億道信息稅費(fèi)返還堪當(dāng)業(yè)績(jī)“功臣” 增長(zhǎng)可持續(xù)性受考驗(yàn)

　　深圳市億道信息股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)億道信息）主要從事筆記本電腦、平板電腦等電子設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，為消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品、行業(yè)三防類(lèi)電子產(chǎn)品品牌商、系統(tǒng)集成商等客戶提供定制化產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)、采購(gòu)管理、生產(chǎn)制造等服務(wù)。該公司正在沖刺深交所主板上市。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道研究發(fā)現(xiàn)，億道信息的稅費(fèi)返還業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)大，研發(fā)投入占比低于行業(yè)平均水平，外協(xié)加工商風(fēng)險(xiǎn)值得投資者關(guān)注。

　　稅費(fèi)返還堪當(dāng)業(yè)績(jī)功臣

　　招股書(shū)顯示，從2018年至2020年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)報(bào)告期），億道信息的營(yíng)業(yè)收入分別為10.62億元、11.09億元和19.11億元，同期利潤(rùn)總額分別為688.08萬(wàn)元、6295.98萬(wàn)元和20554.04萬(wàn)元。

　　值得注意的是，該公司一部分業(yè)績(jī)是來(lái)自高額的稅費(fèi)返還。報(bào)告期各期，億道信息收到的稅費(fèi)返還分別為6641.56萬(wàn)元、2188.69萬(wàn)元和8063.73萬(wàn)元，其中2018年的稅費(fèi)返還金額遠(yuǎn)超當(dāng)期利潤(rùn)總額。

　　招股書(shū)顯示，億道信息母公司報(bào)告期內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為11.50%、9.72%和9.65%，而合并資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)58.17%、52.09%、51.23%，受子公司影響較大。

　　截至招股書(shū)簽署日（2021年6月21日），億道信息共有7家全資及控股子公司，分別為深圳市億道數(shù)碼技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)億道數(shù)碼）、億道信息國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)信息國(guó)際）、深圳市億多軟件技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)億多軟件）、深圳市億境虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)億境虛擬）、深圳市次元之造科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)次元之造）、億道數(shù)碼國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)數(shù)碼國(guó)際）和臺(tái)灣億道數(shù)碼有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)臺(tái)灣億道）。

　　值得注意的是，上述子公司中有4家在2020年度出現(xiàn)虧損。信息國(guó)際成立于2016年7月8日，主要從事通信產(chǎn)品的技術(shù)開(kāi)發(fā)；教學(xué)軟件、教學(xué)器材及相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售；企業(yè)管理咨詢(xún)；經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。2020年末，信息國(guó)際經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為-228.43萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-519.75萬(wàn)元。

　　次元之造成立于2013年4月23日，經(jīng)營(yíng)范圍包括數(shù)碼科技、計(jì)算機(jī)軟硬件、電子元器件等的技術(shù)開(kāi)發(fā)、咨詢(xún)、轉(zhuǎn)讓、服務(wù)及銷(xiāo)售；國(guó)內(nèi)貿(mào)易；貨物及技術(shù)進(jìn)出口。經(jīng)營(yíng)電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)文化活動(dòng)策劃。2020年末，次元之造經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)分別為-870.62萬(wàn)元、-86.37萬(wàn)元。

　　數(shù)碼國(guó)際成立于2017年1月6日，從事的業(yè)務(wù)與信息國(guó)際一致，2020年度，數(shù)碼國(guó)際的凈利潤(rùn)為-395.44萬(wàn)元。臺(tái)灣億道成立于2019年3月25日，經(jīng)營(yíng)范圍包括電腦及事務(wù)性機(jī)器設(shè)備批發(fā)業(yè)、電信器材批發(fā)業(yè)、咨詢(xún)軟件零售業(yè)、國(guó)際貿(mào)易業(yè)。2020年度，臺(tái)灣億道的凈利潤(rùn)為-53.12萬(wàn)元。

　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)  研發(fā)費(fèi)用占比低于行業(yè)水平

　　招股書(shū)顯示，億道信息的營(yíng)業(yè)收入于2020年實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，主要得益于消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品收入的大爆發(fā)。疫情導(dǎo)致居家辦公、在線教育等普及促使用戶對(duì)消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品的需求快速提升，億道信息抓住此次契機(jī)，除平板PCBA外的各類(lèi)型產(chǎn)品出貨量均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。其中，筆記本電腦和平板電腦出貨量較上年大幅增長(zhǎng)29.76萬(wàn)臺(tái)和6.24萬(wàn)臺(tái)，增幅分別為159.83%和83.31%。

　　與此相反，億道信息第二大主營(yíng)業(yè)務(wù)：三防類(lèi)電子產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入占比卻日益萎縮，平均售價(jià)也逐年下滑。報(bào)告期內(nèi)，該公司營(yíng)收占比分別為13.81%、18.11%和11.46%，總體呈萎縮趨勢(shì)。在售價(jià)方面，除三防筆記本電腦在2020年售價(jià)略有增長(zhǎng)之外，其他產(chǎn)品的平均售價(jià)均在逐年下滑。

　　由此可見(jiàn)，億道信息消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品的大幅增長(zhǎng)主要是疫情催生下的短期需求，結(jié)合此前收入表現(xiàn)來(lái)看，疫情前從2018至2019年，該公司的該產(chǎn)品的銷(xiāo)售金額分別為8.58億元和8.42億元，2019年較上年下滑了1647.04萬(wàn)元，同比下降1.92%。

　　隨著疫情消退，市場(chǎng)需求降溫，如果億道信息未能及時(shí)采取市場(chǎng)開(kāi)拓及產(chǎn)品創(chuàng)新等有效措施，等待億道信息的或許只有業(yè)績(jī)的“變臉”。

　　研發(fā)費(fèi)用變化值得關(guān)注。2018年、2019年，億道信息的營(yíng)業(yè)收入是10.62億元、11.09億元之時(shí)，該公司的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到5730.54萬(wàn)元和6413.29萬(wàn)元。2020年該公司營(yíng)收增至19.11億元，研發(fā)費(fèi)用僅增長(zhǎng)了不到2000萬(wàn)元，至8245.41萬(wàn)元。

　　在2020年業(yè)績(jī)大增，億道信息的研發(fā)占比下降，2018年至2020年該公司的研發(fā)占比分別為5.39%、5.78%和4.31%，而行業(yè)均值為3.66%、3.78%和4.44%，與行業(yè)研發(fā)投入發(fā)展正好相反。

　　外協(xié)加工合作商存在多起被強(qiáng)制執(zhí)行

　　招股書(shū)顯示，億道信息的產(chǎn)品生產(chǎn)主要采用外協(xié)加工方式。在消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品方面，該公司根據(jù)客戶的需求設(shè)計(jì)具體方案，試制出樣品，樣品經(jīng)客戶驗(yàn)收合格后將原材料交由外協(xié)加工廠商進(jìn)行貼片、組裝、測(cè)試等生產(chǎn)工序，完成全部產(chǎn)品的生產(chǎn)。

　　行業(yè)三防類(lèi)電子產(chǎn)品方面，由于產(chǎn)品定制化需求較消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品更強(qiáng)，同時(shí)大部分的訂單為小批量多批次模式，因此該公司只將貼片工序委托給外協(xié)加工廠商完成，組裝工序則由公司自身完成。

　　報(bào)告期內(nèi)，億道信息的外協(xié)加工費(fèi)用分別為3250.34萬(wàn)元、2905.15萬(wàn)元和8337.56萬(wàn)元。其中，前五大外協(xié)廠的外協(xié)加工費(fèi)用分別為2800.59萬(wàn)元、2477.73萬(wàn)元和5347.56萬(wàn)元，占比分別為86.16%、85.29%和64.14%，占比較高。

　　2020年，深圳市經(jīng)緯星輝科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)經(jīng)緯星輝）由2019年的第二大外協(xié)廠躍升為第一大外協(xié)廠，外協(xié)加工費(fèi)用從2019年的748.49萬(wàn)元增長(zhǎng)至2391.16萬(wàn)元，同比漲幅為219.46%。

　　同期，億道信息前五大外協(xié)廠有3家是當(dāng)年新簽合作商，另外2家外協(xié)廠的合作年限也較短，分別為2018年、2019年。

　　天眼查資料顯示，經(jīng)緯星輝注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，實(shí)繳資本僅12.5萬(wàn)元，參保人數(shù)為0。值得一提的是，天眼查顯示，經(jīng)緯星輝存在4筆歷史欠稅公告，欠稅總額為3208.76元。此外，該公司還存在11筆動(dòng)產(chǎn)抵押。

　　此外，從2019年至2020年，深圳易方數(shù)碼科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)易方數(shù)碼）為億道信息第四大外協(xié)廠，外協(xié)加工費(fèi)用分別為263.68萬(wàn)元、570.76萬(wàn)元。

　　億道信息表示，該公司與易方數(shù)碼的合作始于2019年。首次合作便能成為億道信息第四大外協(xié)廠。公開(kāi)信息顯示，易方數(shù)碼成立日期為2002年9月29日，注冊(cè)資本9550.37萬(wàn)元，實(shí)繳資本9550.37萬(wàn)元，資金實(shí)力較強(qiáng)。但該公司卻有6次因未按時(shí)履行法律義務(wù)而被法院強(qiáng)制執(zhí)行的記錄，曾被法院列為限制高消費(fèi)企業(yè)；還曾因商標(biāo)侵權(quán)受到行政處罰；因拖欠稅款而被列入欠稅公告名單。

　　其中，易方數(shù)碼的被法院強(qiáng)制執(zhí)行履行法律義務(wù)的案件立案日期分別為2015年（1起）、2019年（1起）、2020年（3起）、2021年（1起），執(zhí)行金額合計(jì)444.41萬(wàn)元。

　　億道信息對(duì)外協(xié)加工商的內(nèi)控，值得投資者研究。

　?。ㄘ?zé)任編輯 張麗娜）

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀