開(kāi)啟。伴隨著到貨預(yù)期增加，純苯價(jià)格開(kāi)始承壓下行。截至7月中旬，華東價(jià)格已回落至8725元。（劉海軍）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工報(bào)

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