康緣藥業(yè)“坑”了控股股東和員工 集資3.6億元定增鎖5年半仍虧24%

　   股價(jià)低迷，5年半前的增發(fā)超期解禁仍難“解套”。7月23日，康緣藥業(yè)（600557.SH）收盤(pán)價(jià)15.25元，而2014年年底該公司控股股東和員工資管計(jì)劃以3.6億元認(rèn)購(gòu)其非公開(kāi)發(fā)行的股份，如今市值縮水至2.7325億元，由此計(jì)算，5年半的時(shí)間浮虧24.0978%。

　　3.6億元“內(nèi)部”增發(fā)超長(zhǎng)期鎖定

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)注意到，康緣藥業(yè)2014年年底非公開(kāi)發(fā)行的股份鎖定期為3年，而前不久該公司剛剛披露增發(fā)股份解禁，相當(dāng)于延期了2年半才自行宣布解禁。不過(guò)，拉長(zhǎng)時(shí)間仍未擺脫虧損命運(yùn)。同時(shí)，宣布解禁并不意味著要減持了，尤其是在深度套牢的情形下。

　　目前，康緣藥業(yè)的實(shí)際控制人肖偉，直接持有該公司2.87%的股份，同時(shí)通過(guò)控股股東江蘇康緣集團(tuán)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)康緣集團(tuán)或控股公司）間接持有該公司29.71%的股份，匯添富基金－工商銀行－匯添富－康緣資產(chǎn)管理計(jì)劃持有該公司2.01%的股份。上述3名股東為一致行動(dòng)人。

　　2020年5月13日，康緣藥業(yè)披露《關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行限售股上市流通公告》，該公司2014年12月份完成的非公開(kāi)發(fā)行限售股上市流通，流通股數(shù)量為1791.7886萬(wàn)股，上市流通日期為2020年5月20日。

　　然而，兩個(gè)月過(guò)去了，康緣藥業(yè)的股價(jià)一直蟄伏不動(dòng)，上述解禁股份很難出手，讓我們先回顧一下這筆鬧心增發(fā)事件的始末。

　　2014年12月24日，康緣藥業(yè)披露《非公開(kāi)發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》，根據(jù)發(fā)行方案，該次非公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量為1493.1572萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為24.11元/股，募集資金總額為3.6億元，認(rèn)購(gòu)對(duì)象為康緣集團(tuán)和匯康資產(chǎn)管理計(jì)劃，認(rèn)購(gòu)的股份分別為497.7242萬(wàn)股和995.433萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額分別為1.2億元和2.4億元。

　　2014年12月22日，增發(fā)的股份在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理完畢登記托管手續(xù)，并取得了證券變更登記證明。鎖定期36個(gè)月，即鎖定期至2017年12月22日。非公開(kāi)發(fā)行完成后，康緣藥業(yè)總股本由49877.6029萬(wàn)股增加至51370.7601萬(wàn)股。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)關(guān)注到，匯添富-康緣資產(chǎn)管理計(jì)劃是康緣藥業(yè)內(nèi)部員工的持股計(jì)劃。根據(jù)披露的信息，匯康資產(chǎn)管理計(jì)劃將由匯添富根據(jù)《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》等相關(guān)規(guī)定設(shè)立并管理，計(jì)劃的份額由康緣藥業(yè)的董事（不包括獨(dú)立董事）、高級(jí)管理人員及核心人員、連云港康緣醫(yī)藥商業(yè)有限公司認(rèn)購(gòu)，包括肖偉、凌婭、郭傳寶、劉五生、夏月、程凡等共62人。

　　其中，康緣藥業(yè)的董事（不包括獨(dú)立董事）、高級(jí)管理人員及核心人員認(rèn)購(gòu)1.08億元資產(chǎn)管理計(jì)劃份額，連云港康緣醫(yī)藥商業(yè)有限公司認(rèn)購(gòu)1.32億元資產(chǎn)管理計(jì)劃份額，合計(jì)2.4億元。該資產(chǎn)管理計(jì)劃為康緣集團(tuán)一致行動(dòng)人，主要用于投資康緣藥業(yè)的非公開(kāi)發(fā)行的股票，存續(xù)期限為自資產(chǎn)管理合同生效之日起5年。

　　5年半浮虧24%

　　2014年的增發(fā)完成后，康緣藥業(yè)進(jìn)行了一次紅股分紅和一次股份回購(gòu)注銷(xiāo)，因此，增發(fā)股份的數(shù)量發(fā)生了變化。

　　2016年5月9日，康緣藥業(yè)股東大會(huì)審議通過(guò)了《公司2015年度利潤(rùn)分配預(yù)案》，以公司總股本51370.7601萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.80元（含稅），并每10股送紅股2股。該分紅方案實(shí)施后，康緣藥業(yè)總股本由51370.7601萬(wàn)股變更為61644.9121萬(wàn)股。

　　2019年2月1日，康緣藥業(yè)回購(gòu)股份實(shí)施完畢，實(shí)際回購(gòu)公司股份2356.8083萬(wàn)股，回購(gòu)的股份將全部用于注銷(xiāo)以減少公司注冊(cè)資本，該公司總股本由61644.9121萬(wàn)股變更為59288.1038萬(wàn)股。

　　經(jīng)過(guò)紅股分紅后，2014年非公開(kāi)發(fā)行的股份由1493.1572萬(wàn)股變?yōu)?791.7886萬(wàn)股。股份回購(gòu)對(duì)該公司股價(jià)形成一定的刺激效應(yīng)，但效果并不明顯，從股價(jià)表現(xiàn)看，回購(gòu)股份注銷(xiāo)前后該公司股價(jià)劇烈震蕩。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，康緣藥業(yè)7月23日收盤(pán)價(jià)15.25元，以現(xiàn)在康緣集團(tuán)和匯添富-康緣資產(chǎn)管理計(jì)劃合計(jì)持股1791.7886萬(wàn)股，至今解禁后的持股市值為2.7325億元，與3.6億元的投資本金相比賬面虧損0.8675億元，浮虧比例24.0978%，而且，還不考慮5年半的時(shí)間成本。

　　康緣藥業(yè)如何讓實(shí)際控制人、控股股東及員工資管計(jì)劃解套？中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。

（責(zé)任編輯  張麗娜）

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