醫(yī)美概念強(qiáng)勢(shì)拉升，奧園美谷、朗姿股份漲停，華熙生物等大漲

醫(yī)美概念20日盤中拉升走高，截至發(fā)稿，普門科技漲逾12%，奧園美谷、創(chuàng)新醫(yī)療、奧美醫(yī)療、朗姿股份、哈三聯(lián)等漲停，華熙生物、水羊股份漲約9%，愛(ài)美客漲逾4%。

機(jī)構(gòu)表示，上半年尤其是2季度，盡管不可避免地受到局部疫情影響，但相對(duì)而言：美妝賽道較其他可選品穩(wěn)定性更好、受沖擊小，龍頭表現(xiàn)優(yōu)秀，且6月行業(yè)邊際復(fù)蘇顯著；醫(yī)美賽道整體逆勢(shì)正增長(zhǎng)，輕醫(yī)美占比快速提升。

據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)醫(yī)療美容市場(chǎng)規(guī)模1891億元，同比增長(zhǎng)22.1%；該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2030年將達(dá)6382億元，對(duì)應(yīng)2021-2026E CAGR+16.2%，其中手術(shù)類、非手術(shù)類 CAGR 分別為增長(zhǎng)12.1%、19.4%，對(duì)應(yīng)2026E-2030E CAGR增長(zhǎng)12.4%，其中手術(shù)類、非手術(shù)類 CAGR 分別為增長(zhǎng)8.2%、15%。

中信證券指出，展望下半年，美妝、醫(yī)美進(jìn)入消費(fèi)旺季，仍有望是可選消費(fèi)中增速靠前的領(lǐng)域，在資金流入、優(yōu)質(zhì)標(biāo)的稀缺的情況下，繼續(xù)看好優(yōu)質(zhì)龍頭后續(xù)行情。

中信建投表示，我國(guó)醫(yī)美行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，客戶需求也在悄然變化，正在從“缺點(diǎn)優(yōu)化”向“自然美學(xué)”轉(zhuǎn)變。從客戶人群角度看，年輕中高收入女性是醫(yī)美主要客戶來(lái)源，24-34歲女性是當(dāng)前醫(yī)美消費(fèi)的主力。其中注射類醫(yī)美產(chǎn)品因效果明顯、恢復(fù)期短、可及性強(qiáng)，以及特有的高粘性、高復(fù)購(gòu)率特點(diǎn)，增速持續(xù)高于行業(yè)平均水平。

從產(chǎn)品端看，透明質(zhì)酸產(chǎn)品大規(guī)模應(yīng)用于醫(yī)美，得益于交聯(lián)技術(shù)的升級(jí)，不同交聯(lián)劑和交聯(lián)方式的設(shè)計(jì)使得透明質(zhì)酸產(chǎn)品力學(xué)強(qiáng)度和抗降解性能能夠滿足臨床多樣化的需求。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍主要由國(guó)外公司壟斷，韓國(guó)LG、艾爾建、瑞典Q-Med三家公司總計(jì)占據(jù)了超50%的市場(chǎng)份額，國(guó)產(chǎn)替代有較大發(fā)展空間。從全球市場(chǎng)來(lái)看，肉毒素仍是案例數(shù)排名第一的注射類項(xiàng)目，國(guó)外市場(chǎng)已較為成熟，國(guó)內(nèi)仍處于發(fā)展階段，國(guó)內(nèi)獲批的肉毒素僅保妥適、衡力、吉適與樂(lè)提葆四家，四環(huán)醫(yī)藥及愛(ài)美客肉毒素產(chǎn)品仍在臨床研究中。

個(gè)股方面，可關(guān)注：愛(ài)美客（全面布局醫(yī)美終端產(chǎn)品）、華熙生物（以透明質(zhì)酸為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商），昊海生科（眼科與醫(yī)美雙輪驅(qū)動(dòng)的國(guó)際化醫(yī)療器械平臺(tái)型企業(yè)）及已提交IPO文件的巨子生物（重組膠原蛋白第一股）、錦波生物（功能蛋白規(guī)?；a(chǎn)供應(yīng)領(lǐng)先）等。

（作者： 吳永芳）

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