會通新材料股份有限公司(以下簡稱會通新材)科創(chuàng)板IPO注冊已獲中國證監(jiān)會同意。中國產業(yè)經濟信息網財經頻道對該公司已披露信息和其他公開信息進行研究發(fā)現,會通新材IPO至少有三大隱憂,其中超億元商譽損失何去何從最為值得關注。
賣塑料“強搭”科創(chuàng)板
據招股書披露的信息,會通新材主要從事改性塑料的研發(fā)、生產和銷售,目前擁有聚烯烴類、聚苯乙烯類、工程塑料及其他類多種產品平臺。簡而言之,會通新材的主業(yè)是“賣塑料”。
中國產業(yè)經濟信息網財經頻道研究發(fā)現,會通新材嚴重缺乏科創(chuàng)屬性。2017年至2019年,會通新材研發(fā)費用分別為5625.10萬元、6882.27萬元、16874.45萬元,研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別為3.30%、3.65%、4.19%,而同行研發(fā)費用率平均值分別為4.17%、4.46%、4.52%,會通新材的研發(fā)費用率始終低于同行均值,雖然公司在招股書中聲稱研發(fā)費用率與金發(fā)科技、南京聚隆、沃特股份較為相近,公司研發(fā)費用率與同行業(yè)上市公司不存在明顯差異。
會通新材2019年人均創(chuàng)利僅為6.65萬元,而金發(fā)科技2019年人均創(chuàng)利近19萬元,一家科創(chuàng)板公司人均創(chuàng)利低至如此境地,不免讓市場擔心。
會通新材的各項指標并沒有體現出明顯的科創(chuàng)屬性,并且公司在行業(yè)中不論產量還是市場占有率均無過人之處,如今強搭科創(chuàng)板屬性實在有些渾水摸魚的嫌疑。
超億元商譽損失何去何從
中國產業(yè)經濟信息網財經頻道注意到,2018年,會通新材以發(fā)行股份購買資產的方式收購同行業(yè)廣東圓融73%的股權,對價3.37億元。從收購前的財務數據看,2017年廣東圓融資產規(guī)模為會通新材的七成左右,營業(yè)收入為會通新材的58.64%。
這也給會通新材帶來了一些隱患,會通新材收購廣東圓融產生商譽約1.45億元。商譽結合與其相關的資產組或者資產組組合需每年進行減值測試,若可收回金額低于其賬面價值,則按其差額確認商譽減值并計入當期損益。會通新材即將上市,也就是說這些商譽損失將來隨時有可能讓市場買單。
背負72項法律訴訟
據天眼查信息,會通新材共有司法解析77起,開庭公告20個,法律訴訟72起,其中僅8月份就多達4起。
統計資料顯示,買賣合同糾紛多達62起,占比達到80.5%;另外,還有不當得利糾紛、申請撤銷仲裁裁決、倉儲合同糾紛等。其中,今年8月31日,蘇州維通東部精密注塑有限公司就因買賣合同糾紛起訴了會通新材。
市場質疑,這家公司不是在訴訟中、就在訴訟的路上,怎么會有心思經營企業(yè)?
(責任編輯 張麗娜)
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